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女生有感觉了是怎么样的呢国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一(yī)线，创历史新高。A股方(fāng)面(miàn)，珠宝(bǎo)首(shǒu)饰品牌(pái)女生有感觉了是怎么样的呢ng>老凤祥及潮宏基自去年10月(yuè)低点以来股价均接(jiē)近翻倍(bèi)。

　　黄金(jīn)价格的持续攀升(shēng)，引来众多投(tóu)资(zī)者(zhě)的(de)目光。国泰君(jūn)安刘越男等人在(zài)4月23日(rì)研报中表示(shì)，黄金珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于(yú)预(yù)期，根据(jù)行业数据(jù)，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠宝销(xiāo)售表现亮(liàng)眼；3月后逐步进入(rù)Q2同(tóng)期低(dī)基数，金(jīn)银珠宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘越男等人(rén)拆解，其一，金价稳(wěn)步上行(xíng)预期提振长期需求，存货(huò)增(zēng)值提振毛(máo)利率，C端(duān)消费者黄金(jīn)投女生有感觉了是怎么样的呢资保值需求及(jí)加盟商补货需求有望(wàng)释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著(zhù)回补，同店开店有望(wàng)匹配释放，长三角(jiǎo)地区表现尤其值得期(qī)待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关(guān)于黄金(jīn)珠宝板块行情的可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀(huái)在5月(yuè)5日研报中分析，从国际金价来(lái)看，全球地缘政治(zhì)的不确定性(xìng)、美国经济衰退的不确定性等因素(sù)均有望(wàng)对(duì)金价形(xíng)成长(zhǎng)期支撑。从国内消费复苏的(de)节奏来(lái)看，预计今年三(sān)四季(jì)度婚庆旺季将持续(xù)释(shì)放(fàng)消费需(xū)求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头(tóu)公司有望凭借精准的产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)位(wèi)，创新性的(de)产品设计，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市场占有率，平稳兑现业绩增长。当前(qián)黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块(kuài)估值基本处于历史(shǐ)中枢(shū)水平，仍具(jù)有较大的投资吸引力。

　　中国银河(hé)证(zhèng)券研究院(yuàn)甄唯萱在研报中指出，预(yù)期国内(nèi)金银珠宝市场规模未(wèi)来将稳步上升，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为(wèi)5％，奢(shē)侈金银珠(zhū)宝的市场规模增(zēng)长(zhǎng)速度更快，年复合增长率(lǜ)约(yuē)为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中(zhōng)国(guó)金银珠(zhū)宝行业中黄金(jīn)市场的增(zēng)速(sù)最快，2018-2021年间的复合(hé)增长(zhǎng)率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将保持6％的增(zēng)速(sù)。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产业链来(lái)看(kàn)，主要(yào)包括上(shàng)游黄(huáng)金、钻石等原材料供(gōng)应(yīng)，中游的制造设计及下游的终端(du女生有感觉了是怎么样的呢ān)零售(shòu)环节，其中下游环节的附(fù)加值较(jiào)高，盈(yíng)利能(néng)力较强。

　　国信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研(yán)报(bào)中(zhōng)指出(chū)，下游零售(shòu)环节同样拥有(yǒu)较高的(de)毛利(lì)率水平(píng)，黄金(jīn)品(pǐn)类(lèi)零(líng)售(shòu)毛利率10％-20％不(bù)等，钻(zuān)石(shí)镶(xiāng)嵌(qiàn)类可达到60％左右的高毛利率水(shuǐ)平(píng)，产业(yè)链附加值(zhí)高，相关企业(yè)通过强势的渠(qú)道建(jiàn)设以提高市场份额，可(kě)以获得更加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从(cóng)竞争格(gé)局的角度来看(kàn)，截至(zhì)2022年，中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业市占率前十的集团(tuán)中，除了瑞士历峰集团、路易·威登(dēng)集团外(wài)其余(yú)8个均为国产(chǎn)品牌(pái)集团(tuán)。中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)头部(bù)公司周(zhōu)大福、老凤祥、豫园股(gǔ)份在(zài)2022年(nián)的市(shì)占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以(yǐ)来(lái)行业(yè)内的CR10不断提升，于2021年超(chāo)过了30％。