踩上AI风(fēng)口(kǒu)的三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也(yě)被市场质疑成为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和市值相比，公(gōng)司的(de)基本(běn)面较为糟糕(gāo)，交出了回A上市后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年财(cái)报，公司实现营业(yè)收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回(huí)A后年报(bào)首次亏损(sǔn)。三六零同时(shí)发布了2023年一(yī)季报，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出(chū)，股吧(ba)等(děng)平台(tái)投(tóu)资者(zhě)炸开(kāi)了锅(guō)，不少网友(yǒu)担心公司(sī)下周一股价(jià)走势，尤其(qí)周五Ai概念(niàn)显现(xiàn)退(tuì)潮迹象。一(yī)季报显示(shì)，三六零(líng)截(jié)至3月31日的股东数达(dá)到近33万(wàn)，而截至去年(nián)底为(wèi)20万不(bù)到(dào)，也(yě)就是(shì)股价暴涨的一季(jì)度股东户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝光(guāng)了其重要投(tóu)资企业哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年的(de)财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则(zé)巨亏69亿(yì)元，为此持股(gǔ)10.72％的(de)三六零新增9亿(yì)多投(tóu)资(zī)损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，截至报告期(qī)末(mò)，公司总资产为386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％。四大业务板块有三(sān)个(gè)出现不同程(chéng)度下(xià)滑(huá)，其中贡献营收半(bàn)壁江山的互联网广告及服务收(shōu)入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服(fú)务(wù)收入(rù)为(wèi)10.82亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务(wù)收入(rù)增(zēng)长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净利润则(zé)为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克私有化(huà)退市回(huí)A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六(liù)个年度(dù)，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿元，营(yíng)业收入从(cóng)徘徊到(dào)下滑。净(jìng)利润的表现则(zé)更(gèng)差，除了2019年靠(kào)着非(fēi)经(jīng)常性损益撑(chēng)到60亿元外，其(qí)他(tā)年份(fèn)均在30亿元附近徘徊(huái)，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑七成(chéng)，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到(dào)2022年(nián)转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延(yán)续(xù)亏(kuī)损，首季公(gōng)司营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则(zé)为亏损1.86亿(yì)元，去年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称主要系营业收入下(xià四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思)降及对联营企业(yè)投资损失所致。

　　一季度大(dà)增(zēng)13万股东

　　十大股东却大幅(fú)减持

　　股价一度下(xià)跌9成、市(shì)值(zhí)蒸发(fā)4000多亿的(de)三六零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火(huǒ)。因三六零有搜(sōu)索引擎，被市(shì)场认为在训练(liàn)AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司(sī)及创始人周鸿(hóng)祎也在不同场(chǎng)合(hé)、通过不同渠(qú)道表达对大模型的看好，传递公(gōng)司的优势，公司在AI方面曝(pù)光(guāng)度(dù)甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一发(fā)不可(kě)收拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅接(jiē)近两倍(bèi)。如果从年初算(suàn)起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加超千亿市值。尽管近(jìn)期股价有所回(huí)调，公(gōng)司股价年内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年报和一(yī)季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多(duō)数投资者表(biǎo)示大跌眼镜，开(kāi)始担心(xīn)下(xià)周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注意到，随着今(jīn)年以来股价(jià)的暴涨，三六零(líng)的(de)投资者人数大幅增(zēng)加。截(jié)至到去年底，公(gōng)司(sī)有股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个(gè)季度保持基本不(bù)变(biàn)，但到(dào)了今年一(yī)季度末股东数来到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一季度(dù)以股权投资(zī)机构为代(dài)表的十大股东却在(zài)逢高大(dà)幅减持。十大股东名单显示，一(yī)季度“北京中关村资本基金管理有(yǒu)限公司(sī)-北京(jīng)中发助力(lì)壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天(tiān)津信心奇缘(yuán)股权投资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）减持(chí)2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东合(hé)计减持超约8500万股，即便按一(yī)季度(dù)均(jūn)价计套现金额也在(zài)10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资损(sǔn)失

　　此次(cì)三六零的2022年(nián)财报，也首(shǒu)次(cì)把其投资企业、造车新(xīn)势力之(zhī)一的(de)哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体为“合纵(zòng)汽车”）营业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此(cǐ)前公告披露的(de)数据，2020年哪吒(zhā)汽(qì)车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三年累(lèi)计亏损已经超过(guò)百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三(sān)六零曾(céng)公告，放弃对(duì)哪吒汽车(chē)的增资权。具体来看，三六零全资子公司三(sān)六(liù)零私(sī)募基金拟将(jiāng)其持(chí)有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让(ràng)给两(liǎng)家(jiā)有限合(hé)伙企(qǐ)业，对应的增资额(é)为10亿元。据(jù)此估算，哪吒(zhā)汽车(chē)估值为282亿元。放弃上述增资权后(hòu)，三六零持有哪吒汽车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零(líng)又发(fā)布对外投资进展公告(gào)称，已与哪吒汽车各股(gǔ)东方签署有(yǒu)关协议，以支持(chí)哪(nǎ)吒汽车股份(fèn)制改(gǎi)造。2023年1月(yuè)，三(sān)六零(líng)发布《关于对(duì)外投(tóu)资进(jìn)展》公告显示，为了配合哪吒(zhā)汽车股改(gǎi)，三六零的(de)持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿(yì)元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了(le)一半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财(cái)务数据出炉后，哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)估值(zhí)会否进一步下调不得而知。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零持有股权的账面值出现较(jiào)大投资损失。2022年公(gōng)司的投资收益(yì)为亏损12.93亿(yì)元(yuán)，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除(chú)出(chū)售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒(zhā)汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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