燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大(dà)爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤(pí)酒发(fā)布2023年(nián)一季报(bào)，实现女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作营(yíng)收35.26亿元(yuán)，同比增(zēng)长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同(tóng)比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大(dà)啤(pí)酒巨头(tóu)青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现营(yíng)收和净利润的双增长(zhǎng)。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)6.65％，实(shí)现净利润37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华(huá)润啤酒实现营收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔(tī)除一(yī)次性初(chū)始补偿收益影(yǐng)响后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这(zhè)一(yī)业绩的取得，是啤酒企(qǐ)业(yè)调整产品结构(gòu)、上调产品售(shòu)价的结果。

　　相(xiāng)比于(yú)净利润的高增长，上(shàng)述三家啤(pí)酒(jiǔ)上市公司(sī)的(de)营收增长幅度并不(bù)大，销量增长(zhǎng)也(yě)不如人(rén)意。不过(guò)，其高端产(chǎn)品的表现却非常亮眼。当(dāng)然(rán)，业绩数字(zì)增长的背后亦不乏关厂减员、出(chū)售土地等降低经营成本(běn)、改善(shàn)盈利(lì)的情况(kuàng)。

　　酒业(yè)分析师(shī)蔡学(xué)飞告(gào)诉时代财(cái)经，啤酒企(qǐ)业关停部分(fēn)工厂是为了提高运行(xíng)效率，降(jiàng)低运营成本，同时淘汰低端落后产能，而(ér)新增产能是为了(le)利(lì)用自身品(pǐn)牌(pái)、品质和(hé)区位(wèi)优势(shì)，扩大高(gāo)端产品的占比(bǐ)，符合(hé)整个行业消(xiāo)费(fèi)结构升(shēng)级的趋势。

　　动辄(zhé)上(shàng)千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着(zhe)啤(pí)酒由增量市(shì)场转为存(cún)量(liàng)市场，啤酒企业想依靠卖(mài)更多的啤酒来拉动业绩增长变得(dé)越来越难。

　　过去一年，上述三家(jiā)啤酒上市公司的(de)产品销(xiāo)量(liàng)增长幅度均在个位数。其中，华润(rùn)啤酒(jiǔ)销量1109.6万(wàn)千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品销量(liàng)807.2万千升，同(tóng)比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实(shí)现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销(xiāo)量增长乏力的局面，啤酒(jiǔ)企业都把目光(guāng)锁定(dìng)在高端化上，啤(pí)酒圈因此(cǐ)迎来一波“高价(jià)潮(cháo)”。

　　过(guò)去一年(nián)，华(huá)润啤酒推行(xíng)多元品牌组合(hé)建设，并推出多(duō)款(kuǎn)新品(pǐn)，其中，在(zài)“醴(lǐ)”的基(jī)础上(shàng)推出首款超高端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒(jiǔ)高端产品黑狮果啤、雪花全(quán)麦(mài)纯(chún)生及碳酸(suān)饮(yǐn)料雪花小(xiǎo)啤等产(chǎn)品(pǐn)也相(xiāng)继上市；青岛啤酒在(zài)保持“青岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒第二品(pǐn)牌”战略的同时，也加快布局高端(duān)和超高(gāo)端市场；燕京(jīng)啤酒则持续实(shí)施(shī)大单(dān)品战略，形成(chéng)以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等(děng)产品为代表的(de)大(dà)单(dān)品(pǐn)与特色产(chǎn)品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不(bù)断上(shàng)涨。2022年(nián)年初，青(qīng)岛(dǎo)啤酒推出了一款名为“一世传奇(qí)”的高端啤(pí)酒，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每瓶售价(jià)高达1199元，而此前华润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤(pí)酒“醴”，两瓶装礼盒(hé)的售价也只售999元(yuán)。

　　高端化(huà)路线(xiàn)对(duì)业绩的提振效应(yīng)明显。华(huá)润啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，2022年，高档及以(yǐ)上啤酒销量约210.2万千(qiān)升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结(jié)构(gòu)得到优化；青岛啤(pí)酒中高(gāo)端(duān)以上产品实现销量(liàng)293万千(qiān)升，约占全(quán)年(nián)总销量(liàng)807.2万千升(shēng)的36％，中高端以(yǐ)上产品(pǐn)销量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的核心(xīn)大单品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千升，同(tóng)比增长超50％。从(cóng)吨(dūn)价看，中信证券(quàn)研报显示(shì)，燕京啤酒的吨价(jià)超3500元/千升，同比增(zēng)长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全(quán)球啤酒原材(cái)料及包装物成本上升，燕京啤酒(jiǔ)和华润啤酒的整体毛利率(lǜ)均(jūn)有(yǒu)所(suǒ)下(xià)滑(huá)。

　　在(zài)此情(qíng)况(kuàng)下，部分啤酒企业(yè)开始筹划(huà)拓(tuò)展非啤(pí)酒业务，寻找新的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其(qí)全资子公司向山东景芝白酒注资13亿(yì)元，收购(gòu)其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相(xiāng)继收购金种子(zi)酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙(shā)酒业股权，成为这两家白酒(jiǔ)企业的实(shí)控方。

　　业内(nèi)普遍认为，华润啤酒跨(kuà)入白酒行业的(de)目的是希望(wàng)借助白(bái)酒来实现高端(duān)化(huà)发展。

　　一边关厂卖(mài)地，一(yī)边扩建产能

　　过(guò)去一(yī)年(nián)，众多(duō)啤(pí)酒企(qǐ)业的营收增速放缓，但净利(lì)润大多实现了可观的(de)增(zēng)长，除了高端化战略带来的(de)拉动效应外，也(yě)与其关厂(chǎng)裁员(yuán)、变卖资产以缩减(jiǎn)成本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年底，公司在中国内地24个省(shěng)、市(shì)、区营运(yùn)63间啤酒厂，目前正持续推动优化产能布局，已停止营运两间啤(pí)酒厂。财报显示(shì)，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)于2022年一次性确认(rèn)员(yuán)工补偿及安置(zhì)费(fèi)用和关厂(chǎng)相关的固定(dìng)资产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经(jīng)成为国内啤酒企业优化经(jīng)营(yíng)的常用手段。燕京啤酒在(zài)近期的(de)投资者(zhě)交流会上就透(tòu)露，已(yǐ)着手开始进行(xíng)关(guān)厂动作(zuò)，同时调(diào)整和精简总部和工(gōng)厂(chǎng)员(yuán)工架构(gòu)，压(yā)缩管(guǎn)理层级，未(wèi)来公司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随(suí)着关(guān)厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业也出现较大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润啤酒人员减少的趋势(shì)仍在(zài)延续，全年共(gòng)聘用约(yuē)2.4万(wàn)人，较2021年减(jiǎn)少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职员工数合(hé)计为(wèi)31707人，较2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职员工数合计(jì)为23708人，相比2021年的26145人(rén)减少2437人。

　　出(chū)售(shòu)空置的土地也为(wèi)啤(pí)酒上市公司增(zēng)厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发(fā)布公告称，董事会同意(yì)政府(fǔ)对(duì)公(g女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作ōng)司所属(shǔ)杨家(jiā)群(qún)货场土地进行收储(chǔ)。今年3月1日，公司收到上述目(mù)标土地的征(zhēng)收补偿总价款(kuǎn)5.81亿(yì)元(yuán)。

　　2021年(nián)，青岛(dǎo)啤(pí)酒也(yě)曾(céng)通(tōng)过资产处(chù)置的(de)方式(shì)获得(dé)4.81亿(yì)元的(de)收益，较(jiào)上一年增加4.86亿元。青岛啤(pí)酒表示，这部分收益主要系公司取得处置土地使用(yòng)权(quán)等长期资产的收益同比(bǐ)增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投(tóu)咨询有限公司、华润雪花啤(pí)酒（中国）投资有限(xiàn)公司及本公司间接全资附属公司华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中国）有限(xiàn)公(gōng)司签(qiān)订搬迁补偿协议，华润啤酒就出(chū)让其拥(yōng)有的(de)地块收取(qǔ)初(chū)始补偿收益约17.55亿(yì)元(yuán)，对(duì)应税(shuì)后收(shōu)益(yì)13.16亿(yì)元。仅此一项，就为华润啤(pí)酒带来了(le)当年约三(sān)成的利润。

　　而在关厂裁员(yuán)的同时，啤(pí)酒企业也在(zài)筹划(huà)新增产能(néng)。

　　根(gēn)据官方资料(liào)，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒共有(yǒu)7个(gè)搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新建(jiàn)项目、喜力厦门40万千升/年新建项目等，同(tóng)时还有8个项目正式投产运营，包括杭(háng)州(zhōu)工厂20万(wàn)千(qiān)升(shēng)/年喜力啤酒升(shēng)级改造(zào)项目、黔南工厂新增12万罐(guàn)/小时罐装(zhuāng)生产线项目等。此外，燕京(jīng)啤酒与青(qīng)岛啤酒也在年度报告中披露了多(duō)项新(xīn)建、搬(bān)迁和改造工程。

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