昨夜(yè)，据路透社(shè)最新(xīn)报(bào)道，知(zhī)情人士透露(lù)，美国(guó)总统(tǒng)拜登(dēng)和众议院议(yì)长麦(mài)卡锡接近就美(měi)国(guó)债(zhài)务上限达(dá)成协议，双方(fāng)在可自(zì)由(yóu)支配(pèi)开(kāi)支(zhī)方(fāng)面的分歧仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈判(pàn)情况的人士称，最(zuì)终(zhōng)可能达成的(de)不会是一(yī)份长达数(shù)百页、可能需(xū)要立法者花几(jǐ)天时(shí)间撰写、阅(yuè)读(dú)和投票(piào)的法案，而(ér)是一份(fèn)包(bāo)含几个关键(jiàn)数字的精(jīng)简协(xié)议。另一位消息人士称，预(yù)计谈(tán)判代表将(jiāng)敲(qiāo)定(dìng)可自由支(zhī)配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在(zài)未来几个月通过正(zhèng)常的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定(dìng)住房和教育等类(lèi)别的细(xì)节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国(guó)的(de)可自由(yóu)支配支出达(dá)到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防(fáng)，一些议(yì)员表示(shì)不应该削减(jiǎn)这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次面对面(miàn)会议(yì)不(bù)太可(kě)能采取(qǔ)新的措(cuò)施。当前的任(rèn)务是(shì)监(jiān)控市(shì)场形势(shì)并(bìng)及时作出反应。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是(shì)平(píng)衡价格(gé)，以(yǐ)确保(bǎo)生产者和消(xiāo)费(fèi)者的利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布伦特原油价格(gé)到2023年底将(jiāng)略高于(yú)80美(měi)元/桶。他(tā)认为，目前的价格反(fǎn)映了(le)市(shì)场对(duì)全(quán)球宏观经济形势(shì)的评估。美国加(jiā)息(xī)阻(zǔ)碍了油价进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破(pò)71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联储(chǔ)会在6月或7月的某次(cì)会(huì)议上再度加息25个基点，最早在6月便加息(xī)的(de)可能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个(gè)基点，这代表市场认为接下来两次会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合约显(xiǎn)示(shì)消(xiāo)化了(le)约14个基点的加息预期(qī)，由于美联储加(jiā)息规模通常都是(shì)25个基点(diǎn)的(de)倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步(bù)三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创(chuàng)光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米盘中和收盘(pán)历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市值突破1万(wàn)亿美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值(zhí)。英(yīng)伟达创(chuàng)美股史上最大单日市值增长(zhǎng)规模，一(yī)日(rì)的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的(de)财报数(shù)据显(xiǎn)示，英伟达Q1营(yíng)收(shōu)为(wèi)71.9亿(yì)美元，同比下(xià)降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每(měi)股收(shōu)益为1.09美(měi)元(yuán)，市场预期0.92美(měi)元。按业(yè)务划分，英伟达数(shù)据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数(shù)据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计第二财季(jì)营收将达到110亿(yì)美元(yuán)左右，较市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展望表(biǎo)明(míng)，英伟达(dá)从全(quán)球企业布局AI的热(rè)潮中(zhōng)获得的(de)利益远超人们预期。英伟(wěi)达生产(chǎn)极度(dù)复杂的(de)人工智能计算任务(wù)所需(xū)的GPU芯(xīn)片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层(céng)硬件(jiàn)。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯(xīn)片领域占(zhàn)据(jù)主导地(dì)位(wèi)，该公司推出的光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合AI训练和运(yùn)行机器学习(xí)软(ruǎn)件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半(bàn)年或半年(nián)多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续(xù)重挫，截至23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色(sè)商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有期(qī)货投研(yán)中心黑色高级(jí)研究员黄(huáng)科在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅(fú)下(xià)跌(diē)是宏观和产业共振带来的(de)结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临(lín)近(jìn)，市场各方的避险观(guān)望情绪较为明显；而从美联储5月会(huì)议纪(jì)要来看，不能排除接下来继续(xù)加息的(de)可能性，当前(qián)美联储(chǔ)6月加息概(gài)率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格(gé)普遍形成一定(dìng)压力(lì)。国内方面，5月份公布(bù)的社融和(hé)固定资产投资等经济数据(jù)略(lüè)低于市场，市(shì)场担心经济复苏的后劲不足，也导致(zhì)与(yǔ)国内(nèi)经济状(zhuàng)况关(guān)联性较(jiào)强(qiáng)的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市(shì)场表现(xiàn)来看，虽然目前铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料(liào)价格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有(yǒu)很(hěn)强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本(běn)周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预(yù)期(qī)以及原料成(chéng)本(běn)持(chí)续(xù)下移导致钢价(jià)下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢材需(xū)求也已临近(jìn)淡(dàn)季，在需求乏(fá)力的(de)情况下，钢材价格不(bù)断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货(huò)黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对记(jì)者(zhě)表示，自(zì)今(jīn)年(nián)3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体(tǐ)陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循(xún)环(huán)，期现货价格(gé)呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距(jù)离此前(qián)预期有较大差距，叠加今(jīn)年年初以来市场对下游需求的(de)乐观预(yù)期，导致钢(gāng)厂(chǎng)产量增幅较大。而在(zài)市场供需阶段(duàn)性错配的情(qíng)况下(xià)，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出(chū)现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量(liàng)平(píng)控(kòng)政策也进一步压低了钢铁(tiě)原燃(rán)料价格。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计(jì)，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五(wǔ)大(dà)品种(zhǒng)周度表观消费量(liàng)均(jūn)值为(wèi)1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去年(nián)同(tóng)期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延(yán)续弱(ruò)势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场(chǎng)面临的(de)问题来看，方正中期期(qī)货研究院黑色组长汤(tāng)冰(bīng)华告(gào)诉记者，主要(yào)有以下三个方面的问题(tí)：一是高炉减产不充分；二是外(wài)需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今年(nián)以来表现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华(huá)表示(shì)，由于二季度以来(lái)国内政(zhèng)策(cè)利(lì)多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交(jiāo)易(yì)未能(néng)如期出现，但国内市场(chǎng)利空在(zài)价格中已有体(tǐ)现(xiàn)，从后期市场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材需(xū)求(qiú)端利空可(kě)能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产量也面临(lín)继续压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历(lì)4-5月份的政策(cè)不(bù)及预期(qī)后，国内下(xià)一个(gè)相对重(zhòng)要的政策时(shí)点(diǎn)可能(néng)在7月的(de)半年度(dù)经济(jì)数(shù)据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色(sè)商品(pǐn)整(zhěng)体供应回(huí)落，即铁水产(chǎn)量、焦煤(méi)供(gōng)应(yīng)及(jí)铁矿石非(fēi)主流矿发货(huò)均出现下(xià)降。不过目前焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁水下(xià)降并不明显，负(fù)反馈(kuì)还在(zài)持续，价格(gé)还未(wèi)真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看来(lái)，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具(jù)备两(liǎng)个条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价形(xíng)成一定支(zhī)撑；二是(shì)钢厂方面(miàn)有实质性的减产行动，从而(ér)改(gǎi)善(shàn)市场(chǎng)对于(yú)后期供需平(píng)衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看(kàn)，在进口(kǒu)煤(méi)冲(chōng)击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观(guān)，动力煤(méi)价格(gé)有加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量(liàng)平控政策尚(shàng)未执行(xíng)，钢厂主动减产意(yì)愿不(bù)强。因此，预计(jì)短期内(nèi)黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体(tǐ)易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成的负(fù)向循环(huán)，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价格大(dà)幅(fú)下探之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目(mù)前(qián)回归2020年疫(yì)情初期的价格(gé)区间有利(lì)于行业供需加(jiā)快调整(zhěng)，且目(mù)前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和(hé)钢(gāng)材社(shè)会库存较(jiào)近(jìn)年(nián)同期偏低(dī)、6月份(fèn)之后(hòu)来自政策(cè)面和市(shì)场力量的供(gōng)应压减(jiǎn)速度加(jiā)快、稳经济政策(cè)效(xiào)果或将在(zài)下半年(nián)显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外(wài)价差有利于钢(gāng)材(cái)出口再上(shàng)台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我(wǒ)们对黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难(nán)以恢复(fù)至今年(nián)4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹(dàn)依(yī)然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当(dāng)前钢铁产(chǎn)业链库存整体较低，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢(gāng)材价格下(xià)跌一旦出现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)，那么(me)低(dī)价可(kě)能会刺(cì)激补库，并带(dài)动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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