为了让(ràng)自己的限售股解(jiě)禁(jìn)后能获得好的回报，上(shàng)市公司(sī)董事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)的(de)股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监(jiān)会网站披露了一则行政处罚决定书，引发(fā)市场关(guān)注。时(shí)为(wèi)新美星(xīng)董事长何德平和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资(zī)金，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续(xù)自己减持获利。蒋维(wé情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗i)跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控(kòng)制35个(gè)证券账户，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易新(xīn)美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会(huì)对此(cǐ)操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平信息披露违(wéi)法违(wéi)规(guī)，给予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家(jiā)股票(piào)

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证(zhèng)监会(huì)行政处罚(fá)决定书披露的信息，新(xīn)美(měi)星董(dǒng)事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人、实(shí)际控(kòng)制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分(fēn)来自他们所掌控的上(shàng)海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的(de)是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星”进行(xíng)“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德(dé)平所持“新美(měi)星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证(zhèng)金后(hòu)，即开始(shǐ)利用(yòng)控制(zhì)的证券账户(hù)并联合其他(tā)市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个(gè)帮(bāng)手共同合(hé)谋。他经人(rén)介(jiè)绍认识(shí)并联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明(míng)土、李传武控制(zhì)各自筹(chóu)得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新美(měi)星(xīng)”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通各自操盘(pán)情况(kuàng)，以利于(yú)两方交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的(de)信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账(zhàng)户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入(rù)成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获(huò)利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)，控制35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货(huò)，违法获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集(jí)中交易“新美情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗星”，申买量占市场申(shēn)买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股总数(shù)占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超过5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优(yōu)势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持续大量买入(rù)“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价(jià)买入(rù)成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持(chí)股(gǔ)量为期(qī)初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中，账户(hù)组(zǔ)有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一(yī)价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第(dì)三(sān)阶段(duàn)，2019年(nián)4月(yuè)4日(rì)至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖(mài)出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中拉抬和(hé)对(duì)倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿(yì)元

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出(chū)多(duō)点(diǎn)申(shēn)诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足(zú)以证明蒋维(wéi)受(shòu)何德平(píng)或黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而(ér)非操纵股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄(huáng)秀(xiù)芳或何(hé)德平，涉案股东名册(cè)并(bìng)非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星(xīng)的盈亏分配进行(xíng)约定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并不(bù)一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问笔录(lù)的(de)合(hé)法性及真(zhēn)实(shí)性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一致行动人中一方(fāng)存在不当行为，不应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们的(de)代理(lǐ)人(rén)也就是(shì)否合谋、部(bù)分账户(hù)的控制关系、委托理财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的(de)主要陈述(shù)意见不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环节(jié)实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下(xià)游衔接、合(hé)作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为保证金，委(wěi)托其通过二级市场(chǎng)交易(yì)影响新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易(yì)情况；何(hé)德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵(zòng)股价，并非合法(fǎ)理(lǐ)财。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响(xiǎng)“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价的意图(tú)和目标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价的行动，属于(yú)共(gòng)同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承(chéng)担(dān)，证监(jiān)会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户(hù)交易“新(xīn)美星”客观上为后(hòu)续(xù)的合谋(móu)操纵(zòng)起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知(zhī)道(dào)蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的合(hé)作(zuò)，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处(chù)罚时(shí)将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不(bù)区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七(qī)十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零(líng)三条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明(míng)土(tǔ)、李传武分(fēn)别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露(lù)违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披(pī)露违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票(piào)继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不(bù)存(cún)在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为(wèi)兰某代(dài)持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还(hái)借(jiè)款本息。第(dì)二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立，何德(dé)平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没(méi)有主观过错，不(bù)应受到处罚。综(zōng)上，请求不(bù)予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金(jīn)流水及相关银行(xíng)账户流水，结合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶关(guān)系(xì)，代持资金(jīn)和减持所得系家庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票(piào)。当(dāng)事人(rén)所提相关理由不具(jù)有事实和法律依据(jù)，不(bù)予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作(zuò)为上市公司(sī)实际控制人，未如实告(gào)知(zhī)上(shàng)市公司上(shàng)述持(chí)股情况(kuàng)，导致(zhì)新美(měi)星在相(xiāng)关公告中(zhōng)均未(wèi)披露(lù)相关情(qíng)况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为构(gòu)成(chéng)2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)一百九(jiǔ)十三(sān)条(tiáo)第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会(huì)决(jué)定：就信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)行(xíng)为(wèi)，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚款。

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