五一长假期间(jiān)，全球(qiú)市场并不平(píng)静，一场大风暴即将到(dào)来(lái)。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四(sì)家倒下的银行，同时也是美(měi)国(guó)历史上第二大的破产(chǎn)银(yín)行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时止血而已。现(xiàn)在(zài)来看，第一共(gòng)和银行(xíng)又倒下(xià)了。随(suí)着经济的(de)衰退，银行的资产将持续减值，高(gāo)息又会令其成本抬升(shēng)，银行(xíng)的(de)经营将持续恶化(huà)，新一轮银(yín)行(xíng)业危机(jī)将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美(měi)国债务上限问题再度(dù)成为(wèi)焦点，美(měi)国政府债(zhài)务规模将于(yú)19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能出现的债务违约(yuē)。当地时间4月26日，美(měi)国国(guó)会众(zhòng)议(yì)院投票通过债务(wù)上限(xiàn)法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债(zhài)务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦(bāng)政府预算年均(jūn)增长需(xū)控制在(zài)1％。不(bù)过拜登(dēng)将否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方案。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共和党(dǎng)人(rén)必须在没(méi)有任(rèn)何要(yào)求和条(tiáo)件的情况下打消违约的(de)可能(néng)性，并解决债务上限问题。两党在提高(gāo)债务上限(xiàn)问题上分(fēn)歧(qí)很(hěn)大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美(měi)债违(wéi)约的风(fēng)险。

　　美(měi)国(guó)财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他高(gāo)级(jí)议员，她(tā)在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是美(měi)国历史上的首次债(zhài)务(wù)违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一(yī)次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国(guó)内生产总值(zhí)约(yuē)23万亿(yì)美元，这意味着(zhe)负债率约达(dá)130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越(yuè)大。如果(guǒ)美(měi)元(yuán)霸(bà)权仍在，美国可以(yǐ)一(yī)直(zhí)这样玩儿下去(qù)。但(dàn)当前美元出现信用危机，全(quán)球掀(xiān)起去(qù)美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了。想借新(xīn)来(lái)还旧，但(dàn)新(xīn)债没人买(mǎi)了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债(zhài)务违(wéi)约就只是时(shí)间问题(tí)了。

　　全球经济(jì)衰退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球金融(róng)危(wēi)机(jī)以(yǐ)来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆(nì)差。今年(nián)第一季度韩国(guó)出(chū)口同(tóng)比下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主要由于(yú)芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国(guó)出口(kǒu)较(jiào)去(qù)年同期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续(xù)第(dì)六个月下(xià)降。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一的半(bàn)导体项(xiàng)目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存(cún)储(chǔ)器芯片价格下(xià)跌，且需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称自(zì)己在特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个(gè)人掌握(wò)的实时全(quán)球经济数据可(kě)能比任何人都多，他称温和的衰退(tuì)已(yǐ)经出现。

　　金融(róng)危机(jī)的本质是债务(wù)危(wēi)机，因为信(xìn)贷会产生周期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩大支(zhī)出刺激经济增长，而还钱(qián)的(de)时候要缩(suō)减支出又使得经济(jì)下滑。在(zài)高息背景(jǐng)下，偿债成本(běn)上升，资产价格(gé)下跌，违约(yuē)率就(jiù)将(jiāng)激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万(wàn)亿(yì)美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，GDP总量为101万亿美(měi)元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的(de)3倍。也(yě)就是说，当(dāng)前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美(měi)股走势(shì)来看，标普指数期货(huò)虽然在(zài)5月1日再创(chuàng)新(xīn)高，但(dàn)次日即大幅回落，反(fǎn)弹大(dà)概率已经结(jié)束了。从月线来看，标普指数(shù)是(shì)大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别的下(xià)跌，幅度会(huì)很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日(rì)再度中阴(yīn)创新低，预示见顶的可能(néng)性已经非(fēi)常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位(wèi)，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已(yǐ)经强(qiáng)烈(liè)建议有(yǒu)权(quán)限的投资(zī)者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克(kè)减(jiǎn)产后出现大幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经再度掉(diào)头向下。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月(yuè)低(dī)点必将(jiāng)不保，年(nián)内(nèi)恐将跌破60美元(yuán)，而最终(zhōng)则(zé)很可能跌破(pò)40美(měi)元。

　　乔丹有多高lt="致全球空头(tóu)：像等初(chū)恋一样等世纪金融危机爆(bào)发(fā)！一(yī)定要看到花开，你(nǐ)一(yī)定(dìng)等燕子归来…" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503174208563.png">

　　从国(guó)内期货的文华商品指数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经(jīng)盘(pán)整9个月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀伤力(lì)巨大。本(běn)轮下(xià)跌可看作是(shì)C3浪，目标(biāo)将指向(xiàng)2020年4月低点(diǎn)，或许年内到(dào)不(bù)了，但也(yě)不会距(jù)离太远，最终极目标则(zé)是将跌至2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个机会(huì)已经很久了，金融危(wēi)机本(běn)轮早就该爆(bào)发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一(yī)再推后。但该来(lái)的总会(huì)来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是对(duì)全(quán)球的(de)一(yī)次暴(bào)力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说(shuō)着(zhe)玩儿的，我们将再度(dù)见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什么金融危机？空(kōng)头一直都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危机一(yī)直(zhí)没有出现，每当你(nǐ)认为它要出现的(de)时候，最终却(què)发现它还(hái)是没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都(dōu)相(xiāng)信超(chāo)越08年的世(shì)纪(jì)金融危机(jī)一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握(wò)着星火等在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过(guò)，一(yī)个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受(shòu)着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不(bù)想(xiǎng)看燕子归来？如果都回(huí)不(bù)来，那么(me)我该为了谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将属于永(yǒng)不言(yán)弃(qì)，对(duì)真理(lǐ)执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看到花(huā)开(kāi)，你一(yī)定等燕子归来(lái)，想着(zhe)他们都会回(huí)来(lái)，你誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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