总市值超6万(wàn)亿(yì)的科创板市场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资(zī)本市(shì)场风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也(yě)发布消(xiāo)息，将在(zài)中国证监会(huì)指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)的启动(dòng)，将为科创(chuàng)板市(shì)场的科技创新投资带(dài)来风险(xiǎn)管理工具，进(jìn)一(yī)步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和(hé)交(jiāo)投(tóu)活(huó)跃度产生(shēng)积极影响，同时为(wèi)科创板市场投(tóu)资(zī)带来中长期资(zī)金，增强市场的(de)关注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)消息显示，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，证监(jiān)会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思)实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新(xīn)活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的(de)示范引领(lǐng)作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证券交易所官(guān)网也发(fā)布消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在中国(guó)证监会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上(shàng)市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大(dà)精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持(chí)创(chuàng)新(xīn)体系”、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改革开放(fàng)、支(zhī)持创新驱动(dòng)发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创(chuàng)板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，目前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，上交所根据市场需(xū)求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发(fā)挥资本市(shì)场改革(gé)试验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康发(fā)展意(yì)义(yì)重大。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制(zhì)度规(guī)则体系，加强运行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所(suǒ)高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基(jī)于我国ETF期(qī)权市场发(fā)展(zhǎn)特(tè)点(diǎn)，实施了投资者(zhě)适(shì)当(dāng)性管理制度、保证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额(é)制度等一系列风控(kòng)安排，保障了期权(quán)市场平(píng)稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权(quán)，作(zuò)为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用前(qián)期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科(kē)创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实践。后续(xù)，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和市(shì)场(chǎng)监管措(cuò)施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管，确(què)保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好各(gè)项业务和(hé)技术(shù)准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股(gǔ)大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思票市场的基础性风(fēng)险(xiǎn)管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交(jiāo)所上市(shì)交易(yì)沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交(jiāo)所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启(qǐ)动上市(shì)，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资(zī)者的(de)风(fēng)险管理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士对(duì)此表(biǎo)示(shì)，目前(qián)我国已经(jīng)推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同品(pǐn)种对应市场不同的(de)市值的(de)公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出(chū)，将(jiāng)对(duì)科创板市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创新风格投资有了(le)风险管理工具，这将有利于投资者做(zuò)好风险管(guǎn)理，满足(zú)不(bù)同投资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的(de)都(dōu)是ETF市场的龙(lóng)头产品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市(shì)场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也(yě)位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权的合约标(biāo)的(de)，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大(dà)，管(guǎn)理规模和(hé)产品流动性都具备突出优(yōu)势。”上述公募(mù)投(tóu)资(zī)人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析(xī)，相关合(hé)约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流(liú)动(dòng)性(xìng)和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响。

　　华(huá)南(nán)一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者可以借助相应的风险管理(lǐ)工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投(tóu)资等，在投(tóu)资(zī)层面的配套(tào)策略(lüè)也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性(xìng)进(jìn)一步提高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具，有利(lì)于吸(xī)引中(zhōng)长(zhǎng)资资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性(xìng)进一(yī)步巩(gǒng)固，市场吸引(yǐn)力也会(huì)不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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