用友网(wǎng)络(luò)（600588）的3.0-II转型，即云服务转型第二阶段进展明显不佳。

　　2023年一季度(dù)，用友网络(luò)净亏(kuī)损3.97亿元，创公(gōng)司2001年5月上市(shì)以来单季最大亏损(sǔn)；2022年净利润2.19亿元(yuán)，同比下(xià)降69％，是2020年以来连续第三年净(jìng)利下(xià)滑。与(yǔ)此对应的是，2020年以来公司股价持续大跌。

　　这与用友网(wǎng)络(luò)3.0-I转型(xíng)阶(jiē)段营收、净利同(tóng)步大增、股价大涨的同向(xiàng)共振，大相迥异。

　　目前，用友网络股(gǔ)价为21.61元(yuán)，市值741.9亿(yì)元(yuán)。

　　上市(shì)23年(nián)来单季最(zuì)大亏损

　　净利连续(xù)三年(nián)下滑

　　用(yòng)友网(wǎng)络4月28日晚(wǎn)间(jiān)发布2023年第一季度报告，一季度实现营业收(shōu)入(rù)14.75亿元，同比增长15.3％；归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗净亏(kuī)损3.97亿元，创该公司(sī)2001年5月(yuè)上(shàng)市以来(lái)单(dān)季最大亏(kuī)损。

　　此(cǐ)前，用友网(wǎng)络发(fā)布的年报显示，2022年公司营收(shōu)92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿元，同比下降69％。这是在2019年创下净利11.8亿元的(de)历(lì)史最(zuì)高点(diǎn)之后(hòu)，用友网络连续第(dì)三年净利下滑。

　　从股价(jià)来看，在2020年7月创(chuàng)下历(lì)史新高(gāo)之后，用友网络股价就(jiù)总体上呈下降(jiàng)趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛(gé)卫东等投(tóu)资(zī)者(zhě)被套

　　在2022年(nián)股价大跌(diē)前，用友网络在股价相对高点进行了定增(zēng)融(róng)资。此次定增吸(xī)引了(le)不少机构参与，包括高毅、葛卫东等知名机构和投资者。

　　2022年1月(yuè)，用友网络披露定增结果，增发数量约1.7亿(yì)股(gǔ)，每(měi)股价格为31.95元，定增(zēng)募资约53亿元(yuán)。当时(shí)，在(zài)定增市场颇为活(huó)跃(yuè)的私(sī)募大佬葛(gé)卫东，也参与了定增，投(tóu)入(rù)资金约2亿元。

　　但在定增结束之(zhī)后，用(yòng)友网络发(fā)布的2021年业绩(jì)明显(xiǎn)不(bù)及市场(chǎng)预期，2021年净利润为7.078亿元，同比下(xià)28.18％。

　　此后(hòu)，用友(yǒu)网络的2022年各季度业绩更是连续爆雷：一(yī)季报净利润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元(yuán)，同比下(xià)降218.93％；三(sān)季报(bào)净利润-5.395亿元，同比下(xià)降525％。

　　在此背景(jǐng)下(xià)，用友网络的股价从2022年(nián)2月(yuè)37元的(de)高点，最低跌至2022年(nián)9月的(de)16.28元，跌幅近(jìn)六成(chéng)。而葛卫(wèi)东的总持股(gǔ)数，也从2022年一季(jì)度的7626万股，到2022年(nián)三(sān)季度末(mò)退出前十大股东(dōng)，在此期间，其减持数(shù)量至少有4100万股。其定增(zēng)投(tóu)资也惨遭被套。

　　2022年以(yǐ)来，用友网络股(gǔ)价大(dà)跌。

　　云服务转型第二阶段道阻且长(zhǎng)

　　在用友网络(luò)的发展历史上，其(qí)1.0阶段(duàn)是通过财(cái)务软件服务企(qǐ)业的会计电算化，2.0阶段(duàn)是通过ERP软(ruǎn)件(jiàn)服(fú)务企业(yè)的信息化，现在(zài)的3.0阶段是服务企业的数(shù)智(zhì)化(huà)。

　　具体来说，从2016年起，用友的(de)3.0-I战略是转型(xíng)云(yún)服务业务，引领中国企业(yè)级服务市场。在此基础上，公(gōng)司(sī)2020年(nián)进入新的(de)战略(lüè)发展阶段（3.0-II），战略目(mù)标(biāo)是构建和运营全球领先的企(qǐ)业云服务(wù)平台。

　　2015年，用友(yǒu)网络正式(shì)发(fā)布了(le)完全基于互联网架构(gòu)的企业互联(lián)网开(kāi)发平(píng)台。2017年(nián)以来(lái)，其云(yún)平(píng)台、财务云、人(rén)力云等云产品得到逐步发展，各领(lǐng)域云上线运营、逐步(bù)融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历了第一(yī)个阶段的”用友云”面世、云(yún)平台及领域服务(wù)快速发展，第二(èr)个阶段(duàn)的统一底座和服务融合。2022年(nián)8月，经过6年的规模研(yán)发和持续迭(dié)代，用友的BIP 3正式发布(bù)，用友云进(jìn)入新的发展阶段(duàn)。

　　从公司业务占比来看，用友网(wǎng)络云(yún)服务(wù)转型(xíng)取得(dé)了较大成功。

　　2022年，其云服务业务实现收(shōu)入63.53亿元，同比增长(zhǎng)19.4％，占(zhàn)总营收的比重为68.6％，较2021年提升9个百分点，已(yǐ)成为公司主要收入来源(yuán)并继(jì)续扩(kuò)大收入占比(bǐ)。

　　但(dàn)从高端(duān)市(shì)场份额来看(kàn)，用(yòng)友却还是没有多(duō)大(dà)突破(pò)。《2021年中(zhōng)国工(gōng)业软(ruǎn)件发展白皮书》显(xiǎn)示，国产(chǎn)ERP软(ruǎn)件整体市占率超过70％，其中用友市占率达到(dào)40％。但(dàn)在高端ERP市场，国产ERP软件占有率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月(yuè)20日，在市(shì)场曝出(chū)华为(wèi)将(jiāng)在4月(yuè)启用(yòng)自己研发的(de)MetaERP软件之后(hòu)，用友网络(luò)股价直接跌停。尽管(guǎn)华为目前仅为自用，并不一定会(huì)面向(xiàng)外部市场提供高端ERP软件，但股价的跌(diē)停，反应出市(shì)场对用友在高端ERP软件市场竞争力(lì)信心的(de)严重不(bù)足，也反应了其(qí)在高端市场的进(jìn)展不(bù)佳。

　　具体到财务(wù)和(hé)股(gǔ)价上，在用友网络3.0转型第(dì)一阶段，即2016年-2019年，在其营收逐渐增长的同时，净利润也在同(tóng)时逐(zhú)年(nián)增长，且增幅远高(gāo)于营收增幅。对应到(dào)股价上(shàng)，在(zài)此期间，用友网络股价大涨约8倍。

　　但(dàn)在用友网络3.0转(zhuǎn)型的第二阶(jiē)段，即2020年至今，其营收仅仅(jǐn)小幅(fú)增长，几乎可以说是踏步不前，净(jìng)利润(rùn)却(què)大幅(fú)下跌，股价也(yě)因此大跌(diē)，公司市值(zhí)严重缩(suō)水。

　　用友网络董(dǒng)事长王文京在2022年曾(céng)表示，3.0阶雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗段，用友的市值还是(shì)有很大的提(tí)升空间。但从目前的情(qíng)况来看，用友3.0的第二阶(jiē)段(duàn)，道阻(zǔ)且(qiě)长。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗