近期市(shì)场风向变(biàn)动，北(běi)向资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距离，但(dàn)部分资金开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三(sān)大基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也(yě)加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大重仓吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗(cāng)股为(wèi)腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国(guó)际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未(wèi)解(jiě)释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记(jì)者(zhě)梳理发现，施(shī)罗德对中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源车产业链(liàn)的看重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一(yī)是(shì)电动车供应(yīng)链；二是(shì)技(jì)术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化的(de)影响日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供(gōng)应方面是全球的(de)领导者，同时(shí)中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的(de)需求方面(miàn)也(yě)占据重要地位。可能很多人(rén)不知(zhī)道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国(guó)也(yě)是全球(qiú)电(diàn)动车(chē)基础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应(yīng)链中(zhōng)，有许多公司正在在各(gè)自的领域(yù)中建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有(yǒu)超(chāo)过(guò)90％的市场(chǎng)份额(é)。客户包括特斯(sī)拉等全球电动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设(shè)备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续(xù)占据市场份额(é)——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力(lì)是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗(qì)协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车(chē)市(shì)场共计(jì)36家动力电池企业实(shí)现装车(chē)配套，较去年(nián)同期(qī)增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽(qì)车动(dòng)力电池产业创新(xīn)联(lián)盟数(shù)据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的(de)占比持(chí)续(xù)领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时(shí)代于2023年一(yī)季度实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入较多的其它(tā)个股还包括宁(níng)德时代、工业(yè)富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北向资金净流(liú)出较多的个股包括(kuò)格(gé)力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持有宁德时代(dài)时(shí)，写道：宁(níng)德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方面它的市场(chǎng)份额(é)是(shì)领先的(de)。此外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全(quán)性、生命周期和(hé)不含(hán)钴等特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考(kǎo)察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资者，他们(men)的判断也(yě)可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若(ruò)不(bù)能保持利(lì)润率。宁(níng)德时代和电(diàn)动(dòng)车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或(huò)者(zhě)食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币(bì)，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、万(wàn)华化(huà)学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度(dù)最大的(de)为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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