今年以来(lái)基金代销机构被基(jī)金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布(bù)与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作(zuò)。而(ér)从机构(gòu)类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)之(zhī)间的合(hé)作本就是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金代销机(jī)构72小时是几天，72小时是几天几夜合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金(jīn)的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销售(shòu)合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经(jīng)与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本(běn)公司旗下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金(jīn)买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了(le)与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基(jī)金(jīn)、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销机构的(de)合作，这其(qí)中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，正融(róng)基(jī)金(jīn)解除合作关系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的(de)基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司(sī)对于代(dài)销机构的(de)选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本(běn)增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无非是以下(xià)三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一直得(dé)不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以来权益(yì)市场(chǎng)低(dī)迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加72小时是几天，72小时是几天几夜速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公(gōng)司(sī)会依据(jù)自身(shēn)的发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责(zé)人透(tòu)露(lù)，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售评(píng)估办法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年(nián)要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该(gāi)负(fù)责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的(de)机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也(yě)有一(yī)定的(de)要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研(yán)究人(rén)士称，目(mù)前(qián)基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平(píng)台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是(shì)基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最(zuì)新公布(bù)的公(gōng)募基金销售保有量数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互(hù)联(lián)网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基(jī)金(jīn)、腾安基(jī)金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销售(shòu)机(jī)构监督(dū)管理办法》等有关(guān)规(guī)定(dìng)，72小时是几天，72小时是几天几夜中国证券(quàn)监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务(wù)有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不(bù)少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构(gòu)是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金(jīn)、大(dà)泰(tài)金石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

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