北京时间5月7日，备(bèi)受关注的巴(bā)菲特股东大会在(zài)奥马哈如期落(luò)下帷幕，93岁的巴(bā)菲特和他的老搭档芒格在(zài)5个(gè)半小时的(de)提问环节中(zhōng)，回答了投资人的47个问题。

　　现(xiàn)场云集(jí)了(le)来自全球各地的投资者(zhě)。“来自(zì)中(zhōng)国(guó)的投资(zī)者是最(zuì)多(duō)的(de)，据说达到(dào)1万人。”5月6日，前海开源基金(jīn)首席基(jī)金学(xué)家杨德龙(lóng)如此(cǐ)分享自己在股东大会(huì)的现场见(jiàn)闻。

　　往届大(dà)会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲特都会谈到中国(guó)经济，今年也不(bù)例外。

　　“中美两国都具有(yǒu)竞争力，都能达成繁荣发展的前景。中国将会成为更好的(de)国家，美(měi)国也可以如此。”巴(bā)菲特(tè)说道。此前(qián)，他也曾多次(cì)公开表示十分看(kàn)好中国市(shì)场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进行过投资部署(shǔ)，不过(guò)投(tóu)资对象均为中国公(gōng)司的H股。根(gēn)据公开资料，巴(bā)菲特(tè)曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚(yà)迪(dí)（01211.HK），且“战绩(jì)”不(bù)俗，收(shōu)益率达到了10倍甚至(zhì)30倍以上(shàng)。

　　在(zài)今年(nián)2月16日召开的Daily Journal（每日期(qī)刊）年度(dù)股(gǔ)东(dōng)大会上，作为董事长的(de)芒(máng)格也(yě)曾表示，“投资人去(qù)投资中国是没有(yǒu)问题的。相较于(yú)投(tóu)资美国(guó)而(ér)言，投资中国可以让你用(yòng)便(biàn)宜的价格买到一(yī)些(xiē)更好的公司，而这即(jí)便有一(yī)些不确定因(yīn)素的影(yǐng)响，也是(shì)值得的(de)。”

　　那(nà)么，按照巴菲特的投资(zī)标准，A股哪(nǎ)些股票可能会得到他的青睐(lài)？

　　时代财(cái)经根(gēn)据巴菲(fēi)特提(tí)出的(de)“净(jìng)资产(chǎn)收益率不低于20％而且能稳定增长”的最(zuì)低标准，加上其投(tóu)资(zī)特点，对A股5167家上(shàng)市公(gōng)司进行了梳理，选出(chū)了(le)相(xiāng)对(duì)符(fú)合巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消(xiāo)费仍占据三(sān)分之一，其中(zhōng)酒企表(biǎo)现(xiàn)尤(yóu)为出色；而从(cóng)近3年的净资(zī)产收益(yì)率(lǜ)来(lái)看，医疗行业无疑是“最大(dà)赢家”。

　　医疗行业成(chéng)“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首先考虑净资对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思产收益率(lǜ)指标，且出于对公(gōng)司的价值判断(duàn)而不是价格(gé)判(pàn)断(duàn)，选择的是加权平均(jūn)（年化）净资产收益(yì)率(lǜ)。

　　近5年（2018年(nián)-2022年(nián)），这一指标(biāo)达到巴菲特“20％”标准的A股上市公司(sī)共有100家。

　　以过去3年的(de)净(jìng)资产收益(yì)率(lǜ)来看(kàn)，排名第一的(de)分别为博拓生物(wù)（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别(bié)为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行(xíng)业(yè)公司。

　　其次，时代财(cái)经(jīng)参(cān)考了(le)上市公司最新（截至(zhì)5月5日）滚动(dòng)市(shì)盈率（TTM），并通过与其所属行业(yè)算术平均值进行(xíng)对比，又(yòu)从(cóng)100家公司中挑选出了估值相对行业平(píng)均值偏低的67家公(gōng)司。

　　最后(hòu)，时(shí)代财经(jīng)通过巴菲特的(de)持仓变动发(fā)现，巴菲特一如既往偏(piān)爱(ài)快消领域，同时(shí)也在重金押注(zhù)能(néng)源(yuán)领域，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲(fēi)特(tè)多次减仓银行股(gǔ)，包括2006年(nián)入手的(de)合众(zhòng)银行和2010年入(rù)手的纽(niǔ)约梅(méi)隆银(yín)行，分别减持约90％和(hé)60％，甚至在2022年一季度清(qīng)仓持有33年(nián)的百年老(lǎo)行(xíng)——富国(guó)银(yín)行。但巴(bā)菲特对金融领域的持(chí)仓仍(réng)有一定比重(zhòng)。

　　因(yīn)而(ér)，时代财经又(yòu)进行(xíng)了(le)行业筛选，还(hái)对海天(tiān)味业等这(zhè)类(lèi)之前商品信誉(yù)受过(guò)不良影响(xiǎng)的(de)公司进行(xíng)了剔除。最终，“淘”出了18家相(xiāng)对符(fú)合巴(bā)菲特标准的公司。

　　数(shù)据来源：Wind、中证指数官网。时代(dài)财经制图<对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思/p>

　　如(rú)上表所示(shì)，这18家公司涉及(jí)吃(chī)、喝、穿、用多个领域，其中(zhōng)饮料行业约有5家，占(zhàn)比(bǐ)近三分(fēn)之一。而在近五年内，酒企表现出色，净利润复合年增(zēng)长率均在22％以上(shàng)，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最(zuì)亮(liàng)眼，5年净利(lì)润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界(jiè)，明星家电(diàn)潜力大

　　实际上，在A股市场上，有不少行业龙头股五(wǔ)年ROE超20％且净资(zī)产(chǎn)收益率为(wèi)正(zhèng)，达到巴(bā)菲特关注的最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高(gāo)于其(qí)所(suǒ)属(shǔ)行(xíng)业滚动市盈率，所以或还需要等待入场时(shí)机(jī)。

　　时代(dài)财经筛选出的18家公司中，家用电器行业公司上榜不少。其中，有专做厨(chú)卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家(jiā)电老(lǎo)名牌的(de)苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不(bù)过相比起(qǐ)酒企，上述三家企业(yè)的5年净利润复合年增长率(lǜ)表现(xiàn)略显逊色，分(fēn)别(bié)为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司(sī)与行业(yè)市(shì)盈(yíng)率(lǜ)之差来看，差距最大的是(shì)主营集成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随后是专攻数字营销(xiāo)的三人行（605168.SH）和(hé)主推露露(lù)杏仁露的承德露露（000848.SZ），分(fēn)别(bié)相差(chà)17.39倍和15.23倍。而(ér)差距最小的是公牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），公司最新市(shì)盈率为(wèi)27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从(cóng)区间股价涨跌幅(fú)来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川(chuān)科技（603052.SH）、浙(zhè)江美大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股(gǔ)价均有上涨。其中(zhōng)，区(qū)间涨幅前(qián)三(sān)名仍是酒(jiǔ)企，分(fēn)别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别(bié)在1997年(nián)、2014年及(jí)1994年(nián)登陆A股。

　　2019年(nián)，时代(dài)财经(jīng)也曾筛(shāi)选出相对(duì)符(fú)合巴(bā)菲特(tè)投资逻辑的22只股(gǔ)票，承德露露（000848.SZ）和德(dé)赛电池（000049.SZ）彼时便已(yǐ)上榜。

　　而(ér)上述(shù)两家公司(sī)自(zì)2018年以(yǐ)来(lái)，股(gǔ)价涨幅分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指(zhǐ)数的-0.35％。

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