金融(róng)界(jiè)5月12日消息(xī) 国内(nèi)期货市场收(shōu)盘，商品期货(huò)多数下跌，沪银大(dà)跌(diē)超5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌超(chāo)4％，SC原油、纯(chún)碱跌(diē)超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌(diē)超2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌(diē)，贵金属做多(duō)逻辑变了？

　　白银跟随大宗商(shāng)品跌(diē)势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比(bǐ)增0.2％，皆低于预期(qī)，反(fǎn)映出(chū)生产(chǎn)物资通胀压力进一步趋缓。结合(hé)此前发布的(de)美国(guó)4月CPI数据，6月美(měi)联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来(lái)看，一方面(miàn)，此前(qián)加息(xī)结束乃至降息(xī)已(yǐ)然(rán)成为一种共(gòng)识(shí)，因此本周在美联(lián)储越来越多(duō)官(guān)员为鹰(yīng)派站台的(de)情况下(xià)，预计从加(jiā)息结束(shù)到降息(xī)周期开启(qǐ)，仍有近一个季度(dù)的(de)时间，在此大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁期间将面临经济和政策的不确定性，贵金属部分(fēn)回吐前期(qī)超(chāo)涨的幅度。另一方面，上周初请失业(yè)金(jīn)人数(shù)升至2021年以(yǐ)来的最高水平，劳动力市(shì)场(chǎng)正在(zài)降温。同(tóng)时国内社(shè)融超预期下(xià)滑，白银因工(gōng)业属性偏强大幅下跌，在情绪修复之前难言(yán)企稳，后(hòu)续还需关注(zhù)海外衰退预(yù)期的发(fā)酵情(qíng)况(kuàng)。

　　方正中期期货：经济衰退预期(qī)与(yǔ)有色金属走(zǒu)势拖累(lèi) 白银如期大幅调整(zhěng)

　　前期(qī)强调从宏(hóng)观(guān)经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)预期角度出(chū)发，有色(sè)金属将(jiāng)会走弱，白银连续上涨后会面临(lín)调整行(xíng)情(qíng)，当前逐步(bù)兑现；宏观经(jīng)济衰退预期(qī)将会(huì)继续(xù)影响有色金属与贵金属行情。

　　尽管美国经(jīng)济(jì)数据(jù)疲(pí)软增(zēng)加美联储政策转向宽松(sōng)预(yù)期以及经济风险(xiǎn)依然利好贵金属(shǔ)，但是美元指数(shù)大幅上升(shēng)使得贵金(jīn)属承压回落(luò)，而铜铝(lǚ)等有色金属大(dà)幅(fú)下行，拖累(lèi)工业属性较强(qiáng)的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退(tuì)预(yù)期与有色金属大幅回落等因素综合影响下(xià)，白银高(gāo)位回落，下方仍有一定的空间，首(shǒu)先关注24美元/盎司整(zhěng)数关口（5400元/千克）支撑；若有效(xiào)跌(diē)破该位置将(jiāng)会测(cè)试23美元(yuán)/盎(àng)司（5250元/千克）关键(jiàn)支(zhī)撑；上(shàng)方(fāng)关注继续26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建(jiàn)议继续等白银行情(qíng)企稳再低位(wèi)做多。美欧银行业危机引发避险(xiǎn)需(xū)求，美联(lián)储政策收(shōu)紧(jǐn)预期迅速(sù)转向(xiàng)，美元美(měi)债走势偏弱，贵金(jīn)属持续走强(qiáng)，当前(qián)继(jì)续关注调(diào)整(zhěng)行情(qíng)；后续政策宽松(sōng)转向(xiàng)、经济下行风(fēng)险、银(yín)行业风险与债务(wù)上限(xiàn)风险(xiǎ大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁n)、央行购金(jīn)持续(xù)等(děng)宏(hóng)观因素下，黄(huáng)金将会不断刷新历史(shǐ)新(xīn)高，贵金属(shǔ)逢低做多配(pèi)置(zhì)依(yī)然是(shì)核心(xīn)建(jiàn)议。

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