本轮新股中，有不少风口的(de)企业，但(dàn)基本面都非常垃圾，虽然表面看看(kàn)似乎都(dōu)有(yǒu)亮点，但仔细看看就(jiù)发现大都(dōu)是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事半导体(tǐ)晶圆生产代工服务，为客户(hù)提(tí)供(gōng)150-55nm不(bù)同制程工(gōng)艺，成(chéng)立5年就成(chéng)长为中国大陆收入(rù)第三(sān)大、12英寸(cùn)晶圆代工(gōng)产能第(dì)三大的(de)纯晶(jīng)圆代(dài)工企业。2015年，合(hé)肥(féi)市政府根(gēn)据(jù)集成电路产业发展规划及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国(guó)际知名企(qǐ)业合作设立(lì)晶圆代工厂(chǎng)，此后(hòu)，晶合集成正式(shì)筹划建(jiàn)设。成立至(zhì)今，晶合集成已成为国内面板显示驱(qū)动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后业绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入(rù)和(hé)产品价(jià)格上涨利润来到(dào)了31.6亿，但(dàn)23年(nián)开始下游面(miàn)板行业需(xū)求(qiú)大幅下滑，公(gōng)司(sī)选择(zé)了业绩最(zuì)好的时候上(shàng)市，此(cǐ)后走下(xià)坡路是(shì)必然(rán)的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑(huá)60％，产能(néng)大幅闲置后利润重回(huí)亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学科为龙头，强专(zhuān)科、小综合的发展模式，形成覆盖全国核心区(qū)域的医疗(liáo)服(fú)务网(wǎng)。服务病种涵(hán)盖神经学(xué)科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管(guǎn)、功(gōng)能神(shén)经外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑等疾病，也(yě)包括妇(fù)科、儿科、内科、外科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院(yuàn)里(lǐ)毛利率(lǜ)算比较低的那一档，未(wèi)来(lái)主要(yào)看扩张，也要小心政策(cè)的影响，个(gè)人感觉比如几个国企医院（不(bù)论是(shì)收入增速还是估值(zhí)），不关注了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有(yǒu)高精密(mì)狭(xiá)缝式涂布模头产品的设计、研发(fā)和(hé)生(shēng)产及(jí)涂布技术产业化整体(tǐ)解决(jué)方案能力的高新技术企业。高精密(mì)狭缝式涂(tú)布(bù)模头为锂电(diàn)池生(shēng)产涂布机的核心部件(jiàn)，涂布是继(jì)制(zhì)备正负极浆料完(wán)成后(hòu)的下一道(d感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内ào)工序，是锂电池生产(chǎn)前段工(gōng)序的核心环节，目的(de)是将正(zhèng)负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯特(tè)产品广泛(fàn)应用于锂离子电池涂布(bù)、半导体先进(jìn)封(fēng)装涂布、钙钛矿太阳能(néng)电池涂布(bù)、氢(qīng)燃料电池电极涂布、液(yè)晶显(xiǎn)示(shì)中的薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步(bù)，但行业基本(běn)见顶(dǐng)，下(xià)游需求大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格大幅下(xià)滑，且公(gōng)司只是(shì)生产过程中(zhōng)很小的一块市(shì)场，天花板非常(cháng)低(dī)，公司(sī)未来(lái)业绩(jì)压(yā)力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年(nián)3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是(shì)一家(jiā)专(zhuān)注(zhù)于功率、传(chuán)感(gǎn)和传输(shū)应用领(lǐng)域，提供模拟芯片及模块封装的代工服务的(de)制(zhì)造商。中芯(xīn)集成以晶(jīng)圆(yuán)代工为起(qǐ)点，向(xiàng)下(xià)延伸到(dào)模组(zǔ)封装，为国内外(wài)客户提供一站式代工解决方案(àn)，为(wèi)功(gōng)率、传感和传输等(děng)领域的半(bàn)导体产品公(gōng)司提供完整生产制造平台(tái)，支持客户(hù)研发以及大规模量(liàng)产。

　　晶圆代工企业，中芯(xīn)国(guó)际关联企业，处于规模扩张阶段，但由于规模扩大太快，折旧(jiù)研发投入初期非常高，因(yīn)此利润(rùn)大幅亏损，好不(bù)容(róng)易快(kuài)熬出头(tóu)了（资本支出高峰在22年(nián)结束(shù)），公司也(yě)预期23年(nián)底会转为盈(yíng)利(lì)，但下(xià)游需求(qiú)在(zài)23年大幅(fú)放缓，公司面对(duì)的压(yā)力(lì)显(xiǎn)然是要比那些已经规(guī)模化完成有利润的公司大得多，且公司过于依赖中芯国际，未来还有(yǒu)可能面临同业竞争而收回(huí)许可的(de)风险。IPO募资(zī)高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观(guān)未来的(de)走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰(fēng)股(gǔ)份主要从事分(fēn)散染料(liào)及(jí)其(qí)滤饼的研发(fā)、生产及销售(shòu)，产品以(yǐ)中高端分散(sàn)染料(liào)为主(zhǔ)，主要用于涤纶及其(qí)混(hùn)纺织物的染(rǎn)色和印花，经分(fēn)散(sàn)染料印染加工的化纤(xiān)纺(fǎng)织品(pǐn)，色泽艳丽，耐(nài)洗牢度优良，用途广泛(fàn)。其中部(bù)分终端(duān)应用(yòng)品牌包(bāo)括：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮点，业绩在(zài)19年后(hòu)一路下(xià)滑，22年利润(感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内rùn)只(zhǐ)有19年的一(yī)半都不到，下游服(fú)装(zhuāng)行(xíng)业景气度(dù)也(yě)一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于2003年(nián)，自设立(lì)以(yǐ)来，公司主营业务(wù)一(yī)直聚(jù)焦于汽车行业营销(xiāo)与后市场(chǎng)服务领(lǐng)域，为客(kè)户提供相关软件(jiàn)产品及服(fú)务。2010年被(bèi)用友网络收购后，公司继续独立经营上述业(yè)务。用友汽车主(zhǔ)要面向汽车行(xíng)业的整车厂、经销(xiāo)商、服务(wù)站(zhàn)等客户(hù)，提供营(yíng)销与(yǔ)后市场(chǎng)服务领(lǐng)域的数智化解(jiě)决(jué)方案(àn)、云服务、软(ruǎn)件及(jí)专业服务。

　　用友集团(tuán)旗(qí)下子公司分拆上市(shì)，汽车软件服务(wù)，汽(qì)车数字化(huà)是趋势，且随(suí)着人均保有(yǒu)量的增长，公司行业前景不算很(hěn)差，但公(gōng)司自身技术含量较低，产品(pǐn)以车企营销系统为主，基本没(méi)什么研发，都靠销售，且(qiě)汽车行业有明显周期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股(gǔ)份主(zhǔ)要(yào)从事电(diàn)力工(gōng)程技术服务及地(dì)理信息技术服务。电力工程技术服务(wù)占主营业务收入比(bǐ)重(zhòng)超(chāo)过(guò)80％，是公司(sī)主要收入和(hé)利润来源。电力工程技术服务主(zhǔ)要系为电网企业、工商业企业电力相关工程提供规划咨(zī)询、设计、工(gōng)程建(jiàn)设等服务。

　　电网和地理信息设计(jì)咨询公司(sī)，主要是电(diàn)力工(gōng)程技术服务(wù)收入为主，比较(jiào)依赖内蒙(méng)和浙江地区的(de)国(guó)家电网(wǎng)，本(běn)质上是工程类企(qǐ)业(yè)，设备施工业务，所以应(yīng)收款高，坏(huài)账多(duō)，现(xiàn)金流差(chà)，不关注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智能手机、物联网(wǎng)等领域提供射频前端(duān)的(de)芯片(piàn)设计公司，主营业务为射频前端芯片及模组的研发(fā)、设计(jì)和销售。慧智微具备全套射频(pín)前端芯片设(shè)计能力和集成化(huà)模组研(yán)发能力，技术体系以功(gōng)率(lǜ)放大器（PA）的设计能力为核心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集(jí)成无源器件滤(lǜ)波(bō)器（IPDFilter）等射频器件的(de)设计能(néng)力，产品系列(liè)覆盖的通(tōng)信(xìn)频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客(kè)户提供无(wú)线通信射频前端发射模组、接收模组(zǔ)等。

　　射频前端芯片(piàn)模组公司(sī)，下(xià)游(yóu)主要是消费电子，22年业绩大(dà)幅放缓，下(xià)游(yóu)砍单存(cún)货大(dà)幅增长，亏损不断(duàn)扩(kuò)大，主要是大(dà)量研发投(tóu)入，但高研发下，公司毛利(lì)率极低，远低(dī)于同(tóng)行业公(gōng)司(sī)，但即(jí)便这样(yàng)，估值却一路上(shàng)升到(dào)150亿(yì)，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股（未来解禁(jìn)后都会成(chéng)为(wèi)抛售的主力）。搞不懂这公司的价(jià)值在哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天(tiān)南湖(hú)（688552）

　　航天南湖(hú)是(shì)一家主要(yào)从(cóng)事防空预警(jǐng)雷达研发、生(shēng)产、销售和服务的(de)国家级高新技术和专精特新“小巨人”企业。公司产品主要包括(kuò)雷达(dá)及配套装(zhuāng)备，重点供应国内(nèi)军方(fāng)客户(hù)和军工(gōng)集团。成(chéng)立至今，航天南湖已成为我国防空预警雷达主(zhǔ)要生产单位之一(yī)。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快(kuài)，但利润远没有(yǒu)回到20年，且关联交易占比(bǐ)越来越高，对于(yú)这(zhè)种(zhǒng)客户不透明度极高的军工企业，实在无法判断未来(lái)的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助(zhù)手是一(yī)家互联网数(shù)字化(huà)虚(xū)拟商品综合服务(wù)提(tí)供商，主(zhǔ)要为移动互联网相关场景(jǐng)客户(hù)提供移动互(hù)联网数字化虚拟商品聚合运营、融(róng)合运营、分(fēn)发运营等综合运营服务，为物(wù)联网(wǎng)相(xiāng)关场景提供物联网流量接(jiē)入、硬件方案、场(chǎng)景应用等综(zōng)合解决方案(àn)及云终端解(jiě)决方案，并根据(jù)客(kè)户需求提供定(dìng)制(zhì)化的运营支撑服务及技术服(fú)务。一(yī)家售卖(mài)移动流量、话费、爱优(yōu)芒会员卡等数字化(huà)虚拟商(shāng)品(pǐn)的综合型中(zhōng)间商，其主要盈利模(mó)式是(shì)获得购销差价或(huò)服务佣金，占公司总收入超过9成。