芦哲 首席(xí)宏观(guān)经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观(guān)点:我们将影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率的因素(sù)拆解为三(sān)方面(miàn)：①青年失(shī)业人口(kǒu)，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通(tōng)过三(sān)因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁(suì)失业人口的增加不(bù)能(néng)完全解释青年失业率的(de)上升，更重要却被(bèi)忽视的因(yīn)素是青年人(rén)口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少(shǎo)，从分母端大幅(fú)推高青年(nián)失业率。假如今年(nián)3月分母端的(de)青年劳动力与2020年持平，新增(zēng)约132万青年失业人口只(zhǐ)能将失(shī)业(yè)率拉升(shēng)至16.2％，但(dàn)实际青(qīng)年失业率(lǜ)却(què)高达19.6％。我们(men)认为，失业人(rén)口会(huì)随着经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青(qīng)年劳(láo)动力的下降可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此可将青年失业(yè)率拆解为青年失业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上(shàng)升未必来自(zì)失业增加(jiā)，不(bù)要忽略分母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬高失业(yè)率的(de)重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失(shī)业人口(kǒu)只(zhǐ)增(zēng)加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口(kǒu)：（1）从总量来(lái)看，当前城镇青年(nián)就业人(rén)数约为(wèi)2587万人(rén)，失业人(rén)数632万(wàn)人，比去年(nián)4月增加(jiā)约70万，较七(qī)普(pǔ)增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育(yù)程度来看，三分之二(èr)的青(qīng)年失业(yè)人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构(gòu)变化较大(dà)，呈现出从制造(zào)到(dào)服务(wù)、知识密(mì)集程度由低到高(gāo)两个特点。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年大幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流出(chū)的青年就业主要(yào)转(zhuǎn)向服务业(yè)。以受教育年限作为(wèi)维度，青年就业从(cóng)知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较低的行业流(liú)向(xiàng)较高行业(yè)，但是(shì)知识密集型(xíng)行业的青年(nián)失业情况比整(zhěng)体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人(rén)口仍增加的原因。经济复苏(sū)的主力(lì)是知识(shí)密(mì)集程度较低的餐饮、零(líng)售等服务业，而(ér)知识密集程(chéng)度(dù)较(jiào)高(gāo)的生产性服务业(yè)复苏(sū)较慢，服务(wù)业(yè)就(jiù)业(yè)复苏结构的分化，带(dài)来青年(nián)就业和25-59岁就业(yè)的分化(huà)。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对(duì)应的出生(shēng)人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也(yě)在减速，新(xīn)增城镇人口(kǒu)从十三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅三年，已经(jīng)下降(jiàng)7.1个(gè)点。近三年青年劳(láo)动(dòng)参与率的(de)下降主要有三方面(miàn)原因：一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万；二(èr)是部分群体因(yīn)就业形势恶(è)化而退出劳(láo)动(dòng)市(shì)场；三是(shì)就业观(guān)念的变化导致初次(cì)进入劳动市场(chǎng)时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上(shàng)升。假如(rú)当前青年(nián)劳动力(lì)与2020年相同，在失业(yè)人(rén)口增加(jiā)132万至(zhì)632万人的情(qíng)况(kuàng)下，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失(shī)业(yè)人口的增加只能(néng)解释当前青年失业率(lǜ)的一部分(fēn)，另一部分则来(lái)自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业(yè)率的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：①青(qīng)年失业人口增加(jiā)，同时劳动(dòng)力减少，青年失(shī)业率上升；②青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，但(dàn)失(shī)业人口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人(rén)口会(huì)随着疫情后经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但(dàn)青年劳动力(lì)的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业率的长期(qī)中枢。未来失(shī)业率的分母(mǔ)端越来越(yuè)重要(yào)。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青(qīng)年劳动参与率出(chū)现明显下降；外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率(lǜ)的三因素框架(jià)

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青年失业(yè)人员缘于(yú)服(fú)务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度(dù)从(cóng)低到高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分化或是一(yī)季(jì)度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失(shī)业(yè)率的分母端可能(néng)会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影(yǐng)响(xiǎng)退散、经济(jì)逐步(bù)复苏的情况下，城镇调查失(shī)业(yè)率(lǜ)较(jiào)去年同期(qī)大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年(nián)4月逆(nì)势攀升2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后留下的“疤(bā)痕效应”如何推高(gāo)青(qīng)年失(shī)业率。

　　1.青(qīng)年失业(yè)率的三因素框架

　　失(shī)业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参与率）

　　据(jù)此可见，影(yǐng)响青年(nián)失业率的主要是三个因素：①青年失业人(rén)口；②青年总人(rén)口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青年(nián)劳(láo)动力的变化。这三个因素均为城镇口径(jìng)。

　　三个因素的变化都不(bù)能忽视(shì)。当(dāng)我们讨论失业率时(shí)，经常认为(wèi)失业率上升一定是失业增加(jiā)的结果，这个判(pàn)断对于全年龄段失业率(lǜ)来说并没(méi)有问题(tí)，因(yīn)为(wèi)我国的劳动力总量(liàng)（也称经济活动人(rén)口(kǒu)）在2015年之前一直在(zài)上升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则不(bù)能(néng)忽视分母(mǔ)的变(biàn)动，因为(wèi)青年劳动力(lì)波(bō)动(dòng)幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个点(diǎn)。两次(cì)人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万增加到500万，仅增(zēng)加了4万(wàn)左右(yòu)，约为(wèi)2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业(yè)率却从(cóng)六(liù)普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因(yīn)就(jiù)是(shì)失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此期间从5481万人(rén)大幅减至3903万人(rén)，减少了(le)1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力(lì)数量基(jī)本稳定(dìng)在7.8亿，整体失(shī)业(yè)率的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定整体失(shī)业率变动的是失(shī)业(yè)人(rén)口数量（分子），但决定(dìng)青年失(shī)业率(lǜ)变动(dòng)的却是青年(nián)劳动力(lì)总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口：主动辞职(zhí)居多；三(sān)分(fēn)之(zhī)二接受过大学教育

　　从(cóng)总量来(lái)看(kàn)，当前城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较(jiào)七普增(zēng)加约132万(wàn)。国家统(tǒng)计局(jú)在3月就(jiù)业数据解读时，披露(lù)了当前青年就业(yè)和失(shī)业人数的基本情况：“初步测(cè)算3月份城镇(zhèn)青年(nián)9637万人，没有参(cān)与劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)的青(qīng)年6418万人(rén)，主(zhǔ)体为(wèi)在校学生(shēng)；参与(yǔ)劳动力市场的(de)青年3219万(wàn)人，其中就业(yè)人(rén)数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动(dòng)力(lì)人数与去年(nián)基本持平，今年4月(yuè)青年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同(tóng)期(qī)高(gāo)2.2个(gè)点，青年失业(yè)人员小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段比去年同期多70万人左右(yòu)，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今年前(qián)四个(gè)月青年失业形势好于(yú)去年同(tóng)期。假(jiǎ)设2022年(nián)以(yǐ)来青(qīng)年劳动力总量(liàng)维持在(zài)3219万，青年失业率每提高1个(gè)点，带(dài)来32万(wàn)左右的新增失业人口。尽管今年4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，但从(cóng)新增青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)来看，今年(nián)1-4月约(yuē)为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年(nián)前四个月青年(nián)失业形势要好于去年，这与当前经(jīng)济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受(shòu)夏季毕(bì)业影(yǐng)响，我国青年(nián)失业(yè)率一般在(zài)上半(bàn)年逐渐提高，7月达到(dào)峰值，8月(yuè)开(kāi)始逐步回落，预(yù)计5-7月青(qīng)年失业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。一种观点(diǎn)认为(wèi)，青年群体(tǐ)由于工(gōng)作经验和技能相(xiāng)对不(bù)熟练，往往(wǎng)在(zài)企业(yè)裁员时首(shǒu)当其冲(chōng)。但根据月度劳动力调(diào)查数据，青年失业(yè)主(zhǔ)要原(yuán)因是主动辞职，被(bèi)裁(cái)员(yuán)的比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有工作意愿但从(cóng)未工作过的(de)失业(yè)群体在16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其(qí)他(tā)年龄群体中这一(yī)比例最(zuì)高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分(fēn)失业人群(qún)后，剩(shèng)下的(de)青年(nián)失业人口中，第一大失业原(yuán)因是主动辞职(zhí)，占小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段(zhàn)比68.2％，单位倒(dào)闭破产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员(yuán)仅占(zhàn)2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比(bǐ)例从高到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看，三分之二的青年失业人(rén)员接受(shòu)过大(dà)学教育。各年龄(líng)段失业人群中，年龄越低，平(píng)均受教育程度越高(gāo)。16-24岁(suì)失业(yè)人员中66.2％是接受过(guò)大(dà)学(xué)教育的，这一比例(lì)在其(qí)他三(sān)个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教育程度也大致类(lèi)似，青年人由于年龄(líng)限制，接受大(dà)学教育比(bǐ)例略低于25-34岁(suì)，整体来(lái)看35岁以下(xià)就业人员的(de)受教育程度大(dà)幅(fú)高于35岁以上。按照接受过大学(xué)教育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　青年失业人口(kǒu)的行业与青年就业(yè)分布基本一(yī)致。青年失业人口(kǒu)呈现出行(xíng)业(yè)聚集(jí)的(de)特点，主要集中在5个大类行业(yè)，2020年占比分(fēn)别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)的65％左右。同时(shí)，这5个行业也是(shì)青(qīng)年(nián)就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看(kàn)，青年失业(yè)人口的行业(yè)分布是由就(jiù)业分(fēn)布决(jué)定(dìng)的，吸(xī)纳就业占比较(jiào)大的行业(yè)，往往也贡献(xiàn)了较大规模的(de)失(shī)业。因此，在挖掘青年失业(yè)人口来自何处之前，需要研(yán)究青年就业的行业(yè)结(jié)构。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)就业的结构变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从制造到(dào)服务、知识密(mì)集程度由低(dī)到高两个特点。

　　青年就业从工农业大量流入服(fú)务业。农林(lín)牧渔(yú)、采矿业、制(zhì)造业(yè)和电热燃水的(de)生产供应(yīng)业，这四个行(xíng)业是(shì)国(guó)民经(jīng)济分(fēn)类的农业和工业。2010年这四(sì)个行业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人(rén)口，到2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至(zhì)2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳(nà)青年就业(yè)比例(lì)增加超(chāo)2个点(diǎn)，其(qí)中(zhōng)，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业(yè)和(hé)房地产等其他6个(gè)服务行(xíng)业吸纳(nà)青年就业的比(bǐ)例(lì)均增(zēng)超1个(gè)百分点。

　　以受教育年(nián)限作为维度，青(qīng)年就业从知(zhī)识密集程度较低的(de)行业流(liú)向较高行业。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中(zhōng)各行(xíng)业就业人(rén)员(yuán)的受(shòu)教(jiào)育年限(xiàn)，来计算(suàn)各行业的知(zhī)识密集程度。有5个行(xíng)业(yè)的平(píng)均受教育年(nián)限在14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信(xìn)息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业(yè)外，其他四(sì)个行(xíng)业是(shì)过(guò)去十年青(qīng)年就业流入的主(zhǔ)要行(xíng)业，吸纳青年就业比例的增(zēng)幅小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段(fú)均(jūn)居前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳的(de)青年就业比(bǐ)例变动与行业平(píng)均受教(jiào)育年限基本一(yī)致，即青(qīng)年就(jiù)业(yè)从知识密(mì)集程度较低(dī)的行业流向较高行业(yè)。

　　但是知识密集型行业的青年失(shī)业情况比整体(tǐ)失业更严(yán)峻(jùn)。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中各行业的(de)青(qīng)年失业(yè)比(bǐ)例（该行业的青年失(shī)业人数(shù)/青年(nián)失(shī)业总人数），除以(yǐ)各行业的青年(nián)就业比(bǐ)例（该行业的(de)青年(nián)就业(yè)人数/青年就业总人数(shù)），来作为各行(xíng)业失业率的近似(shì)替代(dài)指标(biāo)。以这个指标来看，知(zhī)识(shí)密集型行业的青年失业率大多高于全年(nián)龄(líng)段失业率，如信息(xī)技术(shù)、教育、科研服务、公共管理等行(xíng)业，体现在(zài)图(tú)11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失(shī)业人口仍增加(jiā)的原(yuán)因

　　一(yī)季度服务(wù)业复苏出现(xiàn)分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫(yì)情(qíng)前(qián)三年Q1均(jūn)值有(yǒu)2.2个点的增速缺(quē)口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个(gè)点(diǎn)，而建筑(zhù)业(yè)、住宿餐饮(yǐn)业增(zēng)速均高于疫情前(qián)三年(nián)均(jūn)值，这(zhè)三个行业(yè)一季度复苏情况较好；知识密集程(chéng)度更高(gāo)的房地产业、租赁和商务服务业、信(xìn)息技术服务业(yè)的缺口(kǒu)分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年失(shī)业人(rén)员增长的(de)症结(jié)在于服务业(yè)就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受(shòu)教(jiào)育水平的整体提高，青(qīng)年就业(yè)大量流向知识密集型(xíng)服(fú)务业，如教育(yù)、信息技(jì)术等(děng)行业。另一方面，年(nián)初疫情影响减弱后，经(jīng)济复苏的主力是知识密集程(chéng)度较低(dī)的(de)生(shēng)活性服务业，而知识密(mì)集程度较高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢。所以服(fú)务业就业复苏结构(gòu)分化，带来的青年失业人(rén)口和25-59岁失(shī)业人口的分化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等(děng)行业的一季度就业尚未出现明显改善(shàn)，应(yīng)届生就业压(yā)力大；而住宿餐饮等行业就(jiù)业已经出(chū)现回(huí)暖，但对于三(sān)分(fēn)之(zhī)二接受过大学(xué)教育的青年失业人口而言，这些行业的(de)就业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动(dòng)参与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳动力减少

　　青年(nián)失业率(lǜ)的分母端是(shì)城镇青年劳动力，主要由(yóu)青年人口和(hé)劳(láo)动参与(yǔ)率决(jué)定。2022年我国(guó)开始步(bù)入人口负增(zēng)长(zhǎng)时代，城镇青(qīng)年(nián)劳动力可能将步入长(zhǎng)期下降通道(dào)，这(zhè)将从(cóng)分母端(duān)推升青(qīng)年失业率(lǜ)，或成为疫(yì)情后(hòu)就业(yè)“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决(jué)于(yú)城(chéng)镇青年人口数量，而后(hòu)者来自于(yú)两(liǎng)部分(fēn)，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是乡村到城(chéng)镇的(de)迁移人(rén)口(kǒu)，这两(liǎng)部分增量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的(de)出(chū)生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者正好是建国以来的一(yī)轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均出生(shēng)人(rén)口超2000万，其中1987年(nián)出生人(rén)口最高超(chāo)过2500万，到90年(nián)代开始明显步入下降通道。1986-1994年(nián)合计出(chū)生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速(sù)。新增城(chéng)镇人(rén)口从2016年(nián)开始逐年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预计(jì)今年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新(xīn)增城镇人口数量会较去年有明显增长，但可能仍然较(jiào)难(nán)回到十三五期(qī)间(jiān)超2000万(wàn)的(de)规模。当前(qián)我国城(chéng)镇化(huà)率(lǜ)已经达到65％以上，继续高速增长空(kōng)间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈现下降(jiàng)趋(qū)势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)：超预期下降(jiàng)

　　青年劳动(dòng)参与(yǔ)率有两个特点，一是低于其他年龄段群体，大部分青年在(zài)校，并未进(jìn)入劳动市场。二是近年来呈下(xià)降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预期(qī)下降。根据(jù)今年3月统计局(jú)披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中，有3219万进入或有意愿进入(rù)劳动市场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两(liǎng)次(cì)人口普查时(shí)，青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，该指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三(sān)年(nián)青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)的下(xià)降主要有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末(mò)，仅仅两年的时(shí)间里，该年龄段的在校(xiào)生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部(bù)分群体因(yīn)就业形势恶(è)化而(ér)退出劳动(dòng)市场，在未(wèi)来(lái)经(jīng)济和(hé)就(jiù)业好转后会回(huí)到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发布会指出当月“就业人员规(guī)模比1月份下(xià)降6％以上”，说明就业形势恶(è)化时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三是就(jiù)业观念的变化导致初(chū)次进入(rù)劳动市(shì)场时间(jiān)推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从社会风(fēng)气来看，对学历的(de)推崇导致本科毕业(yè)即进入就业市场的年轻人减少，加上考(kǎo)研、考公竞争激烈(liè)，发展至“二(èr)战”“三战”，客(kè)观上会(huì)将部分青年人初次就(jiù)业时(shí)间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重(zhòng)要

　　失业人(rén)口的增(zēng)加不能(néng)完全解释青年(nián)失(shī)业率的上升(shēng)。假如当前(qián)青(qīng)年劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同(tóng)，在失业人口增加132万至(zhì)632万人(rén)的情况下，对应青(qīng)年(nián)失(shī)业率应该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口的增(zēng)加只(zhǐ)能解释(shì)当前青(qīng)年失业率的一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我国人口已经开始负增(zēng)长(zhǎng)，未来青年(nián)失业率的变(biàn)动可能出现以(yǐ)下三种情(qíng)况：

　　①青(qīng)年失业人口增加(jiā)，同(tóng)时劳动力减少，青年失业(yè)率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力(lì)降幅(fú)，青年失业率上升(shēng)；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大(dà)于劳动力(lì)降幅，青年失(shī)业率下降。

　　我们认(rèn)为(wèi)，未来失业人口会随(suí)着经济复苏而减少，但经济复苏难以改变失业(yè)率的分母下降趋势。青年劳动力的(de)下降可(kě)能(néng)成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬(tái)高(gāo)青(qīng)年失业(yè)率的长期(qī)中枢(shū)。未来失业率的分母端可能(néng)会越来越重(zhòng)要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青(qīng)年失(shī)业率的两个前置概念。讨论16-24岁(suì)人(rén)口调查失业(yè)率时，有必(bì)要明晰这一概念的两个要点(diǎn)：一是调查失业率是城镇就业(yè)范围，并(bìng)非针(zhēn)对全部就业人口(kǒu)，不包括乡(xiāng)村就业(yè)，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并未(wèi)包含在内(nèi)。因此，许多针对青年(nián)失业(yè)率的讨(tǎo)论以全国青年人口数量为出发点，未区分(fēn)人口(kǒu)总量(liàng)与城(chéng)乡结构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特别说明，各概念均(jūn)是指城(chéng)镇就业口径(jìng)。

　　二是失(shī)业(yè)率的分母(mǔ)不含没(méi)有(yǒu)劳动意(yì)愿的(de)劳(láo)动(dòng)年龄(líng)人(rén)口。按照统计局的定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周(zhōu)岁(suì)，有劳动能力，参加(jiā)或要求参(cān)加社会(huì)经济(jì)活(huó)动的人(rén)员。包括就业人员(yuán)和失业(yè)人员(yuán)”，因(yīn)此没有(yǒu)就业意愿(yuàn)的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿(yì)，据(jù)此推算城乡失业人口可能为3372万人(rén)左(zuǒ)右。

　　从(cóng)数据来看(kàn)，失业率来自(zì)全国月度劳动力(lì)调查。该项调查制度于2005年正式(shì)实(shí)施，每年进(jìn)行两次全(quán)国劳动力抽样调查，调查范(fàn)围为中国(guó)大陆的城镇(zhèn)和乡村，调查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时准确(què)反映劳动(dòng)力市场变化情况，建(jiàn)立了31个(gè)大城市月度劳动(dòng)力调查制度(dù)。2013年(nián)4月，又(yòu)将月度(dù)劳动力调查范围(wéi)扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月(yuè)度劳(láo)动力(lì)调查正(zhèng)式在全国(guó)范围内开展，调查范围覆盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月(yuè)度劳(láo)动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一(yī)左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度(dù)人口调查样本比(bǐ)例为1‰，五年一次(cì)的人口(kǒu)抽样调查(chá)样(yàng)本(běn)比例为1％。而每10年(nián)一次的人口普查则在长表部分纳入就业(yè)调(diào)查(chá)，长表抽样比例(lì)是10％左右(yòu)，因而(ér)人口(kǒu)普查的就业数据质量(liàng)更高。

　　就(jiù)业人员(yuán)总数会根据普查(chá)数据进行修(xiū)正，但结(jié)构数据(jù)仍(réng)会存在差(chà)异。比如(rú)2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就业人员约(yuē)为7.75亿人；而七(qī)普后次年的年鉴(jiàn)将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人左(zuǒ)右(yòu)，误差约(yuē)2100万(wàn)人。但结构数据(jù)的(de)差异仍然(rán)存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就业(yè)人(rén)员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等(děng)不及(jí)预(yù)期，经济和就(jiù)业(yè)恢复(fù)偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦(lú)哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因素框架看“疤痕效应(yīng)”来自何处(chù)

　　研报撰写人员：芦(lú)哲(zhé)（S0120521070001，首席(xí)宏(hóng)观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对(duì)外发布时(shí)间：2023年(nián)5月26日

　　报告发(fā)布机构(gòu)：德邦证(zhèng)券(quàn)股份有限公司

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