大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一个基(jī)金(jīn)经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本(běn)为(wèi)新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本(běn)清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合(hé)外，其他三只(zhǐ)产品也(yě)基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基金总体把握(wò)住(zhù)了市场的节(jié)奏(zòu)变化和(hé)结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新能 源板块(kuài)的配置(zhì)权(quán)重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业正(zhèng)在被市场(chǎng)一(yī)部分“聪(cōng)明钱(qián)”定价(jià)，后续(xù)可能成为市(shì)场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通股(gǔ)票混合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去(qù)靠配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源，持续约(yuē)28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最(zuì)高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行情，最大(dà)单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈晋m是山西哪里的车。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后(hòu)往(wǎng)往(wǎng)会有(yǒu)一波(bō)明(míng)显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整，逢低(dī)加仓晋m是山西哪里的车是最佳(jiā)策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年(nián)在业绩披露期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、晋m是山西哪里的车资本开支增加、订单(dān)增加和产品销量业绩(jì)的改(gǎi)善(shàn)逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成本轮(lún)调整标志着(zhe)AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还(hái)是因为在(zài)AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步(bù)发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中释(shì)放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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