5月9日晚间，A股(gǔ)上(shàng)市公司金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)发布的一则公告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份(fèn)正在(zài)筹划(huà)发行(xíng)股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财(cái)经资讯股份有限公司(sī)（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三(sān)）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端随身(shēn)行(xíng)软件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定终止审查(chá)，文华财经此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书(shū)，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上(shàng)市申请(qǐng)文件，深交所决(jué)定终止对其首次公开发行股(gǔ)票(piào)并(bìng)在创业板上(shàng)市的(de)审(shěn)核。文(wén)华财经第二次(cì)IPO也(yě)无果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本(běn)次交易事项尚处(chù)于筹(chóu)划(huà)阶段，公司目前正(zhèng)与(yǔ)交易意向方(fāng)接洽，初步确定(dìng)的(de)交易对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理(lǐ)咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大(dà)连(lián)经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投(tóu)资管理合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴(xīng)富创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交(jiāo)易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司(sī)重(zhòng)大(dà)资(zī)产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关系。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚守哲(zhé)持(chí)有(yǒu)公(gōng)司的股份比例(lì)预(yù)计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本(běn)次(cì)交易前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人(rén)；本次(cì)交易完成(chéng)后(hòu)，公司第(dì)一大股(gǔ)东不会(huì)发(fā)生变(biàn)化，且不存在实际支配(pèi)公司股份表(biǎo)决权超过30％的(de)股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控(kòng)制人，预(yù)计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼(jiān)总经理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据文华财经此(cǐ)前披露(lù)的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直(zhí)接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通(tōng)过大连经一和上海经一分(fēn)别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方中，苏州(zhōu)中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服务商，金(jīn)证股份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业客(kè)户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司(sī)合(hé)作开(kāi)展包(bāo)括智慧城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期(qī)内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件(jiàn)收入较上(shàng)年同期略(lüè)有增长，资管机(jī)构软件(jiàn)收入基本(běn)持平。报告期内(nèi)，数字(zì)经济(jì)业(yè)务因验收的(de)大型政务项目成(chéng)本增(zēng)幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及利润下(xià)降。报告期内公司确认(rèn)投(tóu)资收益-1748万元，较上年(nián)同期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是联营企(qǐ)业投资收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报(bào)显示，报(bào)告(gào)期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的(de)净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为(wèi)，公(gōng)司金(jīn)融行业的(de)增长主要(yào)得益于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券市(shì)场行业(yè)占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品(pǐn)布局、积极推进项目上(shàng)线(xiàn)验收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务(wù)发(fā)展力度，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数字经(jīng)济业(yè)务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务及科技(jì)园租(zū)赁业(yè)务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业(yè)的收(shōu)入下降，主要由于公司在(zài)数字经济(jì)业务上，不同(tóng)程度受到(dào)需(xū)求(qiú)端的影响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验收结算(suàn)审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综(zōng)合毛利(lì)率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个(gè)百分点；非(fēi)金(jīn)融(róng)科技业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业绩(jì)表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净(jìng)利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论从资产规模(mó)和盈利能(néng)力来看，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高(gāo)于(yú)文华财经，但文华财(cái)经的毛利率(lǜ)显著高(gāo)于金证(zhèng)股份，无(wú)疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如(rú)果(guǒ)本次交易(yì)得以顺利实(shí)施(shī)，对于(yú)金证股(gǔ)份而言(yán)，文华(huá)财经的(de)优质资产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利能(néng)力将(jiāng)进一步提升；对于文华财经而言，多(duō)年谋(móu)求(qiú)上市无果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份(fèn)并未披(pī)露具(jù)体的交易细(xì)节，例如(rú)交(jiāo)易对价(jià)等。公告(gào)显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对方(fāng)就本次(cì)交易签(qiān)署(shǔ)了《意向协(xié)议书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行股份及(jí)支付现金的方式购买(mǎi)其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关于本次(cì)交易的初步合作意向，交(jiāo)易各方(fāng)在本次(cì)交易中的具体权(quán)利义务(wù)以及各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的(de)正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进行了(le)风险提示(shì)：截(jié)至目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签(qiān)署正式的交易协议(yì)，本(běn)次(cì)交易(yì)尚需履行必要的内部决策(cè)程(chéng)序(xù)，并经有(yǒu)权监管机构批准后方(fāng)可正式实施，本次交易最终能否实(shí)施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份(fèn)股价步入(rù)上(shàng)升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证股份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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