金融(róng)界4月(yuè)26日消息 国内期货市场早盘收盘(pán)，商品期(qī)货跌多涨少，沪锡、玻(bō)璃、焦煤跌(diē)超(chāo)2％，沪(hù)镍、甲(jiǎ)醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低(dī)硫燃料油、纸浆(卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖(táng)涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上无驱动 玻璃行情(qíng)波(bō)动较大

　　短期SA属于估(gū)值合适做多但(dàn)是驱(qū)动(dòng)有限(xiàn)的阶段(duàn)。前期(qī)我们做空纯碱的(de)原(yuán)因(yīn)在于4月偏宽松(sōng)的(de)预期下，存在累库和订单下(xià)滑(huá)导(dǎo)致的现货价格下(xià)降，近几周现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向上驱动来看，检修(xiū)、可流通现货、投产(chǎn)延迟这(zhè)三点(diǎn)可(kě)能会构成反弹(dàn)的驱动。而目前来看(kàn)，投产的变数预(yù)计不(bù卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗)大；中(zhōng)游库存偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹象(xiàng)，基差(chà)表现同样偏弱；因此(cǐ)09反(fǎn)弹的驱动依旧是等待检修的兑现(xiàn)造成现货的趋(qū)紧反馈，短期确(què)难(nán)见得(dé)。策(cè)略上，SA现货存在企(qǐ)稳的迹象，但是(shì)驱动依旧是等待检修兑现，可选择(zé)9-1正套的方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃的表现环比和同比(bǐ)上(shàng)都是相(xiāng)当出类拔萃，日(rì)均水平持平去(qù)年8月份和2021年旺季的(de)水平，而这一点(diǎn)和下游(yóu)反(fǎn)馈和实际(jì)地产(chǎn)的(de)表现(xiàn)并不匹配(pèi)。同时，我(wǒ)们观察(chá)到下游原片库(kù)存基(jī)本补至2022年年初水平；进入五月，我(wǒ)们(men)还是得考虑梅雨季(jì)的因素，往年下游存在压缩原片(piàn)库(kù)存的可(kě)能性。但是从近期的(de)现(xiàn)货(huò)反馈来看，各家玻(bō)璃厂继续上(shàng)调现货价格，产(chǎn)销维持在较高水平，因此近月确实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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