3月(yuè)份，全国居民(mín)消费价格(gé)指数（CPI）同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷较快(kuài)增长(zhǎng)与物价回落并存，引发了(le)中国(guó)经济(jì)是否进入(rù)通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通缩，首先要(yào)厘清带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗an>概念。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物价水(shuǐ)平在一段时间内持续(xù)下降(jiàng)，同(tóng)时伴随着货币供应(yīng)量持续(xù)下降和经济(jì)衰退。研究显(xiǎn)示，典型的通(tōng)缩有(yǒu)三个主要特点：一是总体物价紧缩而非局(jú)部(bù)物价(jià)紧(jǐn)缩，二是(shì)物(wù)价连续一段时间负(fù)增长，三是伴随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一(yī)季度经济运行表现，当前中国经济显然并不符合通(tōng)缩(suō)的典型特(tè)征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年(nián)我国(guó)加(jiā)强重要民生(shēng)商(shāng)品和(hé)大宗商品保供稳(wěn)价，物(wù)价总(zǒng)水平(píng)持续(xù)平稳(wěn)运行，“全(quán)球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控(kòng)政策(cè)优(yōu)化调整等因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求季(jì)节性回落，加之市场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除(chú)食(shí)品(pǐn)和能源价(jià)格的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅(fú)比上月(yuè)扩大0.1个百分点。由此可见，今年以(yǐ)来(lái)物价月度涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本稳定(dìng)，物价总水(shuǐ)平(píng)并(bìng)未(wèi)出现持续(xù)而全面(miàn)的下降。

　　从货币供应(yīng)量来(lái)看(kàn)，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速创(chuàng)7年来新高；3月(yuè)末(mò)M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速(sù)。从经(jīng)济增长来看，一(yī)季度我国(guó)经济开(kāi)局良(liáng)好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生(shēng)产(chǎn)需求企稳(wěn)回升，经济循环加快畅通，市场(chǎng)预期(qī)明显改善。二季度经(jīng)济增速可能比(bǐ)一季度明显(xiǎn)加快，全年经济(jì)增长有望(wàng)呈现逐步回(huí)升态势。近期，多个国际机构纷(fēn)纷上调对中国经济(jì)增速的预(yù)期(qī)。

　　总(zǒng)的来看(kàn)，我(wǒ)国物价(jià)仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增长相对较快，经济(jì)运行(xíng)持续好(hǎo)转，与(yǔ)通缩有明(míng)显区别。 随着金(jīn)融支(zhī)持效果进一步显(xiǎn)现，消费需求有望进一步(bù)回(huí)暖(nuǎn)，下半年物价涨幅可能逐(zhú)步回归至往(wǎng)年均(jūn)值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看(kàn)，我国经济总供(gōng)求基(jī)本平衡(héng)，货(huò)币条件合(hé)理适度，居民预期稳定，不存在(zài)长期(qī)通缩或通(tōng)胀(zhàng)的基础(chǔ)。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚处于复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍是(shì)经济运行面临(lín)的突出矛(máo)盾。从这一(yī)角度来看，对通缩的担忧情绪一定程(chéng)度上反映了(le)人们对经(jīng)济复(fù)苏动力和强度(dù)的关(guān)切，需引(yǐn)起高度重视(shì)。当(dāng)务(wù)之急(jí)，要继续科(kē)学精准实施宏(hóng)观政策，把(bǎ)实施(shī)扩大内(nèi)需战略同深化供给侧结构性(xìng)改革(gé)有机结合(hé)起来，在稳定就业和提高居民收入上下更(gèng)大功夫，提(tí)振市(shì)场信心和发展预期，推动经济运行持续好转。

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