今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公(gōng)司解(jiě)约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于(yú)经营不善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来(lái)，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得注意(yì)的是，今年以女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子来(lái)，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不(bù)再代(dài)理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上(sh女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子àng)述公司不(bù)再(zài)办理本公司(sī)旗下基金(jīn)的(de)开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回(huí)业务(wù)，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利(lì)得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合(hé)作关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和(hé)基金(jīn)代(dài)销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示(shì)，随(suí)着(zhe)代(dài)销(xiāo)机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金代销机构(gòu)，也是(shì)实现(xiàn)降本(běn)增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人员表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销售机构的(de)合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一(yī)直得(dé)不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是(shì)受(shòu)到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人(rén)员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的(de)处罚(fá)，就会很果断地(dì)解(jiě)除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合(hé)作等都是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了(le)成本。”据(jù)该(gāi)负责人(rén)透露，即(jí)便是(shì)前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能(néng)力(lì)强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销机(jī)构也会(huì)对基(jī)金公司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模(mó)，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加(jiā)夯实(shí)，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对(duì)权益(yì)类产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公布(bù)的(de)公募女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增(zēng)长最(zuì)为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势继续(xù)发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益(yì)基(jī)金销售有限公司，其非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾(wěi)差(chà)距(jù)十分明(míng)显，未(wèi)上榜的(de)独立基(jī)金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基(jī)金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基金(jīn)销售行业分化(huà)更趋(qū)明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)提交了注销公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也(yě)是目前第一(yī)家(jiā)主动注销基金销售牌照的(de)保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年(nián)来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经(jīng)营(yíng)困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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