“非农之(zhī)夜(yè)”不平(píng)静！

　　6月2日，美国劳工部数据显示，美国5月非农(nóng)新(xīn)增(zēng)就业33.9万人，几乎(hū)是估(gū)计中值(zhí)19.5万(wàn)的两倍，为2023年1月以来最大增(zēng)幅(fú)。5月失业率(l推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力ǜ)为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创(chuàng)下2022年10月以来(lái)新高。

　　非(fēi)农(nóng)就业数据公布后，美国(guó)国债价格(gé)盘中跳水，收益率拉升，对利率前景更敏感(gǎn)的两年期美债收(shōu)益率日(rì)内升幅扩大到10个基点以(yǐ)上；美(měi)元指数迅速转涨(zhǎng)，摆脱(tuō)两周低位。互换合约定(dìng)价(jià)显示，投资(zī)者(zhě)预期的美联储7月加息几(jǐ)率增加，预(yù)计未(wèi)来两次(cì)会议期(qī)间将加息(xī)25个基点(diǎn)，6月加息的几(jǐ)率不(bù)到50％。

　　三大(dà)美国(guó)股指集体(tǐ)高开(kāi)，早盘(pán)均曾涨超1％，午(wǔ)盘刷新日高(gāo)时，道琼斯工业平均指(zhǐ)数涨(zhǎng)超740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数连续两日(rì)集体收(shōu)涨。

　　道(dào)指收涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创(chuàng)去(qù)年(nián)11月30日(rì)鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当天以来(lái)最(zuì)大收盘涨(zhǎng)幅 报(bào)33762.76点，创5月1日(rì)以来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹(píng)果一季(jì)报公(gōng)布(bù)次日(rì)以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均创去年4月以来(lái)收盘新高(gāo)。

　　国(guó)际原油盘(pán)中涨近(jìn)3％，美油继续脱离两个月低谷，但(dàn)未(wèi)能抹平全周跌幅，和布(bù)油均三周来首次累跌，市场焦点转向本(běn)周末的(de)OPEC+会议。黄(huáng)金在美元和(hé)美(měi)债收益(yì)率反弹的打击(jī)下持续下(xià)行，创两周多来最差单日表现。

　　东(dōng)证衍生(shēng)品研究院分(fēn)析师徐颖表示，就5月新增就(jiù)业人数(shù)而(ér)言(yán)，美国(guó)劳动(dòng)力市场存在韧性。可以看到，5月美国非(fēi)农新增就业33.9万(wàn)人，好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期的19万人(rén)，同(tóng)时4月(yuè)非农从25.3万(wàn)上修至(zhì)25.4万，3月非(fēi)农(nóng)从16.5万(wàn)上(shàng)修至21.7万，4月(yuè)和3月合计上修9.3万人，2023年(nián)至今平均每月新(xīn)增就业(yè)31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新增就(jiù)业主要(yào)集中在教(jiào)育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专业及商(shāng)业服(fú)务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万(wàn)），信息(xī)行(xíng)业(yè)就业人数(shù)减少，私人(rén)服(fú)务行业整体表现好(hǎo)于4月(yuè)，生产部门就业稳定，建筑业(yè)表(biǎo)现(xiàn)亮眼(yǎn)，与(yǔ)近期房地产(chǎn)市场的(de)反弹一(yī)致，建筑业新增就业(yè)2.5万人(rén)，制造(zào)业中(zhōng)非耐用品(pǐn)生产连续三(sān)个月(yuè)就业人数减少，与制造(zào)业(yè)目前持续收缩(suō)的状态吻(wěn)合。同时(shí)她指出，5月非农就(jiù)业报告也显示出就业市场边际降温的(de)更多迹象，5月失业(yè)人(rén)数增(zēng)加(jiā)44万(wàn)至640万，失业率从3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各(gè)行(xíng)业裁员人数(shù)的(de)增加，失业率预计(jì)会继续(xù)回升(shēng)，但(dàn)3.5％的失业率水平(píng)基(jī)本是60年代以来的(de)最(zuì)低水平，在失(shī)业率(lǜ)回(huí)升至4％之前，预计还不会(huì)引发市(shì)场和官方的明显担忧。

　　此外，劳动参与(yǔ)率稳(wěn)定在62.6％，4月职位(wèi)空缺数量(liàng)回升(shēng)，就业(yè)市场供需矛盾(dùn)仍在(zài)，但随着需求(qiú)降温(wēn)，已(yǐ)经有所缓解，体(tǐ)现为工资(zī)上涨压(yā)力开(kāi)始降温，5月工(gōng)资增(zēng)速环比回落(luò)至(zh推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力ì)0.3％符(fú)合(hé)市(shì)场预期，同比降(jiàng)至4.3％，低(dī)于市场(chǎng)预期，工资(zī)对通胀的助推(tuī)作(zuò)用缓解后，核(hé)心通胀压力减(jiǎn)弱，美联储进一步加息(xī)的必要性降低(dī)。

　　她(tā)表示，美联储6月(yuè)利率会议(yì)“按(àn)兵(bīng)不(bù)动”是大(dà)概率事件，还(hái)需要关注后(hòu)续(xù)公布的5月美(měi)国通(tōng)胀数据，当前的(de)就业市场状(zhuàng)态可以支撑(chēng)在(zài)通(tōng)胀(zhàng)压力较大时继(jì)续加息(xī)。美联(lián)储利(lì)率(lǜ)会议(yì)落地(dì)前(qián)，市场步入振(zhèn)荡盘整状态(tài)，预(yù)计(jì)美元指(zhǐ)数在105附(fù)近偏强运行，随着(zhe)美国(guó)政府债务上限问题落地，美债收益率风险偏向上行，预计(jì)国际金价在1950美元(yuán)/盎(àng)司附(fù)近筑(zhù)底。

　　又有变(biàn)数(shù)？欧(ōu)佩克+可能会进一步减(jiǎn)产

　　据消息(xī)人士声称，在周日(rì)（6月4日）的部长(zhǎng)级(jí)会议(yì)上(shàng)，欧佩(pèi)克(kè)+可(kě)能(néng)会宣布进(jìn)一步(bù)减产，以提振原(yuán)油价格。

　　据悉，可能(néng)的选项之一是(shì)额外减产约(yuē)100万(wàn)桶(tǒng)/日。而(ér)此前有报道称，欧佩克(kè)+不太可能在会议(yì)上决定进(jìn)一步(bù)削减石油产能(néng)。

　　虚虚实(shí)实的消息意味着更(gèng)多的不确定性，结果仍然(rán)不明朗(lǎng)。眼下欧佩克+面临(lín)诸多挑(tiāo)战，不仅(jǐn)成员国(guó)之(zhī)间相互争吵，美国、加拿大(dà)和巴西等国(guó)家(jiā)还在蚕食(shí)该集团(tuán)的市(shì)场份额(é)，这也让分析师们左(zuǒ)右为难。

　　随着经济前(qián)景的恶化，欧(ōu)佩克+成员国在4月份(fèn)承诺，从5月(yuè)份开始自愿(yuàn)减产，不过这些行动都未(wèi)能止(zhǐ)住油价的(de)下跌势头。

　　上周，沙特能源大(dà)臣威胁要进一步减产，他告诫投机者(zhě)要“当心”。两(liǎng)天后，俄(é)罗斯副总理(lǐ)诺瓦克则与沙特能(néng)源(yuán)大(dà)臣唱了反调，这位俄罗斯官员(yuán)表示，他认为欧佩(pèi)克+本周末不可能减(jiǎn)产，布(bù)伦特油价可能(néng)会在年底前自行回(huí)升至(zhì)每桶(tǒng)80美元。

　　数据和分析公(gōng)司OANDA的高级市(shì)场分析师(shī)Edward Moya表示：“没(méi)有人想(xiǎng)在欧佩克+会议之前做空原油，交易员永远不应该低估(gū)沙(shā)特在欧佩克+会(huì)议(yì)期间采取(qǔ)行(xíng)动的可能(néng)。”

　　伊拉克(kè)石油(yóu)部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新(xīn)表(biǎo)示，欧佩克+希望维持(chí)石油(yóu)市(shì)场稳(wěn)定，我们将毫不犹豫地做出任(rèn)何(hé)决定，以使市(shì)场更(gèng)加平(píng)衡。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减产的可能性(xìng)为(wèi)40％。他们写道：“各国石油部(bù)长们决心避免重蹈2008年的覆辙，当(dāng)时全球经济(jì)和金融稳定突然崩溃，导致原油价格在六个月内从逾140美元(yuán)跌至35美(měi)元。”

　　泽连斯基(jī)：俄乌冲突期间，乌克兰不会成为北约成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽连(lián)斯基在与爱沙尼(ní)亚总统(tǒng)的联(lián)合新(xīn)闻发(fā)布会上表示，在俄乌冲突进行期间，乌克(kè)兰不会成为北约成员。泽(zé)连斯(sī)基(jī)说，不是因为不想，而是因(yīn)为目(mù)前很难(nán)。乌克兰只(zhǐ)是希望北(běi)约合(hé)作(zuò)伙伴听(tīng)到声音，这一(yī)点非常(cháng)重要。

　　同时，他指出，乌克(kè)兰(lán)在成为(wèi)北约成员(yuán)国之前需要更多安(ān)全保障，乌克兰需要把(bǎ)这些保障都(dōu)写(xiě)在纸(zhǐ)上，直到乌(wū)克兰能真(zhēn)正(zhèng)获得安全(quán)保(bǎo)证，有资格成为北约成员(yuán)。

　　据参(cān)考消息援引俄(é)新社莫斯科5月31日报道，英(yīng)国《金融时报》援引知情人士的话(huà)报(bào)道(dào)称，乌克(kè)兰总统泽连斯基向北约各(gè)国(guó)领导人明确表示，除非向基辅提供(gōng)加入北约的路线图，否则他将不(bù)会出席7月举行(xíng)的维(wéi)尔纽斯峰会。此(cǐ)外，泽(zé)连斯基6月1日在(zài)访问摩尔多瓦时表示，乌克兰已(yǐ)经(jīng)做好了加(jiā)入(rù)北(běi)约的准备，基辅正在等待北约接(jiē)纳乌克兰(lán)。

　　对乌克兰(lán)近期加(jiā)入北约(yuē)一事，法国、德国(guó)等(děng)北约国(guó)家(jiā)持反对意见。

　　德国(guó)国外长贝尔伯克当地时间6月(yuè)1日(rì)在奥斯陆参(cān)加北(běi)约外长会期间表示，德(dé)国(guó)不认为北(běi)约(yuē)应该在(zài)近期内接(jiē)纳乌克兰。此(cǐ)外，包(bāo)括法国在内(nèi)的其他一些北约成(chéng)员(yuán)国也(yě)不希望乌克(kè)兰迅速成为(wèi)北约成员国，而只是希(xī)望为乌克(kè)兰提供安全保障。

　　进入6月，在宏(hóng)观市(shì)场(chǎng)情绪(xù)回暖(nuǎn)影响下，大宗商(shāng)品市场出现普(pǔ)涨行情(qíng)。从海(hǎi)外宏观层(céng)面来看，美国债务上限危机“闹剧”落幕，美国参议院通过债务上限法案，暂(zàn)时取消了政府31.4万亿美元的(de)债务上(shàng)限(xiàn)，避免了可能出(chū)现的美国(guó)有史以来首次违约(yuē)，使得市场避(bì)险情绪消退。同时在美联储本月会议(yì)或暂停加息的预期推动下，美元指数回落至一周低(dī)点(diǎn)，对(duì)风险(xiǎn)资产的压制减弱。

　　国内方面，中(zhōng)国5月(yuè)财(cái)新PMI重返50上方，好于预期的数据改善了市场情绪，同时市场(chǎng)也在翘首等待新一轮(lún)稳(wěn)增长政(zhèng)策(cè)的出台。

　　天(tiān)胶价格重(zhòng)返万二关(guān)口(kǒu)

　　周(zhōu)五，在市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪回(huí)暖的带动下，天然橡胶期(qī)货价格回升。截至收盘(pán)，天然橡胶期货主(zhǔ)力合约站(zhàn)上12000元/吨的(de)整数关口。纵观本周，沪胶期货主力价(jià)格(gé)表现振荡(dàng)微(wēi)升，周度收(shōu)涨1.05％。整体来看，本周国内天(tiān)胶市(shì)场利好支撑疲(pí)软，胶价维(wéi)持宽(kuān)幅(fú)振荡(dàng)格局(jú)。

　　可以看到，近两个(gè)月以(yǐ)来，天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)市场消息比较(jiào)热(rè)闹，前有云南旱(hàn)灾消息发酵，后有收(shōu)储传闻，然而天然(rán)橡(xiàng)胶期价(jià)终究支(zhī)撑(chēng)不力，逐步(bù)归(guī)于平静。从(cóng)整个5月(yuè)行情(qíng)来看(kàn)，生意社指出(chū)，5月天然橡胶行情上半月上行，下半月(yuè)回(huí)调，全月呈倒“V形”走势(shì)。生(shēng)意社商品行情(qíng)分析系统监测显示，5月沪(hù)胶持续小幅波(bō)动，12000元(yuán)/吨点位轻易(yì)被(bèi)破，行情(qíng)维持偏(piān)弱振荡(dàng)。综合来看，5月天(tiān)然橡胶盘面微涨1.04％，行情短(duǎn)期受消(xiāo)息提振有小幅上行(xíng)，但市场供多需(xū)少(shǎo)，终究无力支撑，上行态(tài)势转(zhuǎn)而(ér)向下。

　　五(wǔ)一假期归来，市场传言称国(guó)储今年将(jiāng)收储10万吨天然橡胶新胶，天(tiān)胶价(jià)格应声上涨，影响持续多日。直至5月月中，收储传闻叠加产区降(jiàng)雨，市场氛(fēn)围再次提升，沪胶突破(pò)12300元/吨，国产全乳现(xiàn)货(huò)胶主流报价至11880元/吨。而后该消息(xī)始终未得到证实，市场影响逐(zhú)步(bù)消(xiāo)失匿迹。

　　可以(yǐ)看到，继此(cǐ)前云南干旱传(chuán)闻发酵后，5月以收储为核心展开的新一季交割品(pǐn)博(bó)弈仍然(rán)激烈(liè)。中信(xìn)建投期(qī)货能化分(fēn)析师童(tóng)长征表示，天然橡胶此轮的上(shàng)涨与下跌，与收(shōu)储这一(yī)传闻息息(xī)相关。他指(zhǐ)出，国储收储的政治、战略(lüè)意(yì)义大于经济意义，橡胶与石油(yóu)、钢铁(tiě)、煤炭(tàn)并(bìng)称为四大工业原料，是关系国计民生、国防安(ān)全的重要战略物资。毫(háo)无(wú)疑问的是，对于全(quán)球(qiú)来说，天然橡(xiàng)胶是(shì)严(yán)重(zhòng)过剩的。但(dàn)要考虑到一(yī)个(gè)事(shì)实：中(zhōng)国(guó)的天(tiān)然橡胶的(de)自给率不(bù)足20％，高度依赖进口。从中国本(běn)身的天然橡(xiàng)胶来(lái)说(shuō)，是(shì)供不应求的。因此，在当(dāng)前(qián)诡谲多变的国际政治格局中，对(duì)天然橡胶(jiāo)的储备(bèi)其实是(shì)有很(hěn)高的必要性(xìng)。

　　“此前(qián)橡胶收储传闻的收储量(liàng)为10万(wàn)吨，收储的(de)对象是国产全乳(rǔ)胶(jiāo)（即(jí)期货交(jiāo)割(gē)品）。10万吨(dūn)的(de)量相对于整个天然(rán)橡胶的年产(chǎn)量来说非常小，不过才占0.7％，即便对中国全(quán)年的消费量来说也只占1.7％。从这(zhè)个角度来说，对天然橡(xiàng)胶(jiāo)整体的供求几无影响。但是如(rú)果收(shōu)储的对象是(shì)交割(gē)品的话，性质(zhì)就不同了。因(yīn)为目前全(quán)年国产(chǎn)全(quán)乳(rǔ)的最(zuì)大产量不过30万吨（去年仅(jǐn)17万吨，今年估计在(zài)20万—25万吨），那么收储的量(liàng)其实占(zhàn)到相(xiāng)当全年(nián)交(jiāo)割品产(chǎn)量(liàng)的(de)1/3—1/2，这是非(fēi)常大的(de)一个比例。”在童长(zhǎng)征看来，如果(guǒ)国(guó)储轮储橡胶(jiāo)事件成立，根据交割品(pǐn)的供求判断影响，再结合历史上(shàng)收(shōu)储的影(yǐng)响，RU的价格有可能会更上(shàng)一层楼。但(dàn)是，由于(yú)整个事件的进程会非常缓慢，价格的反(fǎn)应不会(huì)即刻见(jiàn)效。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐观(guān)

　　进入6月，伴(bàn)随着(zhe)物候条件的改变(biàn)，产区全面开割上量，橡胶(jiāo)供应旺季到(dào)来，然而(ér)天(tiān)胶下游需(xū)求并未有趋势(shì)性改(gǎi)善，胶价上涨(zhǎng)动能(néng)驱(qū)动依旧缺(quē)乏(fá)。

　　国投安信期货能化分(fēn)析师胡华钎告诉(sù)记者，目前全球天然橡(xiàng)胶供应(yīng)进(jìn)入季节性的(de)增产期，中国(guó)云南(nán)天然橡胶产(chǎn)区加速恢复开(kāi)割，预计6月中旬全面开割，海南产区已经全面(miàn)开割(gē)，海(hǎi)外越南天然橡(xiàng)胶产区也全面(miàn)开(kāi)割，目前主(zhǔ)要产胶(jiāo)国(guó)产区逐(zhú)渐进入雨季，物候条(tiáo)件(jiàn)已经由(yóu)差(chà)变好。但是由于目前天(tiān)然(rán)橡胶上游原料价格相对(duì)偏低，胶农割胶积极性不高，加(jiā)工(gōng)厂利润也偏(piān)低(dī)，工厂加工积极性也不高。

　　大地期(qī)货(huò)橡胶(jiāo)研(yán)究员(yuán)唐逸(yì)表示，后续橡胶供应端将逐步恢复正常，产(chǎn)量逐渐增(zēng)加。目(mù)前云南产(chǎn)区大面积(jī)开割(gē)，预计后市仍有较多降(jiàng)雨，干旱推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力情(qíng)况(kuàng)已得到缓解(jiě)。海南日收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天，供应相(xiāng)对正常。泰国(guó)东北部产区逐步上量，南(nán)部产出仍在低位，本周(zhōu)以及下周预(yù)计雨(yǔ)水(shuǐ)较(jiào)多。越南(nán)、柬埔寨产(chǎn)区已大(dà)面积开(kāi)割，原料数(shù)量(liàng)逐步增(zēng)加。同时根据(jù)历史降雨数(shù)据来(lái)看(kàn)，厄尔尼诺(nuò)现(xiàn)象下橡胶产区降雨量虽然处(chù)于历(lì)史均值以下(xià)的概率较高，但(dàn)由(yóu)于季节(jié)性(xìng)的因(yīn)素，降雨绝(jué)对数量仍然能够保证。因此，他预计后(hòu)市“厄尔尼诺”现象不(bù)会是引发行情上涨(zhǎng)的主要因素。

　　从需求端来看，东(dōng)证衍生品研究院能化高级分析师曹璐表示，目前轮胎厂(chǎng)家外(wài)贸订(dìng)单量较为充足，对开工(gōng)率形成一定支撑(chēng)，加(jiā)上轮胎用(yòng)原料价格处于低位，轮胎厂家开工积极性(xìng)尚可。而内销(xiāo)市场需(xū)求表(biǎo)现依(yī)然偏弱，各层级经销商仍以消(xiāo)耗(hào)前期库存为主，对(duì)后市(shì)较为悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆众(zhòng)资讯最新(xīn)数据(jù)显示，目前下游外贸订单充足，加之内销订(dìng)单缺货(huò)现象仍(réng)存，企业排产积极(jí)性不减。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全(quán)钢胎厂开工小降，个(gè)别企业因内销(xiāo)出(chū)货压力加大(dà)，为控制成品库存压力，存适度降负现象，全钢胎(tāi)样本企业(yè)产能利用(yòng)率为(wèi)66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来看，胡华(huá)钎认为，目前(qián)天然橡胶基(jī)本面(miàn)处(chù)于(yú)供需(xū)两弱的格局中，尤其是(shì)下(xià)游需求分歧较大。“主要是不同的市场主体(tǐ)预期(qī)不(bù)同，但是整体来说此前(qián)市场对今(jīn)年的预期过高。从下游(yóu)轮胎行(xíng)业来看(kàn)，今年以来国(guó)内轮胎开(kāi)工(gōng)、产量和出口同比数据还是不错的，反映(yìng)国内实际需求并不(bù)差。但是(shì)从汽车行业来看，由于(yú)汽车刺(cì)激政策退出，今年国内(nèi)汽车(chē)市场相对(duì)疲(pí)软(ruǎn)，价格战(zhàn)等负面消息较多(duō)，市场总体上偏悲观。此外，青岛地区天然橡胶现货库存持续攀升(shēng)，有些人认为(wèi)是国内需求不行(xíng)，但是其实是进口过多(duō)导致的。”

　　在胡华钎看来，目(mù)前主要还是宏(hóng)观(guān)面主导胶价走势，一方面中国(guó)经济(jì)复(fù)苏进(jìn)程(chéng)、人(rén)民币(bì)汇(huì)率波动；另一方(fāng)面美联(lián)储(chǔ)加息进程，以及(jí)美国(guó)银行危(wēi)机和美债上限问题等。看向下半(bàn)年，他认为天然橡胶(jiāo)基本面仍(réng)然缺乏指引，只(zhǐ)有天气和轮储仍有可能“掀起波澜“，而(ér)宏观面预计比上半年好，比(bǐ)如美联储加息(xī)步伐(fá)暂缓、国内经济回暖等，因此对天然橡(xiàng)胶市场不宜(yí)过度悲观。

　　“短(duǎn)期市场(chǎng)没(méi)有明确方向，主要(yào)跟(gēn)随宏观因素波动。”唐(táng)逸认为，“供应端仍然是主导后市胶价(jià)走势的主要因素，随着(zhe)各产区开(kāi)割后产量逐(zhú)渐增加，海(hǎi)外恢复速度仍然偏慢(màn)，预(yù)计干胶的(de)数(shù)量并不会少，包括今年交割品的数量。我们中期观点仍然偏空，后市预计存(cún)在下跌(diē)的空(kōng)间。”

　　曹璐则表示(shì)，在供给端没有天(tiān)气影响的情况下，后续(xù)主导胶价的因素主(zhǔ)要在需(xū)求端。从下(xià)半年来看，外需受海外(wài)经济(jì)衰退和汽车(chē)半导体短缺影(yǐng)响(xiǎng)，预计难有起色(sè)。外需走(zǒu)弱(ruò)也导致海外货源涌(yǒng)入国内，对国内现货端(duān)构成压力。内需方(fāng)面，春节前市(shì)场基于内需复苏的逻辑，已经出现(xiàn)一波反弹(dàn)行情(qíng)，但节后市场从交易(yì)预期开始转(zhuǎn)向交易现实，由于(yú)国内需(xū)求复(fù)苏(sū)不(bù)及预期，胶(jiāo)价因此持续承(chéng)压(yā)运行。整体来看，她表示短期胶价基本面缺(quē)乏向上驱动(dòng)，只有(yǒu)价(jià)格(gé)的(de)绝对低位才能刺激有效的(de)去(qù)库和资金再次(cì)做(zuò)多的意愿。后续(xù)还需继(jì)续关(guān)注天气端是否有扰动因素，一旦(dàn)天气(qì)出现异常状况，或将带来新(xīn)的阶段(duàn)性行情(qíng)。（有删(shān)减(jiǎn)）

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