为(wèi)了(le)让(ràng)自(zì)己的(de)限售股解禁后能获得(dé)好的回报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决(jué)定书，引发市场(chǎng)关注。时为新美星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)何(hé)德平(píng)和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股价(jià)，以(yǐ)便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账户(hù)，利用资(zī)金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续集中交(jiāo)易新美(měi)星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平信(xìn)息披(pī)露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚(fá)决(jué)定(dìng)书(shū)披露(lù)的信(xìn)息，新美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人、实(shí)际控(kòng)制人何德平和他的(de)妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供(gōng)资金的目的是(shì)，委托(tuō)蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以(yǐ)便何德(dé)平所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券账户(hù)并联合其(qí)他市场(chǎng)资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星(xīng)”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操(cāo)作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个(gè)帮(bāng)手共同合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍(shào)认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自筹得的(de)证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘(pán)情况，以(yǐ)利于(yú)两方(fāng)交易决策，更好地共(gòng)同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬(tái)股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连(lián)续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，申买量占市(shì)场(chǎng)申买(mǎi)量比例超20％的(de)交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值，占流(liú)通股本的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户(hù)组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一(yī)，竞价(jià)买(mǎi)入成交排(pái)名第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户(hù)组(zǔ)有两段典型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指1.55个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣除(chú)佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托(tuō)理财(cái)、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不(bù)予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他(tā)人(rén)操纵(zòng)股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系(xì)委(wěi)托(tuō)理财(cái)关(guān)系，而非操纵股价(jià)；三(sān)是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其(qí)与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳(fāng)或何德平(píng)，涉(shè)案股东名(míng)册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛(máo)明土、李(lǐ)传武就(jiù)各自账户(hù)交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账(zhàng)户组利(lì)益与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿(cháng)还(hái)债(zhài)务，部(bù)分用于非法活动，属于欺(qī)诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应对毛(máo)明土账(zhàng)户组、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交(jiāo)易行为承担责(zé)任。

　　第(dì)四(sì)，部分账户(hù)不(bù)受蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问笔录的(de)合法性及(jí)真实(shí)性(xìng)。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫(fū)妻或(huò)一(yī)致行动人中一方存(cún)在不当行为，不应推定或认(rèn)定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们(men)的代理(lǐ)人也就是(shì)否合(hé)谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应(yīng)，经复核，对当(dāng)事人及(jí)其代理人的(de)主要陈(chén)述(shù)意见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，本案(àn)为多个主(zhǔ)体参与、多(duō)个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供资金作(zuò)为(wèi)保(bǎo)证金，委托其通(tōng)过二级市场交易(yì)影响新美(měi)星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质(zhì)是操纵股价，并非(fēi)合(hé)法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股(gǔ)价的(de)意图和(hé)目标，共(gòng)同商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于(yú)共同操纵(zò稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊ng)行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担(dān)，证监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账户交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起到(dào)一定程度锁仓(cāng)的作用(yòng)，并且根(gēn)据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市(shì)公司的合(hé)作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础(chǔ)上(shàng)，在认定及处(chù)罚时将合谋各(gè)方视为一个(gè)整体，不区别(bié)对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一(yī)项规(guī)定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百(bǎi)零(líng)三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年(nián稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊)《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款，其中(zhōng)，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)

　　被(bèi)予以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外，关于(yú)何(hé)德(dé)平信息披露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司80万股股份(fèn)，占(zhàn)新(xīn)美星(xīng)上市时(shí)总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得泽广代(dài)持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二人不存(cún)在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原(yuán)因系(xì)兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归还借款本(běn)息。第二(èr)，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决(jué)策产生重大(dà)影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代(dài)持(chí)成立，何(hé)德平对借(jiè)款、还(hái)款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到(dào)处(chù)罚。综上(shàng)，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金流(liú)水及相(xiāng)关银(yín)行账户流水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金(jīn)和减持(chí)所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定(dìng)海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所提(tí)相(xiāng)关(guān)理由(yóu)不具(jù)有(yǒu)事(shì)实和(hé)法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德平作为上市(shì)公司实(shí)际控制人，未如实告知(zhī)上(shàng)市公司(sī)上述持股情况，导致(zhì)新(xīn)美星在相关(guān)公告(gào)中均未披露相(xiāng)关情况，导致(zhì)新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德(dé)平的(de)行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三(sān)条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就信息披(pī)露违法行为，对(duì)何德平给予警(jǐng)告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

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