为(wèi)了让自(zì)己的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能获(huò)得好的回报，上(shàng)市(shì)公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定(dìng)书(shū)，引发市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。时为新美星董事(shì)长(zhǎng)何(hé)德平(píng)和其配偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股(gǔ)价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控制35个证券(quàn)账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新(xīn)美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此操纵证券市场行(xíng)为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德(dé)平信息(xī)披(pī)露违法违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一(yī)起(qǐ)来看(kàn)看(kàn)，究竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人(rén)合(hé)谋操纵股价(jià)

　　根据证(zhèng)监会(huì)行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美星董事长(zhǎng)、法定(dìng)代表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖(hú)文化传播有限公(gōng)司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部分来自他们所掌控的(de)上(shàng)海海得泽广投资管理中(zhōng)心(xīn)（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽广）减持(chí)“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够(gòu)获得(dé)好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金(jīn)后，即开始利用(yòng)控制的证券账户并(bìng)联合其(qí)他市场资金在(zài)二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个(gè)帮手共同合谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识并(bìng)联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武共同(tóng)操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自(zì)筹得(dé)的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通(tōng)各(gè)自(zì)操盘情况，以利于两方(fāng)交(jiāo)易决策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管(g10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米uǎn)披露的信息，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申(shēn)买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到(dào)峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买排(pái)名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末(mò)持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型(xíng)的(de)拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖(mài)一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含(hán)对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次实(shí)施盘中拉(lā)抬(tái)和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费(fèi)，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点(diǎn)申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不足以证明(míng)蒋维(wéi)受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他(tā)人操(cāo)纵(zòng)股价，一是(shì)“市值(zhí)管理”不等同(tóng)于(yú)“操纵证券市(shì)场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托理财关系(xì)，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名(míng)册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美(měi)星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益(yì)与(yǔ)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还(hái)债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对(duì)毛明土(tǔ)账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合(hé)法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即便(biàn)夫(fū)妻(qī)或一致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们(men)的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账(zhàng)户的(de)控制关系、委托理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核(hé)，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈述意(yì)见不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本案为(wèi)多个主体参与(yǔ)、多个环节实(shí)施、环(huán)环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易(yì)情况；何德平知悉并参与了本案行为(wèi)；上述行为(wèi)的实质是操纵(zòng)股价(jià)，并(bìng)非(fēi)合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)有共同影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价的意(yì)图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且(qiě)采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责任(rèn)承担，证监会表示，由(yóu)于(yú)2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市(shì)公司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武(wǔ)的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德(dé)平一(yī)致。在(zài)此(cǐ)基(jī)础上，在认(rèn)定及处罚时(shí)将合谋(móu)各方视(shì)为一(yī)个整体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十(shí)七(qī)条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百(bǎi)零三(sān)条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决(jué)定：就(jiù)操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违法所得(dé)4783.56万(wàn)元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信(xìn)息(xī)披露(lù)违法(fǎ)的(de)相(xiāng)关(guān)情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占新美(měi)星上(shàng)市时总(zǒng)股本的(de)1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分股票(piào)继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决(jué)策由海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽(zé)广将(jiāng)减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资者决策(cè)产生重(zhòng)大(dà)影(yǐng)响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定(dìng)代持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参与(yǔ)、不(bù)知情(qíng)，没(méi)有主观过错(cuò)，不应受到(dào)处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监会回(huí)应(yīng)，根据(jù)黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金流水及相关(guān)银行账(zhàng)户流(liú)水，结合何(hé)德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得系家庭共(gòng)同财(cái)产，可(kě)以(yǐ)认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有事实(shí)和(hé)法(fǎ)律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德(dé)平作为上市公司(sī)实际控制人(rén)，未(wèi)如实告知上市公司上(shàng)述持(chí)股情况，导(dǎo)致新美星在(zài)相(xiāng)关(guān)公告中均未披露相关(guān)情况(kuàng)，导致新美星违(wéi)反2005年《证券(quàn)法》第六(liù)十三条规定，何德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)一百九(jiǔ)十三条第三款规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披(pī)露(lù)违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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