市场(chǎng)再迎来风险管(guǎn)理新利器，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)日，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将(jiāng)在证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内(nèi)人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者(zhě)将拥(yōng)有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更(gèng)多吸引资(zī)金入市，也能更好地(dì)服务于科(kē)创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表(biǎo)示，自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目(mù)前行之(zhī)有效(xiào)的(de)风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度(dù)规(guī)则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会将进(jìn)一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化(huà)，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种，证监会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建(jiàn)设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有助于继续(xù)发挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建(社日节是什么节日 社日节是农历几月初几jiàn)设具有(yǒu)积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义(yì)重(zhòng)大。

　　首只基(jī)于科(kē)创50指(zhǐ)数场内期(qī)权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益(yì)显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市场需求(qiú)积(jī)极推(tuī)动科(kē)创(chu社日节是什么节日 社日节是农历几月初几àng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作为完善科(kē)创板配套(tào)产品体(tǐ)系(xì)、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和(hé)流(liú)动(dòng)性、推(tuī)进科创板做市商制度(dù)功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据(jù)了(le)解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继成立。截(jié)至(zhì)目前，市场上科创50ETF合(hé)计(jì)规模(mó)超900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的是易方达(dá)上证科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面临的价(jià)格波(bō)动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的上市，将会(huì)给投资(zī)者提供更(gèng)加灵活的风险管理工具(jù)，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注标的对应上市公司的(de)投资(zī)价(jià)值。”中山(shān)大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出(chū)，相应(yīng)的ETF现货(huò)市场的容量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提供更好的流(liú)动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场带来更多的增量资(zī)金，更好(hǎo)地服务科创板上(shàng)市企业(yè)。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多(duō)空(kōng)平(píng)衡机(jī)制等方面发挥(huī)了重要作用。截(jié)至目(mù)前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速度(dù)加快(kuài)。在去年(nián)，就(jiù)有4只(zhǐ)新品种上市(shì)，包括(kuò)上(shàng)交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的(de)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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