“非农(nóng)之夜”不平静！

　　6月(yuè)2日，美国劳(láo)工(gōng)部数据(jù)显(xiǎn)示，美国5月非农新(xīn)增(zēng)就(jiù)业33.9万人，几乎是估(gū)计中值19.5万的两倍，为2023年(nián)1月以来(lái)最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期(qī)3.5％，创下2022年(nián)10月以(yǐ)来新高。

　　非农(nóng)就(jiù)业数据公布后，美国国(guó)债价格盘(pán)中跳水(shuǐ)，收益(yì)率(lǜ)拉升，对利(lì)率前(qián)景(jǐng)更(gèng)敏感(gǎn)的两(liǎng)年期美债收(shōu)益率日内升幅扩大(dà)到(dào)10个(gè)基点以上；美元指数迅速(sù)转涨，摆脱两(liǎng)周低位。互换合约定价显示，投资者(zhě)预期的美联(lián)储7月加息几率增冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢(zēng)加，预计(jì)未来两次会议期间将加(jiā)息25个基点，6月加息的几(jǐ)率不到50％。

　　三大美国股指集(jí)体高开，早盘均曾涨超1％，午(wǔ)盘刷新日高(gāo)时，道琼斯工业平均指数涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标(biāo)普500指数涨近1.7％，纳(nà)斯达(dá)克(kè)综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续(xù)两日集体(tǐ)收涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年(nián)11月30日鲍威尔讲(jiǎng)话暗示12月放缓加息当天以(yǐ)来(lái)最大收盘(pán)涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公(gōng)布次日以来(lái)最(zuì)大(dà)涨幅，报(bào)4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均创去(qù)年4月(yuè)以来收盘新高。

　　国(guó)际原油盘中涨近3％，美油继(jì)续脱离两(liǎng)个月低谷，但未能抹平全周跌(diē)幅，和布油均(jūn)三周来首次累(lèi)跌，市场焦点转向本(běn)周末(mò)的(de)OPEC+会议。黄金在美元和美债收益(yì)率反弹的(de)打击下持续下(xià)行，创两(liǎng)周多来最差(chà)单日表现。

　　东证衍生品研究院分(fēn)析师徐颖表示(shì)，就5月新(xīn)增就业人数而(ér)言，美国劳动(dòng)力市场存(cún)在韧性(xìng)。可以(yǐ)看到(dào)，5月美(měi)国非农(nóng)新增(zēng)就业33.9万人，好于(yú)市场(chǎng)预期的19万人，同时4月非农从25.3万上(shàng)修至25.4万，3月非农从16.5万(wàn)上修至(zhì)21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今平均每月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就(jiù)业主要集中在教育(yù)与医疗(liáo)（+9.7万）、休(xiū)闲与(yǔ)酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商(shāng)业服务（+6.4万），以(yǐ)及(jí)政(zhèng)府部门（+5.6万(wàn)），信息(xī)行业就业人数减少，私人服务行业整体表现好于4月，生(shēng)产部门就业稳(wěn)定，建筑(zhù)业表现(xiàn)亮眼，与近期房地(dì)产市(shì)场的反(fǎn)弹一致，建筑业(yè)新增就业2.5万人，制(zhì)造业(yè)中非耐用品生产连(lián)续三个(gè)月就业人数减(jiǎn)少，与制造业目前(qián)持续收缩的状态吻合。同时(shí)她指(zhǐ)出，5月非农就业报告(gào)也显示出就业(yè)市场边际(jì)降温(wēn)的(de)更(gèng)多迹象，5月失业(yè)人数增加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高(gāo)于市场预期的3.5％。后续(xù)随着各行业裁(cái)员人数的增加，失(shī)业率预计会继续回(huí)升，但3.5％的失业率水平基本是60年代(dài)以来的最低水平，在失业率回(huí)升(shēng)至4％之前，预计还不会引发市(shì)场(chǎng)和(hé)官方的明显(xiǎn)担忧。

　　此外，劳(láo)动参与(yǔ)率稳定在(zài)62.6％，4月职位空缺数(shù)量回(huí)升(shēng)，就业市场供需矛盾仍在，但随着需(xū)求(qiú)降温，已经(jīng)有所缓解(jiě)，体现为(wèi)工资(zī)上涨压力开始降温(wēn)，5月(yuè)工资增速(sù)环比回落至0.3％符(fú)合(hé)市场预期，同比降至4.3％，低于市(shì)场预(yù)期，工资对通胀(zhàng)的(de)助(zhù)推(tuī)作(zuò)用缓(huǎn)解后，核心(xīn)通胀(zhàng)压力减弱，美联储进一步(bù)加息(xī)的必要性降低。

　　她表示，美联(lián)储6月利(lì)率会议(yì)“按兵不动”是(shì)大(dà)概率事件(jiàn)，还需要关注后续公布的5月(yuè)美(měi)国通胀(zhàng)数(shù)据，当前的就业市场状态可以支撑(chēng)在(zài)通胀(zhàng)压力较大时继(jì)续加息。美联储利(lì)率会议落地前，市场步入振荡(dàng)盘整状态，预计美元指数在(zài)105附近偏强(qiáng)运行，随着美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务上限问题落地，美债(zhài)收(shōu)益率风(fēng)险偏向上行，预计国际金价在1950美(měi)元/盎司(sī)附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可(kě)能会进一步减(jiǎn)产(chǎn)

　　据消息(xī)人士声(shēng)称，在周日（6月4日）的部长级会(huì)议上，欧佩(pèi)克+可能会宣布进一步减产，以提振原油价格。

　　据(jù)悉，可能的选(xuǎn)项(xiàng)之一是额外减(jiǎn)产约100万桶/日。而(ér)此(cǐ)前有(yǒu)报道称，欧佩(pèi)克(kè)+不太可能在(zài)会议上(shàng)决定(dìng)进(jìn)一步(bù)削减(jiǎn)石油(yóu)产能。

　　虚虚实实的消息(xī)意味着更多的不确定性，结果仍然不明朗(lǎng)。眼(yǎn)下(xià)欧(ōu)佩(pèi)克(kè)+面临(lín)诸(zhū)多挑战，不仅成员国(guó)之(zhī)间相互争吵，美国、加拿大(dà)和(hé)巴西等(děng)国家还在蚕食该集团(tuán)的(de)市场份(fèn)额，这也让分析师(shī)们(men)左(zuǒ)右(yòu)为难。

　　随(suí)着经济前景的恶化，欧(ōu)佩克+成员国在4月(yuè)份(fèn)承诺(nuò)，从(cóng)5月份开始自愿减产，不过这些行动都未能(néng)止住油价的下(xià)跌势(shì)头。

　　上(shàng)周，沙特能源大臣(chén)威胁(xié)要进(jìn)一步减产，他告诫投(tóu)机者要“当(dāng)心”。两(liǎng)天后，俄罗斯副(fù)总理诺瓦克则与沙(shā)特能源大臣唱了反调，这位俄(é)罗斯官员表(biǎo)示，他认为欧佩(pèi)克+本(běn)周末(mò)不可能(néng)减产，布(bù)伦(lún)特(tè)油价可能会(huì)在年底前(qián)自行回升至每(měi)桶80美元。

　　数据(jù)和分析公司OANDA的高级市场(chǎng)分析师Edward Moya表示(shì)：“没有人想在欧(ōu)佩(pèi)克+会(huì)议之前做空原油，交易员永(yǒng)远(yuǎn)不应(yīng)该低(dī)估沙特在欧佩克(kè)+会议(yì)期间(jiān)采取行(xíng)动的可(kě)能。”

　　伊拉克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克(kè)+希望维持石油市场稳(wěn)定，我们(men)将毫不犹豫地(dì)做出任何决定，以使市场更加平衡。他似乎支持进(jìn)一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析(xī)师认为，进一步减产的可能性为40％。他(tā)们写道：“各国(guó)石油部长(zhǎng)们决心避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经(jīng)济和金融稳定(dìng)突然崩(bēng)溃，导致原(yuán)油(yóu)价格在六(liù)个月内从逾140美元跌至(zhì)35美元(yuán)。”

　　泽(zé)连斯(sī)基：俄(é)乌冲突期间，乌克兰不(bù)会(huì)成为(wèi)北约成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽连斯基在与爱(ài)沙(shā)尼亚总统的联合新(xīn)闻发(fā)布会上表示(shì)，在俄(é)乌冲突进行期间，乌(wū)克兰不会成为北约成员。泽连斯(sī)基说，不是因(yīn)为不想，而是因(yīn)为目前很(hěn)难。乌克兰(lán)只是希望北约合作(zuò)伙伴听到声音，这一点非常(cháng)重(zhòng)要(yào)。

　　同时，他指出(chū)，乌克兰在成为(wèi)北约成员国之(zhī)前需要更多(duō)安全保障(zhàng)，乌克兰(lán)需要把(bǎ)这些保障都写在纸上，直到(dào)乌克兰能真正获得安全保证，有资格成为(wèi)北(běi)约(yuē)成员。

　　据(jù)参考(kǎo)消息援引(yǐn)俄新社莫斯科5月31日报道(dào)，英国《金融时报》援(yuán)引知情人士的话(huà)报道称，乌克兰总统泽连(lián)斯基向北约各国领导人明确表示，除非向基辅提供(gōng)加入北约的路线图，否则他将不会出席7月(yuè)举行的维尔纽斯(sī)峰会(huì)。此外(wài)，泽连斯基6月1日在访问摩尔多瓦时表示，乌(wū)克兰(lán)已经做好了加入北(běi)约的准备，基辅正(zhèng)在等待北(běi)约接纳乌克兰(lán)。

　　对乌(wū)克兰近期加入(rù)北约一事(shì)，法国、德(dé)国等北约(yuē)国家持反对(duì)意(yì)见(jiàn)。

　　德国国外长(zhǎng)贝尔伯(bó)克当地时间6月1日在奥斯陆参加北(běi)约(yuē)外长(zhǎng)会期间(jiān)表示(shì)，德国不(bù)认为北约应该在近(jìn)期内接纳乌克兰。此(cǐ)外，包括法国(guó)在内的其他一些北约成员国也不希望乌克兰迅速成为北约成员(yuán)国，而只是希望为(wèi)乌(wū)克兰提供(gōng)安全保(bǎo)障。

　　进入(rù)6月，在(zài)宏观(guān)市场(chǎng)情绪回暖(nuǎn)影响(xiǎng)下(xià)，大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)市场(chǎng)出(chū)现普涨行(xíng)情。从海外宏观层(céng)面来看，美(měi)国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机“闹剧”落幕，美国参(cān)议院通过债务上(shàng)限(xiàn)法案，暂时取消(xiāo)了政府31.4万亿美元的债务上(shàng)限，避(bì)免了可能出(chū)现的美国有史以来首次违约，使得市场避险(xiǎn)情绪消(xiāo)退。同时(shí)在(zài)美(měi)联(lián)储本(běn)月会议或暂停加息(xī)的预期推动下，美(měi)元指(zhǐ)数回(huí)落至(zhì)一(yī)周低点，对风险(xiǎn)资产的压(yā)制(zhì)减弱(ruò)。

　　国内方面，中(zhōng)国5月(yuè)财新PMI重(zhòng)返(fǎn)50上方，好于预(yù)期的数据改善了市场情(qíng)绪，同时市场也在翘首等(děng)待新一轮(lún)稳增长政策(cè)的出(chū)台。

　　天胶(jiāo)价(jià)格重返万二关口

　　周五(wǔ)，在市场情绪(xù)回(huí)暖的带动下，天然橡(xiàng)胶期货价格回(huí)升。截至(zhì)收盘，天然橡(xiàng)胶期货主力合约站上12000元(yuán)/吨的(de)整数(shù)关口。纵(zòng)观本周，沪胶期货主(zhǔ)力价格表现振荡微(wēi)升，周度收涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周国内天胶市场利(lì)好支撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个月(yuè)以来，天(tiān)然橡胶(jiāo)市场(chǎng)消息比(bǐ)较热(rè)闹，前有云(yún)南旱灾消息发(fā)酵，后有收储传(chuán)闻，然而(ér)天然(rán)橡胶期价(jià)终究支撑(chēng)不(bù)力，逐步归于(yú)平静。从整(zhěng)个5月行情(qíng)来看，生意(yì)社(shè)指出，5月天然橡胶行情上半(bàn)月(yuè)上行，下半月回调，全月(yuè)呈倒“V形”走势。生意社商品行(xíng)情(qíng)分析系统监测显(xiǎn)示，5月(yuè)沪胶持续小幅(fú)波动，12000元/吨点位轻易被破，行情(qíng)维持偏弱振荡。综合(hé)来看(kàn)，5月天然橡胶盘面(miàn)微涨1.04％，行(xíng)情短期受(shòu)消息提振有小幅上行(xíng)，但市场供(gōng)多需少(shǎo)，终究无力支(zhī)撑，上行态势转而向下。

　　五一假期归(guī)来，市场(chǎng)传(chuán)言称国储今年(nián)将(jiāng)收储(chǔ)10万吨天然橡胶新胶，天胶价格应声上涨，影响持(chí)续多(duō)日。直至5月月中，收储传(chuán)闻叠加产区降雨，市场氛(fēn)围再次提升(shēng)，沪胶突破12300元(yuán)/吨，国(guó)产全乳现货胶主流报(bào)价至11880元(yuán)/吨。而后(hòu)该消息始终(zhōng)未得到证实，市场影(yǐng)响(xiǎng)逐(zhú)步消(xiāo)失匿(nì)迹。

　　可以看(kàn)到(dào)，继(jì)此前云南干旱传(chuán)闻发酵后，5月以收储为核(hé)心展开的(de)新(xīn)一(yī)季(jì)交割品博弈(yì)仍(réng)然(rán)激(jī)烈。中信(xìn)建投期货能化(huà)分析师童(tóng)长(zhǎng)征表示，天然(rán)橡(xiàng)胶此轮的(de)上涨(zhǎng)与下(xià)跌，与收储(chǔ)这一传闻息息相关。他(tā)指出(chū)，国储收储(chǔ)的政治、战略意义(yì)大于(yú)经济(jì)意义(yì)，橡胶与石油、钢铁、煤炭(tàn)并称为四(sì)大(dà)工业原料，是关系(xì)国计(jì)民生、国(guó)防(fáng)安全(quán)的重要战(zhàn)略物资。毫无疑问的是，对于全球来说，天然橡胶是严(yán)重过剩(shèng)的。但要考虑(lǜ)到一个事实：中(zhōng)国(guó)的天然橡(xiàng)胶的(de)自给率不足20％，高度依赖进口。从(cóng)中国本身的天然橡胶来说，是供(gōng)不应求的。因(yīn)此，在当前诡(guǐ)谲多变的国(guó)际(jì)政治格局中(zhōng)，对天然橡(xiàng)胶的储备其实是有很高的(de)冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢必要性。

　　“此前橡胶收(shōu)储传闻(wén)的收储量为10万吨(dūn)，收(shōu)储的对象是国产全(quán)乳胶（即期货(huò)交割品）。10万吨的量相(xiāng)对于(yú)整个天(tiān)然橡胶的年产量来说非常小，不过(guò)才占0.7％，即(jí)便对中(zhōng)国(guó)全年(nián)的消费量来说(shuō)也只(zhǐ)占1.7％。从(cóng)这个(gè)角(jiǎo)度来说，对天然橡(xiàng)胶整体的(de)供(gōng)求几无影响。但是如(rú)果收储(chǔ)的对象(xiàng)是交割品(pǐn)的话，性(xìng)质就不同(tóng)了。因为(wèi)目前(qián)全年国产全乳的最大产量不过30万吨（去年仅17万吨(dūn)，今年估计在20万(wàn)—25万吨），那么收(shōu)储(chǔ)的量其实占到(dào)相当全年交割(gē)品产量的1/3—1/2，这是非常(cháng)大的一(yī)个比例。”在(zài)童长征看来，如果国储(chǔ)轮储橡胶事件成立，根据交割(gē)品的供(gōng)求判断影(yǐng)响，再结合(hé)历史上收储的影(yǐng)响(xiǎng)，RU的(de)价(jià)格有(yǒu)可能(néng)会(huì)更上一(yī)层楼。但是，由于整个事(shì)件的进程(chéng)会非常(cháng)缓(huǎn)慢，价(jià)格的反应(yīng)不会(huì)即(jí)刻见效。

　　供应旺(wàng)季来袭 基本面(miàn)难言乐观

　　进(jìn)入6月，伴随(suí)着物候条件(jiàn)的改变，产区(qū)全面开割上量，橡胶供应旺季到来，然而天胶(jiāo)下游(yóu)需求并未有趋势性改(gǎi)善，胶(jiāo)价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安信(xìn)期货(huò)能化分析(xī)师(shī)胡华钎告诉(sù)记者(zhě)，目前(qián)全球天然(rán)橡胶(jiāo)供应进入季节性的增产期，中国(guó)云南天然橡胶(jiāo)产区加速恢复开割，预(yù)计6月中(zhōng)旬全面开割，海南产区(qū)已经全(quán)面(miàn)开割，海(hǎi)外(wài)越南天然橡(xiàng)胶(jiāo)产区也全面开割，目前(qián)主要产胶国产区逐渐进入雨季，物候(hòu)条(tiáo)件已经由差变好。但是由于目前天然橡胶上游原料价格(gé)相对(duì)偏低，胶农割胶积极性不高，加工厂利(lì)润也偏低，工(gōng)厂(chǎng)加工积极性(xìng)也不高。

　　大地期(qī)货橡胶研究员唐(táng)逸表(biǎo)示，后(hòu)续(xù)橡(xiàng)胶供应端将逐步(bù)恢复正常，产(chǎn)量逐(zhú)渐(jiàn)增加。目前云南产区大面积开割(gē)，预(yù)计后市仍有较(jiào)多降雨(yǔ)，干旱情况已得到(dào)缓解(jiě)。海(hǎi)南日收胶量(liàng)在(zài)3500—4000吨/天，供应相对正常(cháng)。泰国东北部产区逐步上量，南部产(chǎn)出(chū)仍在(zài)低位(wèi)，本周以及下(xià)周(zhōu)预计雨水较多(duō)。越南、柬埔寨产区已大面积开(kāi)割，原料数量逐步(bù)增加(jiā)。同时根据历(lì)史降雨(yǔ)数据来看，厄尔尼诺(nuò)现象下橡胶(jiāo)产区(qū)降(jiàng)雨量虽(suī)然(rán)处(chù)于历史均(jūn)值(zhí)以下的概率较高，但由于(yú)季节性的因素(sù)，降(jiàng)雨绝对(duì)数量仍然(rán)能够保证(zhèng)。因(yīn)此(cǐ)，他(tā)预计(jì)后市(shì)“厄尔尼诺”现象不会是引发(fā)行情上(shàng)涨的主要因素。

　　从(cóng)需求端(duān)来(lái)看，东证(zhèng)衍生品研究院能化高(gāo)级分(fēn)析(xī)师(shī)曹璐表示，目前(qián)轮胎(tāi)厂家外贸订单量较为充足，对开工率(lǜ)形成一定支(zhī)撑，加上轮胎用(yòng)原料价(jià)格处于低位，轮胎厂家开(kāi)工积极性尚可。而内销市场需求表现依然偏弱，各(gè)层级经销商仍以消耗前期库存为(wèi)主，对后市较为(wèi)悲(bēi)观、谨(jǐn)慎补货(huò)。

　　隆(lóng)众(zhòng)资讯最新数据显示，目前(qián)下游外贸订单(dān)充足，加之(zhī)内销订单缺货现象仍(réng)存(cún)，企业(yè)排产积极性不减。半钢胎样本企业(yè)产(chǎn)能利(lì)用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不(bù)过全钢(gāng)胎(tāi)厂开工小降(jiàng)，个(gè)别企(qǐ)业因内销出货压力加大，为控制成品库存(cún)压力，存适度降负现象(xiàng)，全钢胎样本(běn)企业产能利用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目(mù)前天然橡胶基(jī)本面处于(yú)供(gōng)需两弱的(de)格局中，尤其是下游需求分歧较大。“主要是不同(tóng)的市场主体(tǐ)预期(qī)不同，但是整体来(lái)说(shuō)此前市场对今(jīn)年的预期过高。从下游轮胎(tāi)行(xíng)业(yè)来看(kàn)，今年以(yǐ)来国内轮胎开工(gōng)、产(chǎn)量和出口同比数据还是不错(cuò)的，反映国内实(shí)际需求并不差。但(dàn)是从汽车行业(yè)来看，由于汽车刺激政策(cè)退出(chū)，今年国内汽(qì)车市(shì)场(chǎng)相对疲(pí)软，价格战等负面消息较多，市场总体上(shàng)偏(piān)悲观(guān)。此外，青(qīng)岛地区天然橡胶(jiāo)现货库存持续攀(pān)升，有些人认为是(shì)国内需(xū)求不(bù)行，但是(shì)其实是进口过多(duō)导致的。”

　　在胡(hú)华(huá)钎看来(lái)，目前主(zhǔ)要还是(shì)宏观面主(zhǔ)导胶价走(zǒu)势，一方面中国经(jīng)济复(fù)苏(sū)进程(chéng)、人民(mín)币汇(huì)率波动；另一方面美联(lián)储加(jiā)息进(jìn)程，以(yǐ)及(jí)美国银行(xíng)危机(jī)和美债上限问题等(děng)。看(kàn)向下半年，他认为天然橡胶基(jī)本面仍(réng)然缺乏(fá)指引，只有天(tiān)气和轮(lún)储仍有可(kě)能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观面预(yù)计比上半年好，比如美联储(chǔ)加(jiā)息步伐暂缓、国内经济回(huí)暖等，因此(cǐ)对天然橡胶市(shì)场不宜(yí)过度悲观(guān)。

　　“短(duǎn)期市场没有明确(què)方向，主(zhǔ)要(yào)跟随宏观因素波(bō)动。”唐逸认(rèn)为，“供应端仍然(rán)是主(zhǔ)导(dǎo)后市胶价(jià)走势(shì)的主(zhǔ)要因素，随着(zhe)各产区开割后产(chǎn)量逐渐增加，海外(wài)恢复速度仍然(rán)偏慢，预计(jì)干胶的数量并(bìng)不会少，包(bāo)括今年交(jiāo)割品的(de)数量。我们中期观点仍(réng)然(rán)偏空，后市预(yù)计存(cún)在下(xià)跌(diē)的(de)空间(jiān)。”

　　曹璐则表示，在(zài)供给端没(méi)有天气影响(xiǎng)的情况下，后续主导胶价的因素主要在需求端。从下(xià)半年来(lái)看，外需受海外经(jīng)济(jì)衰退和汽车半(bàn)导体(tǐ)短缺(quē)影响，预计难(nán)有(yǒu)起色(sè)。外需走弱也(yě)导致(zhì)海外货源(yuán)涌入国内，对国内现货端构成压力。内需方面，春节前市场基(jī)于(yú)内需(xū)复苏的(de)逻辑，已(yǐ)经出(chū)现(xiàn)一波反弹(dàn)行情，但节后(hòu)市场从(cóng)交易预(yù)期开始转向交易(yì)现实，由于国内需求(qiú)复苏不及(jí)预(yù)期(qī)，胶价因此持续承压(yā)运(yùn)行。整体来看，她表示(shì)短期胶价基本面缺乏向(xiàng)上驱动，只(zhǐ)有价格的绝对低位(wèi)才能刺激有效的去(qù)库和资金再次做多的意愿。后续(xù)还需(xū)继续关注天气端(duān)是否有扰动因素，一旦(dàn)天气出现异常(cháng)状况，或将(jiāng)带来新的阶(jiē)段性行情。（有删减）

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