事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼

　　就在全球(qiú)为AI疯狂的时候(hòu)，百年欧洲金融巨头(tóu)罗斯柴尔德家族却悄然减仓。

　　据6月2日彭博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首(shǒu)席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以(yǐ)来一直超配英伟达(dá)，但(dàn)是目前(qián)已经(jīng)部分获利了结，现在所持头寸“要远远小(xiǎo)得多”。

　　据了(le)解，这家总部位于瑞士日(rì)内(nèi)瓦(wǎ)的(de)资管机构为(wèi)拥有200多(duō)年历史的(de)欧洲老牌(pái)金融世(shì)家罗斯(sī)柴尔德（Rothschild）家族(zú)所有，目前管理(lǐ)资产规模(mó)790亿瑞郎（约合871亿(yì)美元(yuán)）。

　　持有(yǒu)8年期间“踩准”节奏增减持

　　根(gēn)据Fintel整理(lǐ)的Edmond de Rothschild的持仓显示，这(zhè)家老牌(pái)资管(guǎn)机构在(zài)2015年英伟达(dá)业绩第一爆发(fā)之际，就增持了英伟(wěi)达。当时的持仓股事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼(gǔ)数一度高(gāo)达160多万(wàn)股。

　　然而英伟达虽(suī)然业绩大爆发(fā)，股(gǔ)价却一直(zhí)不(bù)怎(zěn)么涨。这家资管机(jī)构也不得不修正自己的错误，在英伟达股(gǔ)价的缓(huǎn)慢上(shàng)涨中减(jiǎn)持(chí)，终于在2018年一季(jì)度减持到不足1万股。不过这(zhè)个时候(hòu)，英伟(wěi)达股价也从(cóng)2015年4美(měi)元(yuán)附近(jìn)涨到(dào)了(le)60美元附近，估计(jì)翻了15倍。

　　2018年以后，虚(xū)拟货币(bì)的上上下下，让(ràng)英(yīng)伟达的(de)股(gǔ)价(jià)如做过(guò)山车一般(bān)。2021年底(dǐ)，虚(xū)拟货币(bì)的崩盘(pán)，让英伟达的(de)股(gǔ)价也一度腰(yāo)斩(zhǎn)。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎(hū)每次都“踩准(zhǔn)”节奏(zòu)进行增持(chí)和减仓。

　　数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，Edmond de Rothschild第二次大手笔(bǐ)增持是在2022年第二季度(dù)，虽然(rán)英伟达(dá)股价此后仍然(rán)经(jīng)历(lì)了三(sān)波(bō)下挫，但是Edmond de Rothschild一(yī)路增(zēng)持，在(zài)2022年年底，增持超过20万(wàn)股。

　　今年以来，受AI概念大爆发(fā)，英伟达作(zuò)为底层(céng)算力代表，股(gǔ)价(jià)一度涨超100％，并在5月(yuè)30日创下419.38美元的新高(gāo)，总市值一度(dù)超过1万亿美元，差点(diǎn)成为全(quán)球(qiú)第9家市值超1万亿美(měi)元的(de)上市企业。

　　“估值(zhí)教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高(gāo)位套现的，还有被誉(yù)为“估值教父”的(de)当代著名(míng)投资估值专家阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报(bào)道，达(dá)摩达兰自2017年以来一直在投资英(yīng)伟达(dá)，如今已经(jīng)卖掉了该公司的股(gǔ)票。

　　达摩达(dá)兰5月30日说：“直到今天早上(shàng)英伟达还在我(wǒ)的(de)投资组(zǔ)合里，最后把它(tā)剔(tī)除出投资组合，因为我无法承受(shòu)这(zhè)样的上(shàng)涨，一(yī)周内市(shì)值(zhí)就增加(jiā)了3000亿美元，这是(shì)在(zài)挑战可(kě)持续价值的绝对极限。”

　　达摩达兰估计，英伟达目前在250亿美元的人工(gōng)智能芯片市场占(zhàn)有80％的份额，最(zuì)乐观的预测是，10年后该市场规模将(jiāng)达到3500亿美元。即使(shǐ)假设英(yīng)伟达未来(lái)的市场份额达到(dào)100％，达(dá)摩达兰得出的估值也要比近期股价低20％，“我喜欢英伟达这家(jiā)公司，但(dàn)如果(guǒ)作(zuò)为一项(xiàng)投(tóu)资的话，我怎(zěn)么(me)都得不出(chū)每股400多美(měi)元的估值。”

　　此外，英伟达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于(yú)美国时(shí)间2023年5月(yuè)30日(rì)持(chí)续(xù)出售公司股权。

　　Kress Colette一共出(chū)售(shòu)6124股英(yīng)伟达股权，减持均(jūn)价在400.254美元(yuán)到417.79美元，一(yī)共(gòng)套现约249万美(měi)元。

　　华(huá)尔街吵翻了(le)

　　有人觉得AI估(gū)值太高，减持了仓位(wèi)，也有人认(rèn)为英伟达现阶段(duàn)股价仍(réng)偏低。

　　在FactSet调查的49名分(fēn)析师(shī)中(zhōng)，41名对英伟达(dá)给出买入评级，比去(qù)年10月给予(yǔ)这一评级的人(rén)数30人增加约三分之一(yī)。这些分析师(shī)对(duì)英伟(wěi)达给出的(de)股价中间值约为 450 美元。截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达的(de)股价(jià)报收393.27美元。

　　纽约投资研究公司伯恩(ēn)斯坦的分析师(shī) Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示，华尔街近日纷纷调高(gāo)英伟达(dá)目标股价，是因为先前估测的(de)获利预期太低。目前投(tóu)资(zī)人仍存(cún)在不同的声(shēng)音(yīn)，如(rú)方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示(shì)，英(yīng)伟达估(gū)值过高，目(mù)前已进入泡沫阶段(duàn)。

　　去年以来(lái)华(huá)尔(ěr)街预测(cè)最准确的分析(xī)师、美国银行(xíng)策略(lüè)分析师Michael Hartnett在报告(gào)中表示(shì)，科(kē)技股和(hé)AI概念股的(de)估值过高(gāo)，建议投资者可以抛售美股了。

　　Hartnett称(chēng)，目前(qián)AI概(gài)念处于“婴(yīng)儿期(qī)的泡沫”，而美联储(chǔ)的加息周期或(huò)许还(hái)未(wèi)结(jié)束。过去的泡沫形成通常是(shì)因“宽松货币政(zhèng)策”而起，以加息结束。以(yǐ)史(shǐ)为鉴，他认为需(xū)要在标普500位于4200点(diǎn)时开始抛售。

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