A股“股(gǔ)王”之争进入白热化(huà)阶段，中(zhōng)国移动(dòng)股价(jià)周中(zhōng)创(chuàng)历史新高，一度从独占A股市值榜首近3年的茅台(tái)手(shǒu)中抢下(xià)“A股之王”的(de)光环，引(yǐn)发市场热议。截至周五收盘，茅(máo)台最(zuì)终以微弱(ruò)优势反超，但地位已岌岌可危(wēi)。值得注意的是(shì)，因中国移动在A+H两(liǎng)地上市，若按其(qí)A股(gǔ)股本计算则不过是一场计算上(shàng)的(de)乌龙，但若(ruò)均按照A股(gǔ)股价等(děng)数据计算，则其(qí)总市值一度达(dá)2.19万亿元，超越茅台成为“市值(zhí)王”。

　　拉长时间看，在数字(zì)经济、信创、中特估(gū)、人工(gōng)智能等一(yī)系列热点催化下，中国移动今年(nián)股(gǔ)价累(lèi)计(jì)最大涨(zhǎng)幅已(yǐ)近60%，自(zì)去年上市以(yǐ)来最近一年股价(jià)累计(jì)最大涨幅(fú)接近翻倍(bèi)，而(ér)茅台股价则几(jǐ)乎(hū)仅(jǐn)在原地踏(tà)步。有市场人士认为，中国移动和茅台这场股(gǔ)王宝座的(de)争(zhēng)夺可能揭(jiē)示着A股未来的发展趋势。

　　▌A股股王变(biàn)迁启示录(lù)：消费(fèi)回潮卷出白酒泡沫 数字(zì)经济时代带来预备(bèi)新股王

　　A股总(zǒng)市值榜首(shǒu)之争，向来是市场关注1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间焦点，回顾历(lì)史来看，最近(jìn)十多(duō)年来股王变(biàn)迁的背(bèi)后(hòu)似乎也反应着国内经济(jì)趋(qū)势和产(chǎn)业价(jià)值(zhí)的变化。

　　回溯2007年中国石油登(dēng)陆A股(gǔ)时，市值一度超过(guò)8万亿人民币(bì)。不(bù)仅稳居A股第一(yī)，甚至登顶全(quán)球资本(běn)市场市值之首，得益(yì)于当时基建(jiàn)大(dà)发展时期，中石(shí)油在股王(wáng)的位置上稳坐了(le)八年，直到(dào)2015年工商(shāng)银行依托当年互联网(wǎng)金(jīn)融(róng)牛市(shì)成(chéng)为新锐股(gǔ)王。再后(hòu)来，随着我国在2018年进入消费牛市(shì)，开启(qǐ)了此后三年的消(xiāo)费白马股(gǔ)大牛市，也成就了如今贵州(zhōu)茅台股(gǔ)王的A股传奇(qí)。

　　（图片来源：格隆汇、勾股大数(shù)据；资料来源(yuán)：微(wēi)信(xìn)公众(zhòng)号市(shì)值(zhí)观察(chá)4月17日文章《谁是A股之王？》）

　　而(ér)最近两(liǎng)年(nián)，虽(suī)然茅台仍一直稳稳领(lǐng)跑，但在高端白(bái)酒的高估值泡沫(mò)下，以(yǐ)及今年春节后(hòu)白酒(jiǔ)行业的终端动销几乎并未(wèi)达到(dào)预期，整个(gè)白酒板块经历回(huí)调，公司股价(jià)也现大幅下跌。近日，中国移动的突然(rán)崛起(qǐ)更是开始(shǐ)对(duì)其王(wáng)位发(fā)出了挑战。

　　市场分析指出，中国移动(dòng)一度超越(yuè)贵州(zhōu)茅台市值这(zhè)一历史(shǐ)性(xìng)事件背后(hòu)，除(chú)了离(lí)不开(kāi)国家政策持(chí)续(xù)推进的数字经济，与最近(jìn)爆火的人(rén)工智(zhì)能(néng)两大概念加持(chí)，还有(yǒu)来(lái)自于“中(zhōng)特估”这(zhè)个新概念的强力催化。

　　具体来看，根据数据显示，当前美(měi)股市(shì)值前十(shí)的上市公司中，苹果、微软、谷歌、亚(yà)马(mǎ)逊(xùn)、英伟达、特斯(sī)拉、META均为(wèi)科技股。有分(fēn)析认为，科技进步已成提升生产力的重要(yào)因(yīn)素，二级市场对科技企业(yè)的(de)态度能一(yī)定程度显示出科技企业的竞(jìng)争力强度。因(yīn)此(cǐ)，以(yǐ)中国移动为代表的科技股“逼宫”以贵州茅台为代表(biǎo)的消费股似乎也预示着(zhe)市场中的(de)积极现象。

　　目前，在(zài)我国(guó)经济逐渐向数(shù)字化(huà)深度(dù)转型(xíng)的(de)背景下，实力强劲并实现华丽转身的中国移动，已经逐(zhú)渐(jiàn)成引领中国经(jīng)济(jì)潮(cháo)流(liú)的主力军。信达(dá)证券研(yán)报表示(shì)，公(gōng)司作为国企数字经济担当，积极1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间布局(jú)云计(jì)算、IDC、工业互(hù)联网(wǎng)等创(chuàng)新业务，伴随(suí)算力网(wǎng)络(luò)的(de)进(jìn)一步发展，将拉动底层云计算(suàn)业务的需求，公司具备(bèi)较强的 IDC/云计算业务能力，正在从传统管道运营(yíng)商向数字科技领(lǐng)军企(qǐ)业加(jiā)快跃迁升级，有望首(shǒu)先迎来估值重塑机遇。

　　同时，从(cóng)估值修(xiū)复情况(kuàng)来看，根据光(guāng)大(dà)证券4月15日研报显(xiǎn)示(shì)，2022年底(dǐ)以来(lái)，截至4月(yuè)13日，三大运营商(shāng)股价(jià)涨幅均超过20%，其中中国电信涨幅达62.3%，中国移动涨(zhǎng)幅达(dá)40.5%；三者估(gū)值(zhí)分别(bié)修复(fù)至1.61、1.18、1.44倍，已显著高于近五年区间平均(jūn)PB（LF）。以中国移(yí)动为代表(biǎo)的三大(dà)运(yùn)营商(shāng)板块(kuài)，借助“央企低估值+数字经济”成(chéng)为率先修复(fù)的板(bǎn)块。

　　▌中(zhōng)国移动(dòng)的新魔法能否打破“茅台魔咒”？

　　与此(cǐ)同时(shí)，还有(yǒu)另一(yī)个故事引发市场热议。即很长一段时间(jiān)以(yǐ)来(lái)，A股市场一(yī)直流传着“茅台(tái)魔咒”的传说，即大多股价超过茅台的上市公司，在风光散(sàn)尽之后往往下场都不太好(hǎo)。本次(cì)中国移(yí)动直(zhí)接在市值上超越茅台(tái)，结果是(shì)否会不一样呢(ne)？

　　回看(kàn)那(nà)些中(zhōng)了“茅(máo)台魔咒”的A股上市公司，有同样中字头的中(zhōng)国(guó)船舶，其在2007年(nián)依托(tuō)船舶业景(jǐng)气度提升，股(gǔ)价(jià)超(chāo)越茅台并一度(dù)突破300元/股，但(dàn)好(1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间hǎo)景不长，在2008年(nián)金融危机爆发(fā)、船舶业跌入冰点后(hòu)极速缩水(shuǐ)至30元附(fù)近，至今中(zhōng)国船舶股价维持在(zài)24元左右。此外，海普瑞、神(shén)州泰岳、安硕信息、中文在线、全通教(jiào)育等多家(jiā)公司股价均(jūn)超越茅台，但最后的结果(guǒ)不(bù)是业绩暴雷(léi)就是股价毫无原因(yīn)跌跌不休。

　　可以看出的(de)是，上述(shù)公司的陨落大部分(fēn)主要是由于行业景气度变化以及股市景气度无(wú)法维持(chí)。而(ér)茅台凭借其产品(pǐn)稀缺性以及长期(qī)稳稳增长的利润，最终一次次甩开这些曾经短(duǎn)暂(zàn)领先者。对于一家(jiā)企业股价能否(fǒu)持续上涨以及维持高位，市(shì)场普遍(biàn)观点还是认(rèn)为，实际需(xū)要看公司的基本面。

　　那么，一向(xiàng)有着“印(yìn)钞(chāo)机”之称(chēng)，营收规模超茅台约7倍的(de)中国移动，为什么此前(qián)市(shì)值却(què)一直不如茅台呢(ne)？

　　对此，有分析认为，大致归结为两个重要原因。一方(fāng)面，茅台越卖(mài)越贵(guì)，但话费越交越少(shǎo)。在市场化的作用下，一瓶茅台已经(jīng)冲上3000元左(zuǒ)右的高价，而中(zhōng)国(guó)移动虽掌握(wò)着大把的通信类资源，但作为央企需(xū)要(yào)承担(dān)“提速降费”的责任，也就不(bù)能无拘(jū)束地涨价。另(lìng)一方面(miàn)即是成本方面的问(wèn)题，中国移动本质作为通(tōng)信基础设施企业，需要持续不断的建设投入(rù)，从2G到5G，其近十年资本开支合计1.82万亿元。相(xiāng)比之下，茅台就像一门“躺赢”的(de)生意(yì)，基本不需要如此沉重的资本开(kāi)支(zhī)，也不需要(yào)面临追(zhuī)赶最新(xīn)技(jì)术(shù)的焦虑。

　　因此，从财务数(shù)据可以看(kàn)出，中国移动(dòng)今年一季度的营收是茅(máo)台(tái)的8倍，但净(jìng)利润却(què)差别不大，销售毛利率更是有着(zhe)一个24%另一个(gè)92%的巨大差别。

　　不(bù)过，近期来看，一系列信(xìn)号(hào)表明中国移动可(kě)能正在(zài)迎来一些变化。

　　随着(zhe)5G建(jiàn)设高峰(fēng)期的(de)结束(shù)，中国移动(dòng)此前(qián)表(biǎo)示，2022年(nián)是三(sān)年投资(zī)高峰的最后(hòu)一年，2023年起(qǐ)资本(běn)开支不再增(zēng)长，2023年计划资本开支(zhī)1832亿元同比(bǐ)下(xià)降20亿元(yuán)，同比下降1.1%，全年营收则可(kě)突破1万(wàn)亿元。据业(yè)内人士测算，这意味(wèi)着届时(shí)全年资本开支占收入比重(zhòng)将低于18%，创下2007年以来的(de)新低。

　　同时，更加(jiā)重要的是，随着移动互联网进入下半场，行(xíng)业重(zhòng)心已转(zhuǎn)向产(chǎn)业互联网和智能化，中国移动加速转型下正(zhèng)在抓(zhuā)紧机遇。信达证券研报表示，中国移动数(shù)字化转(zhuǎn)型收入“第二曲线”不断攀升，去(qù)年公司(sī)数字化转型收入对主营(yíng)业务(wù)收入增量贡献达到79.5%，占主营业务收入比提升至 25.6%，成为公司收入增长的(de)第一(yī)驱动力(lì)。此外(wài)，公司移动(dòng)云收入规模实(shí)现新(xīn)跨越，去年移动云收入达到503亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)108.1%，连续三年实(shí)现翻倍暴(bào)涨，综(zōng)合实力迈入国内业界第一阵(zhèn)营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间