总市值超6万亿(yì)的科创板市场，增添风险管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网(wǎng)消息(xī)，为健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工(gōng)作。同一天，上(shàng)交所也(yě)发(fā)布消息，将在中(zhōng)国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作的启(qǐ)动，将为(wèi)科创板市场的科技创新(xīn)投资带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理(lǐ)需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规(guī)模(mó)、流动性和交(jiāo)投(tóu)活(huó)跃度产生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场(chǎng)投资带来中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工(gōng)具(jù)

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)消息显(xiǎn)示，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务(wù)院关于推(tuī)进上(shàng)海国际金(jīn)融中心建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求，有助于继续(xù)发(fā)挥(huī)好(hǎo)科创板改革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券交易(yì)所(suǒ)官(guān)网(wǎng)也发布(bù)消息，上交所将(jiāng)在中国(guó)证监会(huì)指导下认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品(pǐn)上市，是上(shàng)交(jiāo)所贯(guàn)彻落(luò)实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新(xīn)区(qū)高(gāo)水平改革开(kāi)放、支持创新驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对促(cù)进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创(chuàng)板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)根据(jù)市场(chǎng)需求积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科创板(bǎn)配(pèi)套产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板(bǎn)吸(xī)引(yǐn)力和(hé)流动性(xìng)、推进(jìn)科创板做(zuò)市商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥(huī)科创板改2023年石油会暴涨吗，今日油价格表(gǎi)革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于科(kē)创(chuàng)板(bǎn)更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作用，对(duì)于促进科(kē)创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展意义重大。”2023年石油会暴涨吗，今日油价格表上(shàng)交所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权(quán)市场(chǎng)的稳(wěn)健运行和风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，多举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度(dù)规则(zé)体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作，基(jī)于我国(guó)ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资(zī)者适当性(xìng)管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制(zhì)度(dù)等一系列(liè)风控安(ān)排，保(bǎo)障(zhàng)了期(qī)权市场平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风(fēng)控措施(shī)，并根(gēn)据(jù)科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措(cuò)施(shī)在(zài)创业(yè)板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好风2023年石油会暴涨吗，今日油价格表险研判，全面(miàn)加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指导下，会(huì)同市场各方扎实做好各项业务和技术(shù)准备工(gōng)作，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期(qī)权平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融衍(yǎn)生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了(le)重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为(wèi)股票市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所(suǒ)就上(shàng)市(shì)交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所、深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期(qī)深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增(zēng)至8只(zhǐ)，投(tóu)资者的风险管理工具将(jiāng)更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募(mù)投资(zī)人(rén)士对此表示，目前我国(guó)已经推出了不(bù)同类型的(de)期权品(pǐn)种，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值的(de)公司(sī)和投资风(fēng)格(gé)，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形成(chéng)覆(fù)盖，科(kē)技创新风(fēng)格投(tóu)资有(yǒu)了(le)风险管理工(gōng)具，这将有利于投(tóu)资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者(zhě)观(guān)察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权(quán)合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下(xià)科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位居(jū)前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的(de)合(hé)约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募投资人(rén)士称(chēng)。

　　而根据(jù)业(yè)内人(rén)士分析，相(xiāng)关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示(shì)，相关的(de)ETF期权(quán)上市后(hòu)，投资者可以借助相应的风险管理工具(jù)进行方(fāng)向性(xìng)投资、波动率投资等，在(zài)投资层面的配套策(cè)略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需(xū)求(qiú)，流动性(xìng)进一步提高(gāo)，进而促(cù)进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关(guān)注(zhù)度(dù)，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品(pǐn)的规(guī)模和(hé)流(liú)动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不(bù)断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称(chēng)。

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