近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这(zhè)是(shì)两(liǎng)天(tiān)内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今(jīn)年(nián)以来(lái)，交易商协会已对多家金融机(jī)构启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查(chá)，监管力度(dù)在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国建设银行股份有限公(gōng)司债务融资(zī)工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)n是什么化学元素，n是什么化学元素符号质(zhì)头部(bù)房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近(jìn)期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国(guó)进出(chū)口(kǒu)银行(xíng)金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债(zhài)券业(yè)务违规(guī)被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过深入调(diào)查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家(jiā)机(jī)构存在债券(quàn)代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算(suàn)速(sù)度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西(xī)银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严或流(liú)于(yú)形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖或做市等方(fāng)式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商协(xié)会(huì)在日常(cháng)监(jiān)测工作中发现，工商银(yín)行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近n是什么化学元素，n是什么化学元素符号期在查处四(sì)平市城市发展投资(zī)控股有限公司案件时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律(lǜ)调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)的还(hái)有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报(bào)的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和(hé)信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的(de)处分中，警告及以上占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被通报(bào)的(de)原因包括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文(wén)件约(yuē)定开展余额包销，个(gè)别债务(wù)融(róng)资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券(quàn)市场参与(yǔ)机构(gòu)在从事相关(guān)业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固(gù)树立市场(chǎng)责任意(yì)识，严(yán)格遵守(shǒu)相关(gn是什么化学元素，n是什么化学元素符号uān)监管规(guī)定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重要作用，应切实(shí)提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强内部(bù)控制和(hé)风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易商协(xié)会的(de)监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易(yì)商协会将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市(shì)场传递(dì)“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券(quàn)市(shì)场的(de)“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩负(fù)起相应的公(gōng)序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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