总市值超6万亿的(de)科(kē)创板市场，增(zēng)添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消(xiāo)息(xī)，为健全多(duō)层次(cì)资(zī)本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将在中(zhōng)国证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作的启动，将为科创板市场(chǎng)的科技创新投资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满(mǎn)足投资(zī)者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响，同时为(wèi)科创板市(shì)场投资带来中长期(qī)资金，增强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会消(xiāo)息显示，为健全多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)是(shì)我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际(jì)金融中心(xīn)建设(shè)、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科创(chuàng)板改革(gé)先行先试(shì)的(de)示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交(jiāo)易(yì)所官网(wǎng)也发布消息，上交所将(jiāng)在中(zhōng)国(guó)证监会(huì)指导(dǎo)下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，是上交所贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》提出的(de)“完善金(jīn)融(róng)支持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放(fàng)、支(zhī)持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要(yào)举措，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市(shì)的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科(kē)创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板改革先行(xíng)先试(shì)示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本(běn)市(shì)场改革试(shì)验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期持续(xù)健康发展意义(yì)重(zhòng)大。”上交所相关(guān)负(fù)责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，多(duō)举措确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)表示，证监会一(yī)直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持(chí)续(xù)完善制度规则(zé)体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所(suǒ)高度重视ETF期权(quán)市场风险(xiǎn)防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特(tè)点(diǎn)，实施(shī)了(le)投资者适(shì)当性管理(lǐ)制度、保证金制(zhì)度(dù)、持仓限(xiàn)额制度等(děng)一系列风控安排(pái)，保障了期权(quán)市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，上(shàng)交所将总体沿(yán)用前期(qī)的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效的(de)风险(xiǎn)防控和市场监(jiān)管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市(shì)场(chǎng)监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会的指导下(xià)，会同(tóng)市场各方扎实做好各项业务和技术(shù)准备工(gōng)作，保障科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡(héng)机制(zhì)等方面发(fā)挥了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，作(zuò)为(wèi)股(gǔ)票市(shì)场的基础性风险(xiǎn)管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所上市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资(zī)人士一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战对此(cǐ)表示(shì)，目前我国已经推出了不同类型的(de)期权(quán)品种(zhǒng)，不(bù)同品种对应(yīng)市场(chǎng)不同的市(shì)值的公司(sī)和(hé)投资(zī)风格，科创50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将对科创板市场的(de)宽基(jī)指数形(xíng)成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有(yǒu)了风险管理工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不(bù)同投资(zī)者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观(guān)察(chá)，目前ETF期权的(de)合约标的(de)都(dōu)是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗(qí)下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大(dà)，管理规模和(hé)产品流动性都具备突出优势(shì)。”上述公募(mù)投资人(rén)士称(chēng)。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产(chǎ一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战n)品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工(gōng)具(jù)进行方向性投资、波动率(lǜ)投资等(děng)，在投资层面(miàn)的配套策略(lüè)也会(huì)丰富起来(lái)。充分发挥上(shàng)述(shù)作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动性进一(yī)步提高，进而促(cù)进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸(xī)引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这(zhè)也会让相应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引力也会(huì)不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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