5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在(zài)期货(huò)圈(quān)刷(shuā)屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在筹划发(fā)行股份及支付现(xiàn)金购买上海文华(huá)财经资(zī)讯股(gǔ)份(fèn)有限公司（下称文华(huá)财经(jīng)）90.97％股权(quán)事(shì)项(xiàng)，同(tóng)时募集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起(qǐ)开(kāi)始停牌(pái)，预计停牌时间不超过(guò)10轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁个(gè)交易日(rì)。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资料(liào)显示，截至2021年年(nián)末，文华(huá)财经(jīng)与(yǔ)国(guó)内139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随(suí)身行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩开资本市(shì)场大门(mén)。

　　文华财(cái)经的(de)第一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经(jīng)首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过(guò)，在(zài)经历(lì)两年多的漫(màn)长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板(bǎn)上市的审核。文(wén)华(huá)财经第(dì)二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的(de)公告显(xiǎn)示，本(běn)次(cì)交易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易(yì)意向方接洽，初步(bù)确定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前述交易对(duì)方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关(guān)联关(guān)系(xì)。本次交易完成(chéng)后，交(jiāo)易对方尚守哲(zhé)持有公司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计(jì)将构成关(guān)联交易。本次(cì)交易前，公司无控(kòng)股股(gǔ)东、实际(jì)控制人；本次(cì)交易完成后，公司(sī)第(dì)一大股(gǔ)东不(bù)会发(fā)生变化，且不存在实际(jì)支配公司股份表决(jué)权超过(guò)30％的股东，公(gōng)司仍将无(wú)控股股东、实际控制人，预计不构(gòu)成(chéng)公司重大(dà)资产重组。

　　文(wén)华财经注册资(zī)本4000万元，实(shí)际(jì)控制人(rén)为(wèi)该公司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚(shàng)守哲(zhé)。根(gēn)据文(wén)华财经此前(qián)披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过大连(lián)经一(yī)和上海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对(duì)文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利能力有望提(tí)升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技全领(lǐng)域服务商，金证股份(fèn)为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等(děng)行(xíng)业客户提供全(quán)技(jì)术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同时与政(zhèng)府机关、互(hù)联网公司合作(zuò)开展包(bāo)括(kuò)智慧(huì)城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期(qī)内，金证股份(fèn)实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告(gào)期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机构软件收入(rù)基(jī)本(běn)持平(píng)。报(bào)告期(qī)内(nèi)，数字经济业务因验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅(fú)大于(yú)收(shōu)入(rù)增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下(xià)降(jiàng)。报告期内公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业(yè)投(tóu)资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年(nián)报显示，报(bào)告期内，公司(sī)实现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融(róng)行业(yè)的增长主要(yào)得益于两方面的(de)因素：一(yī)是公司在(zài)证券(quàn)市场(chǎng)行业(yè)占(zhàn)有(yǒu)率基础(chǔ)稳(wěn)定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快产(chǎn)品新一(yī)代(dài)产(chǎn)品布局、积极推(tuī)进(jìn)项目上(shàng)线验收。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业(yè)务发展力度，在(zài)多个核(hé)心产品(pǐn)和技术(shù)上形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济(jì)业(yè)务、IT设备分(fēn)销业务及(jí)科技园(yuán)租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公司在数字经济业(yè)务上，不同程度受(shòu)到需求(qiú)端(duān)的影(yǐng)响(xiǎng)，项目(mù)跟(gēn)进(jìn)、工程实施(shī)、验收(shōu)结算(suàn)审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分(fēn)点。其(qí)中(zhōng)，金融(róng)行(xíng)业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金融(róng)科(kē)技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公(gōng)开资(zī)料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业收入(rù)分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公(gōng)司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论(lùn)从资产(chǎn)规模(mó)和盈利能力来(lái)看，金证股份均(jūn)远高于文华财经，但文华财(cái)经的毛利率显著(zhù)高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑(yí)是一块优(yōu)质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺(shùn)利实施，对于金证股份而(ér)言，文华财经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋求上市(shì)无果后(hòu)，可(kě)以实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，在昨晚轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁发(fā)布的(de)公告中，金证股份并未披(pī)露具体(tǐ)的(de)交易细节，例(lì)如(rú)交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对方(fāng)就本次(cì)交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要(yào)交易(yì)对方发行(xíng)股份及支(zhī)付现金的(de)方式购(gòu)买其持(chí)有的文华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为交易(yì)各方关于本次(cì)交易(yì)的初步(bù)合作(zuò)意向(xiàng)，交易各(gè)方(fāng)在本(běn)次(cì)交易中的具体权(quán)利义(yì)务以及(jí)各项安排以(yǐ)交易各方最终签署的(de)正式交易协议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进行(xíng)了风(fēng)险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协(xié)议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批(pī)准后(hòu)方可(kě)正(zhèng)式(shì)实施，本次交易最终能否实(shí)施(shī)尚存在较(jiào)大(dà)不(bù)确(què)定(dìng)性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年(nián)连续3年的下跌(diē)之后(hòu)，今年以来，金证股(gǔ)份股价(jià)步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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