5月12日晚(wǎn)间，根据美国证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露(lù)，国(guó)内(nèi)千亿(yì)私(sī)募(mù)景林资(zī)产递交了截至2023年3月31日的(de)第一季度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超千亿元(yuán)人民币的对冲基金机构，亦(yì)是内地(dì)少(shǎo)有的进行大手(shǒu)笔持有美股的买方机构之一，景林的(de)动向受(shòu)到(dào)了市场广(guǎng)泛(fàn)的(de)关注。

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　　千亿私募景林(lín)资产(chǎn)持仓曝光(guāng)

　　报告期内，景林资产整体持仓规模(mó)小幅提升至17.29亿美(měi)元，折合人民币120.2亿元，相较(jiào)于(yú)2022年四季度的(de)16.29亿(yì)美元规(guī)模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年一季度末(mò)，景林资(zī)产在(zài)美股市场(chǎng)持有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市值中的(de)占比下降到77.89％，上季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资产一季(jì)度(dù)前五大卖出标的(de)包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景林资(zī)产美股持仓前十(shí)大重(zhòng)仓股分别(bié)为：拼多多、新东(dōng)方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗lt="但(dàn)斌深夜难眠！景林持仓曝(pù)光，与高毅“唱反调”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183317192.png">

　　景林美(měi)股头(tóu)号重(zhòng)仓股依(yī)旧(jiù)是(shì)拼多多，与(yǔ)上季度对比，景(jǐng)林资(zī)产减仓(cāng)了133.85万(wàn)股(gǔ)，较上季度持仓(cāng)数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三个季(jì)度增持拼(pīn)多(duō)多。2022年二(èr)季度(dù)增持拼(pīn)多多24.02万(wàn)股，三季(jì)度增(zēng)持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也(yě)不负众望，从股价表现看(kàn)，拼多多去(qù)年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初便戛(jiá)然而止了，景林资产在此前“越跌越买”的策(cè)略奏(zòu)效后，或许(xǔ)在(zài)股价“掉头”之际进行了(le)止盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新(xīn)建仓的英伟达，空降前十(shí)大重仓股第七位，一口气买入(rù)32.53万股(gǔ)，一季度末持仓市值为0.9亿元(yuán)。截(jié)止(zhǐ)至5月12日，今年以来英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布(bù)局教育股(gǔ)，与高毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景(jǐng)林资产在美(měi)股(gǔ)的操作中(zhōng)，最为亮眼的当(dāng)属重点加仓教育股。

　　数据显示，截(jié)至今年(nián)一季度(dù)末，景林资产持有(yǒu)新东方430万股，环比(bǐ)去年(nián)底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美(měi)元(yuán)，一跃成为景林资产(chǎn)的第(dì)二大重仓股(gǔ)。与(yǔ)此同时(shí)，景林资产一季度还建仓了(le)好(hǎo)未来，期末持(chí)股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来(lái)，上述(shù)两只教育个股股价均处于震荡态势，并(bìng)无(wú)太多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认为(wèi)，从(cóng)全行业来看，不同年龄层(céng)的用(yòng)户对(duì)“教(jiào)育”的需求(qiú)依然(rán)旺(wàng)盛，除了应对考试，还(hái)包括(kuò)开拓眼界、增长(zhǎng)知识(shí)、潜力挖掘(jué)、提升综合能(néng)力等。双减政策推行之后，目前行(xíng)业(yè)政策环(huán)境趋(qū)于稳定，但过程(chéng)中很多公司退出离开，使得行(xíng)业竞争格局(jú)趋(qū)缓，对于(yú)存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年积累的口碑和公信(xìn)力，品牌的护城(chéng)河依然很深。个别(bié)头(tóu)部企业在K9学科之(zhī)外的教育领域(yù)业务基础(chǔ)扎实，原有的留学等业务恢复增长，同时素质教育(yù)、直播电商业务等新业(yè)务成为新的增长驱(qū)动力(lì)。且公(gōng)司的利润(rùn)和现金流(liú)稳(wěn)中(zhōng)转(zhuǎn)好，同时账(zhàng)上资(zī)金充(chōng)足，当(dāng)时的估值下有足够的安全边际。在过去几个季(jì)度的财报(bào)中，我们看到了相(xiāng)关的积极信号。”景林资产(chǎn)表(biǎo)示。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，高毅资产(chǎn)对于教育(yù)领域也颇为看好，但是标的选择似(shì)乎与景林资产存(cún)在分歧。

　　美国证券(quàn)交易委员会公(gōng)开资料显示，截至今年(nián)一(yī)季度末，高毅资(zī)产持有新东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减仓比例接近三(sān)成。而一(yī)季度高毅资产大举买入近(jìn)156万股(gǔ)好(hǎo)未来，相比(bǐ)于去年底增持(chí)幅(fú)度达112％。

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　　但斌深夜(yè)难(nán)眠，炮轰市(shì)场(chǎng)投机之风

　　自五一节(jié)过(guò)后，传媒、游戏板块成为资金炒(chǎo)作AI的重(zhòng)点方向，中(zhōng)特估支线也由暗(àn)转(zhuǎn)明，晋升(shēng)市(shì)场第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长，本周(zhōu)中特估仅热闹了一两天(tiān)，随后便开始持续下跌，传媒、游(yóu)戏板块更(gèng)是大幅杀(shā)跌(diē)，高(gāo)位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文(wén)内容为(wèi)客观(guān)数据信息罗列，不构成任何投资(zī)建议）

　　此前连续24个(gè)交易日成(chéng)交额超万亿元阶(jiē)段纪录(lù)，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额(é)连续两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩(suō)量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温(wēn)，市场观点(diǎn)认(rèn)为，主要原因是5月11日晚间发布的金(jīn)融数据(jù)大幅低于预期。

　　据国(guó)盛证券，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年(nián)4月基数的异常，因而与往年相比，今年(nián)4月(yuè)信贷则是明显跌(diē)落，而今(jīn)年(nián)4月(yuè)信贷低于(yú)2021年同期7512亿(yì)元(yuán)。居民贷款回落再度成为信贷(dài)回落的(de)主要原因。而企(qǐ)业(yè)中长期贷款(kuǎn)继续保持同比多增，4月同(tóng)比多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社融增速回落，4月新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月(yuè)同(tóng)比(bǐ)少增(zēng)6370亿(yì)元。

　　署名光大证券的点评称(chēng)，4月下旬票据利率先下(xià)后上(shàng)，并(bìng)不意味(wèi)着(zhe)贷款好转(zhuǎn)了(le)，主要因为(wèi)今年(nián)国股(gǔ)行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等低效资产(chǎn)，对分行收票额度(dù)控制很严。4月前两旬已经(jīng)收了很(hěn)多票(piào)，后面(miàn)改(gǎi)用(yòng)其(qí)他贷(dài)款(kuǎn)来冲。5月上旬票据已经快要接(jiē)近零利(lì)率了，信贷再(zài)度出现黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗深度(dù)负增长，这是(shì)4月信贷斜率(lǜ)过于陡峭(qiào)化产生的后果，5月份的贷款可能(néng)仍然不太乐(lè)观。

　　在这种背(bèi)景(jǐng)之下(xià)，市场(chǎng)要(yào)想(xiǎng)好起来，必然要让大家看到(dào)宽信(xìn)用的信号出现，而这可能还需要一定的时间。

　　当前市(shì)场存量资金博弈(yì)的(de)背景(jǐng)不(bù)改，而两大主线人工智能和中特估，今年(nián)已(yǐ)然累计不小的涨幅。中特估这边(biān)，本(běn)月还有(yǒu)多(duō)只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工(gōng)智能这边，在未有增量资金进场的(de)情况之下，再(zài)想继(jì)续向上，压力不小。

　　本(běn)周大跌之后，但斌(bīn)更是(shì)罕(hǎn)见(jiàn)的在深夜抒发感想。大(dà)谈公募基金经理(lǐ)的(de)难处(chù)，在业绩(jì)和(hé)投资信仰(yǎng)之间无(wú)法两全。紧接着，炮(pào)轰当下市场投机之风大(dà)盛，认为(wèi)当下市(shì)场(黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗chǎng)交易机制应要有所(suǒ)改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是(shì)但总一个(gè)人的心(xīn)声。

　　今年以来(lái)，市(shì)场(chǎng)看着红红火火，但(dàn)很多投资(zī)者都是“买在3000点，套(tào)在(zài)3400点”。公(gōng)募基金经理更是有苦难言，市场上大(dà)热的人工智能(néng)，游(yóu)资炒(chǎo)作的“星(xīng)辰大海”，根(gēn)本不符(fú)合他(tā)们(men)的机构审美。直白(bái)点说(shuō)，市场根(gēn)本就是(shì)绕着公募持仓在涨。

　　大(dà)家都(dōu)是有苦(kǔ)难言(yán).......

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