随着3月进出(chū)口数(shù)据的出炉，纯碱市(shì)场数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪(xù)有所缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双超预期(qī)，也显示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯(chún)碱出口下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从(cóng)实(shí)际(jì)数据来看，其表现超出市场预期。”国(guó)投(tóu)安(ān)信(xìn)期货高级分析师(shī)周小燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预(yù)期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月(yuè)份进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波(bō)动。在(zài)她看来(lái)，进口的大量(liàng)增长主要集(jí)中于部分浮(fú)法(fǎ)玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下(xià)游通(tōng)过进口来补(bǔ)充(chōng)使用量。这部(bù)分进口增量到港后直接进入下(xià)游玻(bō)璃厂，对(duì)市场的(de)冲击程度相对有(yǒu)限，但在一(yī)定程度上可能会导致下游厂家减少(shǎo)从国(guó)内厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全(quán)球市场(chǎng)面临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和(hé)土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源(yuán)价(jià)格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市场(chǎng)新增(zēng)南(nán)美和非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火(huǒ)索(suǒ)。今年随着国际能(néng)源(yuán)价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个(gè)大宗(zōng)商品(pǐn)价(jià)格处于(yú)全(quán)球(qiú)高位之时，纯碱出口还能保持(chí)增长态势，也确实超出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去年高(gāo)基(jī)数的基础(chǔ)上进一(yī)步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业(yè)供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源价(jià)格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著放量，今(jīn)年出口量能在去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进(jìn)一步(bù)上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日(rì)报(bào)记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导致全球实(shí)体企(qǐ)业(yè)承压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一定影响。而(ér)国内经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求表(biǎo)现或(huò)较海外强劲，这在(zài)长期也可(kě)能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分(fēn)析师李嘉豪告诉记(jì)者(zhě)，相较于去年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口的(de)预期(qī)走弱。主(zhǔ)要在于国(guó)外能源的回落背景下供应的回(huí)归(guī)，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时(shí)伴随海(hǎi)运费的(de)走弱，使得出口出(chū)现了环(huán)比的(de)走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表现(xiàn)依(yī)旧(jiù)较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能是前期待发订单，一(yī)部分(fēn)是外(wài)围需求从去(qù)年的出(chū)口角度存在重心(xīn)上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以前(qián)，国内纯碱紧平(píng)衡(héng)女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子的格局很难(nán)彻底扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角度(dù)讲可(kě)能还(hái)是优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协价格可(kě)能更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并(bìng)不高，这将导致中(zhōng)国出(chū)口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需(xū)要(yào)关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线，且(qiě)该部分(fēn)用量能够长期稳定，那么这部(bù)分用(yòng)量仍能让出(chū)口维持高位。但如果是供(gōng)给(gěi)海外其他地(dì)区，可能会由(yóu)于(yú)海外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐表示(shì)，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在(zài)她看来，3月出口数(shù)据的(de)好转，可能是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现而已，也并一定能(néng)够说明3月(yuè)全球的(de)纯碱需(xū)求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方(fāng)向，但由于国内进出口数量占全国产能、需(xū)求的比(bǐ)例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影响也相对有限。但集(jí)中在某个月或(huò)数(shù)月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段性的行情产生情(qíng)绪和(hé)供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调(diào)报(bào)价，随着能(néng)源价(jià)格(gé)下(xià)调，内外价差呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计今年出口相对去年下降。“后续海外(wài)碱到港量增加(jiā)，进(jìn)口有继续(xù)增加预(yù)期，出口有下滑压力，进(jìn)出(chū)口贸易(yì)商(shāng)顺差或(huò)重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出(chū)口数(shù)据超(chāo)预(yù)期是国内纯碱市(shì)场健康(kāng)运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短(duǎn)期内(nèi)市场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱期(qī)现(xiàn)货价格(gé)短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口走弱的预期基(jī)本被消女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子(xiāo)化，进口的量(liàng)相(xiāng)对(duì)来(lái)说(shuō)更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨(dūn)的到港量，导致(zhì)市场4月(yuè)的平衡相对宽(kuān)松。在(zài)他看来，未来出口的走弱(ruò)则更加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢(huī)复有限的情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格(gé)重心下移会相(xiāng)对(duì)明显。

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