曾号(hào)称“广州第一民企”，也是(shì)最低调的(de)“世界500强”之一(yī)的雪松控股，早已(yǐ)变(biàn)得大厦将倾。

　　曾经最引以为傲(ào)，也是为雪(xuě)松(sōng)系创(chuàng)始(shǐ)人张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等多个光(guāng)环的“供应链(liàn)金融”业(yè)务，如今正(zhèng)式被定性为“非(fēi)法吸收(shōu)公众(zhòng)存款”立案(àn)查处(chù)，其本人也被(bèi)正(zhèng)式采取刑事强制措施。

　　5月9日(rì)，*ST雪(xuě)发（即(jí)雪松发展）公告称(chēng)，近(jìn)日(rì)，公司(sī)无法(fǎ)与实际控制人(rén)张劲(jìn)取得联(lián)系(xì)，无法确定其失联的具体原因。

　　而就在5月(yuè)7日，广州市公(gōng)安局(jú)黄浦分局发布公(gōng)告(gào)称，因(yīn)涉嫌非法(fǎ)吸收公(gōng)众存款，广东(dōng)圆方投(tóu)资有限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称“圆方投(tóu)资”）等已(yǐ)被立案查处(chù)。公安机(jī)关已对主要犯罪嫌(xián)疑人张某等人采取(qǔ)刑事强制措施。

　　公安(ān)机(jī)关已依法提取相关涉案数(shù)据(jù)，并已委托专业(yè)机构进(jìn)行独立(lì)鉴定和司法审计(jì)，已对涉案相关资产予以查封、扣押、冻结。目前案件正在进一步(bù)侦办中(zhōng)。

　　企查(chá)查显(xiǎn)示，圆方投资的(de)背(bèi)后正是(shì)雪松(sōng)控股。种种迹象表明，“张某(mǒ曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理u)”也(yě)就是雪(xuě)松控股的(de)实际控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传来，原(yuán)本还(hái)对张劲一年(nián)多之(zhī)前(qián)承(chéng)诺的理(lǐ)财兑付方案抱有一线希望的投资人(rén)，瞬间破防。

　　本就股(gǔ)价(jià)不振且(qiě)“披星戴帽”的(de)*ST雪发(fā)雪上加霜，股价(jià)接连跌停三天(tiān)，截至(zhì)5月10日报(bào)收3.62元(yuán)/股，总(zǒng)市(shì)值已不足20亿元。

　　二十年(nián)登顶世界500强

　　公开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，雪松控股(gǔ)的前身为(wèi)1997年成(chéng)立的君华(huá)集团，是一家主营房地(dì)产的企(qǐ)业，总(zǒng)部(bù)位于(yú)广(guǎng)州。

　　2007年，君(jūn)华集团营收超过30亿元，被广东(dōng)省委(wěi)省政府评为广东省百(bǎi)强企业。张劲的野心(xīn)也(yě)随之(zhī)展(zhǎn)露(lù)，逐(zhú)步(bù)开始涉猎包括大宗商品(pǐn)、供应链、化工产(chǎn)业、文(wén)旅等众多领域(yù)，收购了包括齐翔腾(téng)达(dá)、希(xī)努尔（即雪松发展）等上市公(gōng)司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业(yè)版图，雪(xuě)松控股(gǔ)应运而生，资产(chǎn)规模迅速(sù)飙(biāo)升。在张劲的构想中，雪(xuě)松控(kòng)股实(shí)现(xiàn)“三(sān)个万亿”目标也只是手到(dào)擒来(lái)，即“万亿销售(shòu)额、万(wàn)亿资产(chǎn)、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个(gè)雪(xuě)松系的营收规模(mó)也才(cái)593亿元。

　　据公司官网介绍，雪松控股致力(lì)于(yú)成(chéng)为全(quán)球(qiú)领(lǐng)先的大(dà)宗商品综合性产业集团，在全球(qiú)范围内积(jī)极(jí)拓展大(dà)宗商(shāng)品产业链，聚焦大宗商品资源、供(gōng)应链服务(wù)等核心领域，加(jiā)快推动新材料(liào)、新(xīn)技术创新突破，同时围(wéi)绕主业布(bù)局开(kāi)展产业(yè)投(tóu)资及城(chéng)市综合配套服(fú)务(wù)。

　　2018年，雪松控股(gǔ)凭(píng)借独(dú)一无二的(de)供应链业(yè)务迅(xùn)速(sù)提升(shēng)资产规模，营(yíng)收已经翻(fān)了好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后连续四(sì)年(nián)登榜。2019年，张劲被评为中国最(zuì)具(jù)影(yǐng)响力的50位商界领袖(xiù)。

　　熟悉的“理财兑付(fù)危机”

　　2020年1月起，供(gōng)应链(liàn)业务规(guī)模遇到“瓶颈”之(zhī)后的雪松控股，开始打着“供应(yīng)链(liàn)金融”的旗子，以所谓(wèi)的“应(yīng)收账款”为(wèi)底(dǐ)层资产，假借各(gè)类金交(jiāo)所、产交所曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理(suǒ)、伪金交所(suǒ)通道，超过350只违规“理财(cái)产(chǎn)品(pǐn)”面向自然人发售。

　　根据雪松高管和(hé)投(tóu)资者(zhě)沟通时公布数(shù)据，雪松(sōng)方面对外发行的理财产品存量规模大约在200亿元左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景(jǐng)不长，短短(duǎn)一年时间，雪松信托(tuō)自2021年4月开始出(chū)现理财产品(pǐn)发生大面(miàn)积逾期。违(wéi)约之后，雪松(sōng)控股方面(miàn)曾陆(lù)续(xù)发布(bù)多(duō)次口头或书面兑付方(fāng)案，均未能(néng)实现。

　　东窗事发前夕(xī)，雪(xuě)松(sōng)控股在2021年(nián)12月出具的兑付计划(huà)显(xiǎn)示，此前逾(yú)期产(chǎn)品的(de)兑付(fù)自2022年1月起(qǐ)陆续执(zhí)行，最晚至2023年(nián)6月完成。

　　例如2022年1月兑(duì)付(fù)2021年8月前到(dào)期的产品本(běn)金10％；2022年3月兑付2021年(nián)9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前到期的产(chǎn)品其余未(wèi)兑付本(běn)金自2022年6月起(qǐ)分四(sì)次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还将(jiāng)出(chū)台实物资产兑(duì)付补充方案，供投资者选择(zé)。

　　不(bù)过，连春节前(qián)夕的(de)首(shǒu)次兑(duì)付(fù)都无法如约(yuē)完(wán)成，终于点(diǎn)燃了投资人的(de)怒火。

　　2022年除夕前(qián)夜，雪松控股(gǔ)发(fā)了一(yī)封落款为(wèi)董事长(zhǎng)、实控人张(zhāng)劲的(de)致歉信，称受各(gè)种(zhǒng)因(yīn)素影响，资产处置(zhì)及回款(kuǎn)计(jì)划未能(néng)按(àn)照预(yù)期方案落(luò)实，公司外部协调资(zī)金(jīn)的努(nǔ)力，也未能取得实质(zhì)性效果(guǒ)，致使(shǐ)原本定应于当月底完成的兑付无(wú)法完成。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由于理财产品无法兑付而暴雷，这(zhè)与近年来恒大等房地产企(qǐ)业暴(bào)雷(léi)路(lù)径如出(chū)一辙。

　　但不同的(de)是(shì)，两者的(de)底层逻辑大相径庭(tíng)，更(gèng)加(jiā)令人无法接(jiē)受。

　　投资人(rén)调查发(fā)现(xiàn)，这总规模200亿元、350余只理财产品背后(hòu)，构筑的是一个(gè)庞大的融(róng)资(zī)网(wǎng)络，涉(shè)及企业数量高达63家，除了(le)或明或暗的雪松系公(gōng)司(sī)，还有(yǒu)大量的假央企、伪国企。而作为底层资产的(de)应(yīng)收账款，系建立在(zài)涉嫌虚假的“空转”贸易行为之(zhī)上。

　　同时，深交所(suǒ)也(yě)向(xiàng)雪松系两家上市(shì)公司雪(xuě)松发展和齐翔腾(téng)达下发关(guān)注函(hán)，要(yào)求其(qí)核(hé)实(shí)媒体曝出的数十(shí)家(jiā)空壳公司是否为公(gōng)司的供应商或(huò)客户，并说明公司是(shì)否(fǒu)参与雪松信托产品底层资(zī)产的(de)应收账款相关的(de)供应(yīng)链业务。

　　所谓“空转”贸易(yì)，即做假账(zhàng)。换句话说，支撑这场供应链金融的(de)底层(céng)资产原本就是雪松系自(zì)导自演的一场戏。

　　雪松的供应(yīng)链业(yè)务相当大一(yī)部分原本就(jiù)是(shì)一场“融资性(xìng)贸易(yì)”，即通过在体系内的“闭(bì)环”不断空转交易量(liàng)做大规模，继而获取(qǔ)更多融资，这与数年前(qián)大范围爆发的P2P骗(piàn)局如出一辙。

　　要知道，就在几年前(qián)的(de)2015年(nián)，全(quán)国范围内出现大范(fàn)围股灾时，张劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政(zhèng)府不(bù)如靠(kào)自己(jǐ)，公司(sī)员工如果有炒(chǎo)股做杠杆爆仓危机的，尽快向公(gōng)司反映，公司提供现金支持。炒股严重影响到个人生活(huó)的，也可以和公(gōng)司提出支援。”

　　也正是(shì)这段话，瞬(shùn)间(jiān)让(ràng)打工人(rén)泪目，把这家(jiā)名声(shēng)不显(xiǎn)的企业(yè)名闻全国，张劲也(yě)被冠以“中国好老板”的名(míng)头。

　　谁能想到，几年前(qián)大(dà)家心目中(zhōng)的“好老板”突然成(chéng)了“老戏骨”，不仅(jǐn)自身难(nán)保，甚(shèn)至还(hái)是利(lì)用(yòng)虚构(gòu)的(de)资产来套取(qǔ)员工钱财。

　　以至于2021年兑(duì)付(fù)危机爆(bào)发之时，雪松及(jí)张劲本人所(suǒ)做出的(de)承(chéng)诺三(sān)番五次食言，依然(rán)有人表示愿意与(yǔ)其(qí)共度难(nán)关(guān)，直(zhí)到日前公安机关立案公告(gào)传(chuán)来。

　　多人落网(wǎng)，资不(bù)抵债

　　需要指出的(de)是，警方通告中所(suǒ)披露的(de)圆方投资只是雪松(sōng)系金融业(yè)务的经办(bàn)公(gōng)司之一。

　　有(yǒu)知情人(rén)士向观察者网(wǎng)透露，由于涉(shè)案关联公司过多，不便逐一列出，所(suǒ)以用“圆方投资等(děng)公司”指代(dài)。

　　其表示，自2022年初至今一年多，经侦部门(mén)对雪(xuě)松涉(shè)嫌(xián)非法(fǎ)集(jí)资(zī)的(de)调查早已在(zài)持(chí)续进行，对于张劲及其(qí)他多为雪松系高管的控(kòng)制也早已开始(shǐ)。

　　从公安程序上来讲，通常公(gōng)告(gào)披露此(cǐ)次对张劲采(cǎi)取刑(xíng)事强制(zhì)措施，意味(wèi)着基本案情(qíng)已调查清(qīng)楚，对(duì)于整个雪松系公司涉嫌非(fēi)法吸收公众存款案(àn)进入“收网”状态。

　　从此前公开消息来看，雪松控股“失(shī)联(lián)”高(gāo)管也远(yuǎn)不止张劲一人(rén)。

　　4月(yuè)12日，齐翔腾(téng)达公告称，公司工作(zuò)人员多次通(tōng)过电(diàn)话、微信等方式与公司董事(shì)陈晖联系，均(jūn)无(wú)法(fǎ)与其本人取得联系，也无(wú)法(fǎ)确定(dìng)其失(shī)联的具体原因(yīn)。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻董事之一，其兼任雪松控股集团、雪松实(shí)业集团的董事，还在广州(zhōu)雪松文(wén)化旅(lǚ)游投资有(yǒu)限公(gōng)司、广州市曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理(shì)雪松互联网小额(é)贷款(kuǎn)有限公司等(děng)数十家(jiā)公司担任(rèn)董事、监事等职(zhí)务(wù)。

　　亦有媒(méi)体报道称，原(yuán)雪松控(kòng)股副总裁、雪松控股二号人物林伟龙，以及曾在集团内主管(guǎn)资(zī)金的头号(hào)人物谢少(shǎo)彬等人，也在半年前就已经被(bèi)控制。

　　同时(shí)，整个雪松系的崩塌速度也与(yǔ)日俱增。

　　目(mù)前，雪(xuě)松发(fā)展(zhǎn)由(yóu)于连年亏损(sǔn)已经(jīng)再次发布退(tuì)市风险提示。

　　另一家A股主要上市公(gōng)司(sī)齐翔腾达，也在5月(yuè)4日公告称，山东能源集(jí)团新材料公(gōng)司要约收购实(shí)施完(wán)毕，本次(cì)要约收购系山能新(xīn)材料作为重整投资人通过重整程序取得齐翔集团(tuán) 80％ 股权(quán)，进而间接控制齐翔集团所持(chí)有的上(shàng)市公司 45.91％股(gǔ)份而触发，意味着齐翔腾达(dá)将易主山东国资。

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