近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接(jiē)连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部(bù)门反馈线索，依(yī)据(jù)《银行间债券市场自(zì)律处分规(guī)则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银(yín)行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头部(bù)房地产企业债券(quàn)融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在(zài)近期(qī)持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民(mín)生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大连(lián)银行等多家机构(gòu)存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连(lián)银(yín)行通过做(zuò)市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买卖(mài)方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同的现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或(huò)做市等方式(shì)参与(yǔ)债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和(hé)金额(é)较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银(yín)行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的(de)多期债(zhài)务融(róng)资(zī)工具发(fā)行定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥披露，近期在查处四平(píng)市城(chéng)市发展投资控(kòng)股(g唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥ǔ)有限公司案(àn)件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被交易商协(xié)会进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光大(dà)证券(quàn)、富(fù)国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公(gōng)司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他类型机构(gòu)和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的(de)原(yuán)因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序(xù)；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资(zī)工具(jù)挤(jǐ)占(zhàn)了其(qí)他投(tóu)资人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务(wù)必(bì)牢(láo)固树立市场责任意(yì)识，严格遵守相关(guān)监(jiān)管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基(jī)石机构，承(chéng)担着提(tí)高(gāo)市场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理(lǐ)，确(què)保合(hé)规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间交易商协会(huì)将继(jì)续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市(shì)场传递(dì)“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是国有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的(de)公序责任，切实维(wéi)护好行(xíng)业的(de)良(liáng)性(xìng)竞争生态(tài)。

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