周一的股市(shì)震荡翻红(hóng)，上周股市下跌期间净买入的“抄底资金”笑了。

　　上周(zhōu)五，资金借道股票ETF（统计股票ETF和跨(kuà)境ETF）单(dān)日净买入39.5亿元；而上(shàng)周5个交(jiāo)易日市场总(zǒng)体(tǐ)下跌期间，资(zī)金(jīn)更(gèng)是净买入220亿元(yuán)，股(gǔ)票(piào)ETF“越跌越买(mǎi)”的理性操作(zuò)模式，在(zài)股市(shì)大幅下挫的时刻(kè)再度显现。

　　从资金流向(xiàng)结构看，上证50、沪深300ETF等受(shòu)到资(zī)金(jīn)净流入，“中特估”长(zhǎng)期投资价(jià)值被资金(jīn)看好，而高位回调的科创50ETF、游戏ETF也再度吸引资金追逐；净(jìng)流出方面，创业板、中证1000ETF等宽(kuān)基(jī)ETF，以及基建、非(fēi)银(yín)、电(diàn)力ETF等短期净流出，资(zī)金出现短期避险(xiǎn)，但(dàn)鉴(jiàn)于多数标的估值仍在低位，多家机构仍看好长(zhǎng)期配置价值。

　　净电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文流入资金近40亿元(yuán)

　　科创50、上证50净流入资金居前

　　上周五(wǔ)股市(shì)大跌，当日(rì)股票ETF总(zǒng)份额增长(zhǎng)32.58亿份(fèn)，以区(qū)间成交(jiāo)均价(jià)测算(suàn)，当日净流入资金(jīn)39.5亿元；拉长时间到上周5个(gè)交易日(rì)，5天股市调(diào)整期(qī)间(jiān)，资金更是(shì)净买入(rù)220亿元，展(zhǎn)现(xiàn)了资金逆(nì)市布局(jú)的特点。

　　从(cóng)资金净买入排行看，截至上周五(wǔ)，科创50ETF、上(shàng)证50ETF净流入资金(jīn)居前，都(dōu)超(chāo)过(guò)11亿元。宽基(jī)指数中(zhōng)，华(huá)泰柏瑞、易方达和嘉实(shí)基金旗下沪深(shēn)300ETF，富(fù)国上(shàng)证指数ETF等产(chǎn)品，净(jìng)流入资金也位居前(qián)列。

　　而从5月(yuè)15日收盘股市表现看，科创(chuàng)50、上证50、沪深300全部(bù)收红，上证50指数涨幅(fú)还超过(guò)1.7％，上周(zhōu)大跌期间的“抄底(dǐ)资金”，皆斩(zhǎn)获了不错的回报(bào)。

　　行业或主(zhǔ)题ETF中，近期震荡下行的半导体(tǐ)ETF成(chéng)为资(zī)金净买(mǎi)入的榜(bǎng)首，单(dān)日(rì)净买入金额(é)接近5亿元，目(mù)前(qián)仍处于估值低(dī)位的医疗(liáo)ETF、中概(gài)互联ETF等(děng)产品也(yě)位居(jū)净(jìng)流入资金前列，而在近日遭遇高位回调的游戏(xì)ETF，也(yě)受到资金的逆(nì)市(shì)买(mǎi)入(rù)，不(bù)过目前游戏ETF今年还有近80％涨幅，“AI+游戏”的投资逻辑，在(zài)游戏板块(kuài)行(xíng)情冲顶、收(shōu)益翻倍后，仍(réng)然有资(zī)金逆市(shì)净买入(rù)。

　　谈(tán)及资(zī)金的上述流向情(qíng)况，一位(wèi)公募股(gǔ)票权益基金经(jīng)理表示，预(yù)计复苏仍是中(zhōng)国经(jīng)济中(zhōng)长期(qī)的趋势(shì)，但耐用(yòng)品(pǐn)复苏的(de)空间(jiān)受(shòu)限、出(chū)口(kǒu)下行及地(dì)产销售恢复疲软将(jiāng)驱动(dòng)市场展现出更多结构性机会。不过，在(zài)短期市场炒作热(rè)度回(huí)落(luò)，波(bō)动率(lǜ)偏高的情(qíng)况下(xià)，资金可能更(gèng)青睐用大盘宽(kuān)基(jī)指数(shù)，比(bǐ)如科(kē)创(chuàng)50、上证50、沪深300指数等(děng)来跟踪市场，以获(huò)取整个市场(chǎng)的平均回报。

　　而(ér)在(zài)行业(yè)方面，沪上一家公募机(jī)构分析，由于近日以(yǐ)游戏为代表的TMT板块有所调整，主(zhǔ)因(yīn)是前期炒作有(yǒu)逐步退潮趋势(shì)，中期在市场炒作(zuò)热(rè)度有所(suǒ)回落。但从长期看(kàn)，资金还会长期关注数字化对(duì)生(shēng)产力的(de)提升(shēng)，因(yīn)此(cǐ)，包括(kuò)计算机、互联网和(hé)传媒(méi)等调(diào)整下来的(de)行业(yè)，可能会继(jì)续受(shòu)到(dào)了(le)资金的(de)关(guān)注。

　　也有行业机构(gòu)认为，近期上证(zhèng)50、沪深300等权(quán)重指数ETF受到资金青睐，可能与(yǔ)看好“中特估”长期投资价值有关。

　　民生加银基金表示，伴随大金(jīn)融、大基(jī)建等权重(zhòng)股高位调整(zhěng)，上周沪指(zhǐ)下(xià)跌。前期(qī)部分(fēn)板块短期上冲较快，导致博弈资金出(chū)现分歧，随着建筑(zhù)、银行、石化等PB逐步修复，权重板块(kuài)内部出现分化，获利兑现需求(qiú)叠加经济数据(jù)不及预期，权重板块回调(diào)带动大盘指数回落。

　　不过(guò)，民生加银基金(jīn)认为，从长(zhǎng)远看，“中特估”或有(yǒu)望(wàng)引领低(dī)估值(zhí)央企(qǐ)的价值重(zhòng)估，有基本面(miàn)支撑的(de)低估值(zhí)央企或有望受益。

　　博时基金权益投资一(yī)部基(jī)金经理吴(wú)鹏也认(rèn)为，“中特估”投资的部分底层逻辑仍旧是(shì)过去的(de)A股(gǔ)市(shì)场对部分传(chuán)统行业国央企(qǐ)的严重(zhòng)低配和低估。而在这(zhè)种(zhǒng)大幅低电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文估和(hé)低配背景(jǐng)下，部分企业(yè)因为自身经营改善、高股息(xī)水平等特征，使得其(qí)估(gū)值修复成为了可能。虽然经过前期反弹，大金融整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)仍旧处(chù)于低位，由于情绪和(hé)资(zī)金(jīn)仍旧是主导，短期(qī)表现存在剧(jù)烈波(bō)动可能；从中(zhōng)期看，整体大(dà)金融(róng)当(dāng)前估值仍旧(jiù)处于(yú)中低水平，部分个(gè)股尤(yóu)其(qí)是基本面明显改(gǎi)善的个股(gǔ)，仍(réng)旧(jiù)有估值修复的空间(jiān)。

　　基建、非银、电力ETF净(jìng)流出

　　估值水(shuǐ)平仍具(jù)吸(xī)引(yǐn)力

　　在(zài)上(shàng)周下(xià)跌(diē)的(de)A股市(shì)场中，股票(piào)ETF整体呈(chéng)现“越跌越买”趋势(shì)，净流入资金(jīn)超(chāo)出净流出资金。但也有部(bù)分(fēn)短期涨幅(fú)偏高、电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文短期行情(qíng)板块(kuài)，以(yǐ)及部分海外(wài)指数遭遇资金的净(jìng)卖出。

　　从资金净流出榜单看，今年涨幅超(chāo)20％的基(jī)建50ETF单日净(jìng)流出4.76亿元，为单日之最(zuì)。另(lìng)外，证券保险ETF、电力ETF指数基金、恒生科技ETF等多只产品，单日净流(liú)出资金(jīn)也超过2个亿。

　　宽基指(zhǐ)数中，今(jīn)年来“越跌越买”的创业板ETF、创业板50ETF，单日出现短暂净流出现象，华夏(xià)、南方、富(fù)国旗下中证1000ETF产品，也在单(dān)日出现净流出，而今年涨(zhǎng)幅接近20％的纳指ETF，也在(zài)股市调整中迎(yíng)来“获利了结(jié)”资金，单(dān)日净流出1.67亿元(yuán)。

　　沪上一(yī)家(jiā)公募机构评价(jià)，基建板块(kuài)受(shòu)益于“一带一路”板块前期涨幅较大，有调整要求，可能会受到(dào)获利盘的(de)短期卖(mài)出。不过，从(cóng)长期看，经济复苏(sū)趋势(shì)确立(lì)后，“顺(shùn)周期”板块的整体机(jī)会值得(dé)关注。

　　民生加(jiā)银基(jī)金评价净流出的证券保险(xiǎn)板(bǎn)块称，一季(jì)报(bào)陆续披露，非银金融业绩超预期，证券(quàn)板(bǎn)块市场(chǎng)交投活跃度较一季度显著改(gǎi)善，差异化最低结算备付金缴纳比例机制引入，证券公司保(bǎo)证金比例(lì)下调(diào)，经济温和复苏(sū)下行(xíng)业景气度有望持续修(xiū)复。保险板块(kuài)一季报净(jìng)利润超预期，部分险(xiǎn)企凭借储蓄险的产品力(lì)实(shí)现了(le)一定的(de)增长，负债端V型反转趋势较明显，资(zī)产端或有望维持较高增(zēng)速。

　　而针对电(diàn)力板(bǎn)块，民生加银(yín)基金认(rèn)为，2023年宏(hóng)观经济运行总体回升有望将促(cù)进(jìn)电力消费需求增长。受上(shàng)年(nián)同期低基(jī)数(shù)等因素影响(xiǎng)，预计今(jīn)年二季度(dù)电力消费增速将有望(wàng)回升。在电力市(shì)场化改(gǎi)革的(de)持续推(tuī)进下(xià)，电价(jià)趋(qū)势(shì)有望稳(wěn)中小幅上涨，电力(lì)现货市(shì)场和辅助服(fú)务市场(chǎng)机(jī)制有望(wàng)持续(xù)推广，容(róng)量补偿电价等机制(zhì)或有望出台。

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