财联社4月21日(rì)讯（记(jì)者 王(wáng)宏(hóng)）财联社记者从(cóng)业内获(huò)悉，近期(qī)监(jiān)管部(bù)门正陆续召集相关保险公司(sī)开(kāi)会，主要内(nèi)容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发(fā)产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调(diào)节在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近(jìn)日监(jiān)管部门陆续(xù)召(zhào)集了多家寿险公司(sī)开会(huì)，以窗口指导(dǎo)的名(míng)义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集(jí)险企进行调研会的后(hòu)续。3月21日(rì)财联社记者曾(céng)报道，为(wèi)引导人身险业降低负债成本，加强行业(yè)负债质量管理(lǐ)，银保监(jiān)会人身险部(bù)组织保险行业(yè)协会以及多家保(bǎo)险公司开展调(diào)研。将重(zhòng)点(diǎn)调研普通险预定利率分布、分(fēn)红险预定利率(lǜ)和分红水平(píng)等(děng)公司(sī)负(fù)债成本情况，以及降低责任准备(bèi)金评估利率对(duì)公司和(hé)行业的影响，包括(kuò)对新产(chǎn)品定(dìng)价、存量业(yè)务退保、销(xiāo)售行(xíng)为、市(shì)场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在(zài)北京(jīng)、南京、武汉(hàn)三地召开(kāi)座谈(tán)会。其中，北京(jīng)参会的保险公司(sī)包括中国(guó)人(rén)寿、新华(huá)人(rén)寿、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险公司(sī)有合众人寿、国富人(rén)寿、国(guó)华人寿(shòu)等(děng)。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算(suàn)师(shī)表示(shì)，各险企基(jī)本就降低责(zé)任准备(bèi)金评估(gū)利率达(dá)成共(gòng)识，有(yǒu)公司建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型长期年金的责(zé)任准备金(jīn)评估利率目前(qián)为年(nián)复利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整方案(àn)还有(yǒu)待监(jiān)管研(yán)究后(hòu)出台(tái)。

　　有保险公司业内人士对财联(lián)社记者表示(shì)：“已(yǐ)经准备好利率3.0的(de)产品了”。也有业内人士对财联社记(jì)者表示，此(cǐ)次主要涉及新开(kāi)发产品的定价利率，以往(wǎng)的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。<20斤是几kg 20斤是多少磅/p>

　　下(xià)调预定利率避免(miǎn)利(lì)差(chà)损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置(zhì)风(fēng)格稳健，债券投资比例(lì)稳步提(tí)升，其他(tā)资产以非标资产为(wèi)主(zhǔ)、投资比例(lì)持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢下(xià)行，长久期(qī)债券和优质非标资产供(gōng)给有限，保险(xiǎn)固收类(lèi)资(zī)产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益(yì)率影响较(jiào)大。近年监管按(àn)产(chǎn)品类型调整(zhěng)评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估(gū)利率达成共(gòng)识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前(qián)曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激(jī)产(chǎn)品销售，老产品停售炒作难以避免。中期(qī)来(lái)看，预(yù)定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品(pǐn)本身保(bǎo)本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际(jì)上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险(xiǎn)公司为了(le)和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预(yù)定利率均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整(zhěng)寿险保单预定利率的(de)紧急(jí)通知(zhī)》，全面叫停(tíng)高预定利率(lǜ)产品，强制寿险公(gōng)司将寿险保(bǎo)单(dān)的预定利(lì)率调(diào)整为不超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿(shòu)险(xiǎn)业(yè)竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险(xiǎn)企(qǐ)销售(shòu)大量高负(fù)债成本、低利润产品(pǐn)。1980年(nián)左右(yòu)，利(lì)率下行(xíng)，投资承压，据美国(guó)审(shěn)计总署(shǔ)统计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有(yǒu)176家人(rén)寿和健(jiàn)康保(bǎo)险公(gōng)司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，20斤是几kg 20斤是多少磅主要系(xì)险(xiǎn)企(qǐ)销售大量对利率敏(mǐn)感的低利润产(chǎn)品；同(tóng)时市场压力致(zhì)使投资(zī)端面(miàn)临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海(hǎi)外(wài)，低(dī)利率环境下(xià)，负债(zhài)端主要通过调整寿险产品结构、下(xià)调(diào)预定利率的方式来避免利(lì)差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权(quán)益市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利润承压。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋严，通过发布(bù)产品负面清单(dān)、下(xià)调演(yǎn)示利(lì)率、分产品调(diào)整(zhěng)评(píng)估利率等降低(dī)负(fù)债端成(chéng)本。

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