近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被要(yào)求自律调(diào)查的大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协(xié)会(huì)（下(xià)称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银(yín)行股份有限公司债务融(róng)资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房地(dì)产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的(de)监(jiān)管力(lì)度在近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口银行(xíng)金融债券(quàn)发(fā)行涉(shè)嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行(xíng)承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银(yín)行(xíng)和(hé)粤财(cái)信托(tuō)共5家机(jī)构(gòu)涉(shè)及债券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其(qí)中，大连银行(xíng)通(tōng)过(guò)做市业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速度(dù)不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青(qīng)岛银(yín)行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形式(shì)，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券(quàn)买卖或(huò)做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数(shù)和(hé)金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务(wù)融(róng)资工具发行定价严重偏离(lí)市(shì)场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平(píng)市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人(rén)大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件立案(àn)调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所(suǒ96的因数有哪些数，72的因数有哪些)、2家其他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接责(zé)任人。作出(chū)的处(chù)分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认(rèn)定96的因数有哪些数，72的因数有哪些不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额(é)包销，个(gè)别债务融(róng)资工(gōng)具挤占了其他(tā)投资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和(hé)自律规(guī)则(zé)要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银(yín)行间市场基(jī)石机构，承(chéng)担着提高市场流动性(xìng)、促进价(jià)格发(fā)现的重要(yào)作用，应切实(shí)提(tí)升做市交(jiāo)易(yì)能力，加(jiā)强内部控制(zhì)和风(fēng)险管理(lǐ)，确(què)保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的(de)监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向(xiàng)市(shì)场传(chuán)递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作为债(zhài)券(quàn)市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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