5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公司金证股份(fèn)发(fā)布的一(yī)则(zé)公告，在(zài)期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份(fèn)及支付(fù)现金购买上(shàng)海文(wén)华(huá)财经资讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配(pèi)套资金。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计(jì)停(tíng)牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲(chōng压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？)击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货(huò)软件(jiàn)商(shāng)。公开资料显示(shì)，截至2021年年(nián)末(mò)，文华(huá)财经与国(guó)内139家期货公司合作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华(huá)财经的第(dì)一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次(cì)报(bào)送创业(yè)板IPO申请资料。不过(guò)，在(zài)经(jīng)历两年(nián)多(duō)的漫长等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再(zài)次递交招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次(cì)公(gōng)开(kāi)发行(xíng)股票并在创业板上市(shì)的审核(hé)。文华(huá)财经(jīng)第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目(mù)前正与交易意向方(fāng)接洽，初(chū)步确(què)定(dìng)的交易对方包括尚守哲(zhé)、大(dà)连经(jīng)一卓远管理咨询(xún)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合(hé)计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示(shì)，根(gēn)据《上市公司重大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本(běn)次交(jiāo)易前(qián)，交压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？(jiāo)易对方与公司不(bù)存在关联关(guān)系。本次交易完成(chéng)后(hòu)，交易对(duì)方尚守哲持有公司(sī)的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交易。本次交(jiāo)易前(qián)，公司(sī)无(wú)控股股东、实际控制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且不存在(zài)实(shí)际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的(de)股东，公司仍将无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人，预计不(bù)构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注(zhù)册(cè)资本(běn)4000万元，实(shí)际控制人为该(gāi)公司董事(shì)长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露的(de)招(zhāo)股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文(wén)华财经的直接持(chí)股比例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过大(dà)连经一和(hé)上海经一分(fēn)别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对文华财(cái)经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为(wèi)金融(róng)科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管(guǎn)机(jī)构等行业客(kè)户提供全(quán)技术栈、全产(chǎn)品线解决方案(àn)，同(tóng)时(shí)与政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较上年(nián)同期(qī)略有增(zēng)长(zhǎng)，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数(shù)字(zì)经济业(yè)务(wù)因验收的(de)大型政务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利(lì)润下降。报(bào)告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公司(sī)实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认(rèn)为(wèi)，公司金融(róng)行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积(jī)极推进项目上线验收。二是在资管领域(yù)加强了资(zī)管(guǎn)IT业务(wù)发展力(lì)度(dù)，在多个(gè)核心产品和技术上形成领先优势(shì)，开始进(jìn)入收获(huò)期。

　　非(fēi)金(jīn)融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业(yè)务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业(yè)的(de)收入下(xià)降，主(zhǔ)要由于公(gōng)司在数(shù)字经济(jì)业务(wù)上，不同程度受(shòu)到需(xū)求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融(róng)行(xíng)业业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公(gōng)司股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论(lùn)从(cóng)资产规模和盈(yíng)利能力(lì)来看，金证股(gǔ)份均远高(gāo)于(yú)文(wén)华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，如果(guǒ)本次交易得以顺(shùn)利(lì)实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优(yōu)质资(zī)产注(zhù)入后(hòu)，其盈利能力将进一(yī)步提升；对于文(wén)华财经而言，多年谋(móu)求上市无果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未(wèi)披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易对价等。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对(duì)方就本次(cì)交易签(qiān)署(shǔ)了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付现金的方式购买其(qí)持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初步合作意(yì)向，交易各方在本次(cì)交(jiāo)易中的(de)具(jù)体权利义务以(yǐ)及各项安排以交(jiāo)易各(gè)方最终签(qiān)署的(de)正式交易协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹划(huà)阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内部(bù)决策(cè)程序，并经有(yǒu)权监管机构批(pī)准后(hòu)方可正式实施(shī)，本次交(jiāo)易最(zuì)终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以来，金证股份股价步(bù)入上升通道(dào)。截(jié)至(zhì)5月(yuè)9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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