今年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔的(de)大行情之下(xià)，引发了全行业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基(jī)金经(jīng)理(lǐ)的(de)观点和真实持仓。

　　一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报基金，一季度主要投资(zī)在人工(gōng)智(zhì)能、算法、应(yīng)用、算力端等(děng)领(lǐng)域，因抓(zhuā)住了(le)市场机(jī)遇实现了(le)超62％的收(shōu)益，成(chéng)为(wèi)今年(nián)以来业绩(jì)最领先的(de)主动权益(yì)基金。同时，较(jiào)好的业绩(jì)也让这只冠军基(jī)金一季度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度(dù)也吸引了多位(wèi)明星基金(jīn)经理的(de)关注目光(guāng)。

　　兴证全球(qiú)谢(xiè)治宇就在一季报表示，一季度在人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计(jì)算机行业在人工(gōng)智能板块(kuài)的带(dài)动下，走出(chū)了波澜壮阔(kuò)的行情。因抓(zhuā)住(zhù)市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺安(ān)积极回(huí)报成为2023年表现最强(qiáng)的主动权益(yì)基金，最(zuì)新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的(de)行(xíng)业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从(cóng)算法(fǎ)大模型持(chí)续迭(dié)代(dài)，到各(gè)种(zhǒng)应用(yòng)接(jiē)入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷(fēn)纷(fēn)开展结合自(zì)身业务的人工(gōng)智能领(lǐng)域的研究，在股价飞(fēi)涨的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能(néng)浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回报基(jī)金(jīn)一季度主要(yào)投资在人工智能领域，算(suàn)法、应(yīng)用、算(suàn)力端都(dōu)有(yǒu)相应布(bù)局(jú)。

　　从诺安积极回报的(de)持(chí)仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了(le)较(jiào)大幅度(dù)的调(diào)整。相(xiāng)较去年底，除了(le)中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股之列(liè)外，其(qí)他重仓股全部换(huàn)，新进了长川(chuān)科技、华(huá)海清(qīng)科、盛美上(shàng)海(hǎi)、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国(guó)际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年(nián)表现神勇，如诺(nuò)安(ān)积(jī)极(jí)回报的头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓股(gǔ)中微公司(sī)，截至4月21日，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也(yě)超60％，这些表现较(jiào)好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回报并没(méi)有保(bǎo)持去(qù)年底的高仓位，一季度末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中性水平。去(qù)年三、四季度基本保持在(zài)90％以上的仓位水平，去(qù)年(nián)三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金(jīn)诺安成长并没有(yǒu)太大变化，前十大重(zhòng)仓股相较去年底(dǐ)变化很(hěn)小，仍重(zhòng)点布局(jú)卓胜(shèng)微、中(zhōng)微公(gōng)司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长(zhǎng)的一季报中写道，主要(yào)布局(jú)芯片(piàn)板块，在当前的(de)市场位置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的(de)两大细(xì)分领域，在一季(jì)度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产业(yè)端一季度库存水平接近正常(cháng)，各(gè)厂商二(èr)季度毛利率水平见底。伴(bàn)随(suí)着疫后经济(jì)恢复，未来需求(qiú)端(duān)将对(duì)设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛(měng)进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我(wǒ)们(men)所(suǒ)有的行业，或(huò)将成为未来最强的产业趋势。海(hǎi)外引领，从算法(fǎ)大模(mó)型持续迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产业进(jìn)展迅速。而算力几何级的增长和(hé)边缘侧硬件的拉动(dòng)，都是未来芯(xīn)片(piàn)需求的重(zhòng)要增长(zhǎng)。新需(xū)求将让芯(xīn)片周期拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对中国(guó)半导体的(de)制裁已经到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美(měi)国半导(dǎo)体出口(kǒu)新法案对我国(guó)晶圆厂极限施压之(zhī)后，进一步(bù)的(de)制(zhì)裁已经乏(fá)善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方(fāng)面加(jiā)速扩产成熟制程，另一方面在国(guó)内设备厂商的配合下，继续研(yán)发(fā)攻克先进制程。虽然美国的制裁对(duì)我国先进制程(chéng)的扩(kuò)产造成了一定的影响，但是另外一(yī)个角度看，芯(xīn)片设备(bèi)的国产化率(lǜ)却取(qǔ)得了(le)突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期(qī)的(de)大背(bèi)景(jǐng)下，国(guó)产替代(dài)进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超(chāo)预(yù)期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军基金的规模(mó)也(yě)出现迅猛增(zēng)长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动(dòng)权(quán)益基金(jīn)。这一(yī)业绩还是(shì)受到4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军(jūn)基(jī)金一季度规(guī)模暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积极回(huí)报去(qù)年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一(yī)季度末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度(dù)的净值涨幅，这一规模暴(bào)涨更(gèng)多来自于投(tóu)资(zī)者申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积(jī)极回报基(jī)金的话题也屡见报端，成为基民(mín)热议的(de)话(huà)题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在(zài)一(yī)季度规模均(jūn)出(chū)现上(shàng)涨(zhǎng)，除了诺安(ān)积极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规模(mó)也(yě)从去年(nián)底的293.25亿元增长到一季度末(mò)的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经(jīng)理俱乐(lè)部”中的(de)一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)

　　作(zuò)为(wèi)兴证全球(qiú)基金(jīn)分管投研的副总，市(shì)场上管理规模(mó)超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股方向也(yě)受到市场关注。

　　从最新一季(jì)报披(pī)露(lù)情况看(kàn)，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体及光模块(kuài)相关板块，他也坦言在(zài)一季度主要对对人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)了(le)挖(wā)掘。

　　他(tā)管(guǎn)理的兴(xīng)全合(hé)润(rùn)基金一季度新(xīn)进了海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全部是(shì)与AI、半导体、光(guāng)模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视(shì)在(zài)2022年已将AI技术(shù)应用于(yú)设(shè)备检测、产品盘点、安检等多(duō)类产品。在4月15日发布的《投(tóu)资者关系(xì)活动记录(lù)表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威(wēi)视的营收增长起了很(hěn)大的(de)作用。

　　澜起科技主营业务是(shì)为云计(jì)算和人工智(zhì)能(néng)领域(yù)提提供以芯片为基础(chǔ)的(de)解决(jué)方案(àn)，目前主要产(chǎn)品包括内存(cún)接口等。晶晨股份也是(shì)全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作(zuò)为数据中(zhōng)心光模块供应商。截止4月(yuè)21日(rì)，中际(jì)旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅一个季(jì)度(dù)的时间就(jiù)狂买8个多亿，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛(luò)药业(yè)在(zài)内的四(sì)只个股在(zài)一季度退出(chū)兴(不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友xīng)全(quán)合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的另外一(yī)只可投港股的兴全合宜基金在一季度除了加(jiā)仓半导体等板块之外(wài)，互联网板块中的腾(téng)讯控股(gǔ)也是其(qí)主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友示，随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业(yè)板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上涨较(jiào)多，A股板(bǎn)块分(fēn)化(huà)更(gèng)明(míng)显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了较高仓位，对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价(jià)比的优秀公(gōng)司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞争力在当年(nián)弱市环(huán)境下斩获超(chāo)47％的收益(yì)，让招商基金朱红裕成为市场备受关注(zhù)的(de)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商(shāng)核心(xīn)竞争力(lì)一季报的披露揭(jiē)开了(le)朱红裕的投资思路和路径。从(cóng)股票持仓(cāng)来看，一(yī)季度(dù)末该基金股票市值占基(jī)金总资(zī)产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立(lì)以(yǐ)来的最高值，显示(shì)出(chū)一种积极的(de)态度(dù)。从该基金2022年中报、三季报、年报来(lái)看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所(suǒ)降低，配置(zhì)港股(gǔ)比例有所(suǒ)提升。数(shù)据显示，招商核(hé)心竞争力(lì)配置中国大陆、中国香港股票市值占(zhàn)基金净值比(bǐ)例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两(liǎng)个(gè)数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置(zhì)来看，重点布(bù)局(jú)了信(xìn)息技术、可(kě)选消费等。前十大(dà)重仓股来看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁(níng)健(jiàn)康、振华科技、美(měi)的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿(lǜ)城服(fú)务、中(zhōng)国民(mín)航信息网络、安琪酵(jiào)母新进(jìn)前(qián)十大(dà)重仓股之列，通威(wēi)股(gǔ)份、希望(wàng)教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也在季报(bào)中写(xiě)道，一季度初期，我(wǒ)们(men)基(jī)于对(duì)经济复苏(sū)预(yù)期(qī)大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持(chí)了经济(jì)复苏(sū)敏感(gǎn)度相对较高(gāo)的部(bù)分制造业，增持(chí)了计算机(jī)、大(dà)众消(xiāo)费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在(zài)一季(jì)度末(mò)期(qī)逐(zhú)步逢低增(zēng)持了港股(gǔ)中可能面临业绩拐(guǎi)点的物业及计算机等公司(sī)。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创(chuàng)造(zào)了一定的超额(é)收益，但(dàn)市场的博弈程度超出了我(wǒ)们的(de)预(yù)期，导致对部分(fēn)行业的定价出现了较为显著的偏离。我们将(jiāng)基于中长期的(de)行(xíng)业研究视野，逆势而行。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友