金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市(shì)走(zǒu)出了泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再(zài)创新高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘，日本(běn)股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月(yuè)以(yǐ)来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘(pán)价(jià)。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是(shì)不中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不(bù)过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今(jī中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格n)的(de)买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成(chéng)为日本股(gǔ)市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是(shì)股神巴菲特(tè)的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前(qián)五大(dà)贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大(dà)了对日本(běn)五大商(shāng)社的(de)股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有(yǒu)的股票比在美(měi)国以外任(rèn)何其他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的(de)他(tā)还(hái)在上个月(yuè)罕见地(dì)访问日本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日(rì)本商社(shè)的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解(jiě)决(jué)汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来双(shuāng)方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告(gào)诉大(dà)家姜还(hái)是老的(de)辣。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动中。4月初(chū)造(zào)访日(rì)本东京(jīng)的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据(jù)日经(jīng)中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报（国际会计准则）于5月9日(rì)全部出炉(lú)。日本5大(dà)商社(shè)的(de)合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股(gǔ)的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的(de)合计净(jìng)利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格局的(de)变化

　　国泰君安(ān)国(guó)际(jì)宏(hóng)观在研报中指出在过去的三十年中，日(rì)本经历了(le)漫(màn)长(zhǎng)而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界(jiè)舞台的(de)中(zhōng)心。但(dàn)其(qí)并没(méi)有完(wán)全失去竞争优(yōu)势，与此(cǐ)同(tóng)时，在国际格局(jú)大变化(huà)的(de)背(bèi)景(jǐng)下，日本经济(jì)的边际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局中扮演了(le)更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片等产业(yè)发(fā)展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会(huì)发现(xiàn)日本的(de)设备投资(zī)开始进(jìn)入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下(xià)反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下(xià)滑趋势(shì)固然不可避免，但良好(hǎo)的医疗(liáo)体(tǐ)系以(yǐ)及人工智能的发展，也意味(wèi)着劳(láo)动力萎缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年(nián)来(lái)，日(rì)本监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业(yè)经(jīng)营能力(lì)的改善和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提(tí)高回(huí)报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购成(chéng)为(wèi)改革(gé)重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和(hé)股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企业价值和(hé)资本效率从而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股市开始掀起一(yī)波(bō)回购(gòu)热(rè)潮。

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