“一带(dài)一路”对(duì)冲欧美拖累(lèi)无疑是2023年(nián)出口最大的看点(diǎn)。即使考虑去年的低基数(shù)，4月的出口增速(sù)也不赖，与韩国(guó)、越南等邻(lín)国形(xíng)成鲜(xiān)明对比；拉动方面，“一带(dài)一路”国家成为主角，欧美发达经济(jì)体整体偏弱。今年1-4月(yuè)“一带一路”国家(jiā)在(zài)中国出口的份额约(yuē)为36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计算，如果今(jīn)年“一带一(yī)路”出口增速保(bǎo)持在6％以上，那么在增量上就可能对冲美欧(ōu)日出口的下滑，使得全年2023年全年的出口(kǒu)增(zēng)速转(zhuǎn)正(zhèng)。

　　从母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理整(zhěng)体看，3、4月(yuè)份的数据(jù)再(zài)次验证，当前观察的中国的出口“不看(kàn)港口，不看(kàn)韩、越(yuè)”。港口数据和(hé)韩国、越南出口(kǒu)通胀(zhàng)作为传统观(guān)察中(zhōng)国(guó)出口增(zēng)速的(de)重要指(zhǐ)标，但(dàn)随着中国出(chū)口结构向(xiàng)“一带一路”国家(jiā)转移，其(qí)对中国出口的指(zhǐ)示作(zuò)用逐(zhú)渐下降。一(yī)方(fāng)面，由于多数“一带一路(lù)”国(guó)家(jiā)偏向内陆，汽车、火(huǒ)车等陆路运输占比和增速快速上升(shēng)，导(dǎo)致(zhì)港(gǎng)口数(shù)据与实际出口(kǒu)增速持续偏离，另一方面(miàn)，以往韩国(guó)、越南出口(kǒu)增速与中国(guó)出口基(jī)本保持统一趋势(shì)，但由(yóu)于产(chǎn)品(pǐn)结构差异，2023年以(yǐ)来两者产生较大(dà)背离(lí)。出口结构性变化背景(jǐng)下，传统观察框架适用性减弱，信(xìn)息的噪音(yīn)和预(yù)期的波动可能加大。

　　国别方面，擘画外贸蓝图的突破口仍在于(yú)“一带(dài)一路”国(guó)家。除(chú)低基(jī)数影响之外，4月对俄出(chū)口(kǒu)的(de)高增反映“一带一路”贸易持续活跃(yuè)，沿路经济带仍是我国(guó)稳外贸的“抓(zhuā)手”。4月(yuè)对东盟出(chū)口增(zēng)速暂时回落，不过整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，自2022年初以来(lái)“俄+东盟(méng)升、欧美降(jiàng)”的(de)趋势加速，日韩份额保持(chí)稳定。

　　产品方面，4月出口(kǒu)结构继续延续(xù)“扬长避短”的属性(xìng)。中(zhōng)国(guó)4月汽车及机(jī)电出口金额维持强势，增速较3月(yuè)进一步(bù)加快(kuài)部分源于去(qù)年低基(jī)数原(yuán)因，不过对(duì)同比的拉(lā)动仍明显好于韩(hán)国(guó)，半导体出(chū)口跌幅则相较(jiào)韩国(guó)更加“温和”。从散点图(tú)看，量价齐升的汽车出口反映(yìng)海外车市较高景气度与(yǔ)产业链韧(rèn)性(xìng)仍可在一段时间内支撑出口(kǒu)，而受全球半导体周期影响(xiǎng)，集(jí)成电路4月出(chū)口量与价格(gé)均偏萎缩。

　　那么，2023年出口最大的变数(shù)：“一带(dài)一路”的空(kōng)间有多大？站在2022年年底(dǐ)，市场大多聚焦欧美经济衰退的拖(tuō)累，而聚光灯之外(wài)“一带一路”却在稳定(dìng)外贸上发挥了越(yuè)来越(yuè)重要的作用，那么如何(hé)去评(píng)估这(zhè)一空间有多大(dà)？

　　一(yī)带一路出口背后存量博(bó)弈。在(zài)全球经济和贸(mào)易放缓的背景下，我国出口的韧性可(kě)能(néng)主要(yào)来自于存量的竞争(zhēng)——我们认(rèn)为很(hěn)有可能是抢占(zhàn)欧美日韩在这些(xiē)国家的进口份(fèn)额，2018年至(zhì)2022年，中国在一带(dài)一路(lù)沿线10国的(de)进口(kǒu)份额上涨(zhǎng)了2.5％，同期欧美日(rì)韩(hán)下降(jiàng)了3.8％。

　　空(kōng)间有(yǒu)多大？保(bǎo)守估(gū)计拉动2023年中国出口1个百分点。我们选取“一带一路”沿线65国中，中(zhōng)国(guó)出口规(guī)模最大的10个国家(jiā)（约占中国对“一带一路”沿线(xiàn)国家(jiā)总出口的70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年的进口情景来(lái)对(duì)标2023年10国(guó)在悲观、中性、乐观三种情形下的进(jìn)口增(zēng)速情况，同时参(cān)考2018至2022年欧(ōu)美日韩(hán)的年(nián)均下跌份(fèn)额，假设2023年10国对美欧日韩减少的进口份(fèn)额中约60％被中国取(qǔ)代。

　　结果(guǒ)显示，中性(xìng)条件下，“一带一路”10国(guó)2023年(nián)拉动中国出口(kǒu)增速约(yuē)0.97％，此外根据占比（10国占65国的(de)70％），大致估算(suàn)“一带一(yī)路”沿线65国(guó)拉动我国出口(kǒu)增速(sù)约1.39％。

　　在全球放(fàng)缓的背(bèi)景下(xià)，1个百分点(diǎn)并不少，我国全年出口(kǒu)增速可能(néng)略高(gāo)于0％。对(duì)欧美日(rì)等发(fā)达经济体出口增速预(yù)测，思(sī)路(lù)为(wèi)在中(zhōng)国加入世界贸易(yì)组织后、历(lì)次全(quán)球(qiú)经(jīng)济陷入衰(shuāi)退或是经济(jì)增速大幅下行（downturn）的(de)时间段中，选(xuǎn)出具有参考意义的(de)三年，分别作为中性、乐观和悲(bēi)观情景(jǐng)作为参考。我(wǒ)们(men)对于2023年的(de)基准假设为美欧(ōu)有可能(néng)在下(xià)半年陷入温和(hé)衰退，我们选择2009（全(quán)球金融危机(jī)）、2016（美国紧(jǐn)缩后的全(quán)球(qiú)经济放缓）、2001（科网泡(pào)沫破裂，全球(qiú)经(jīng)济(jì)温(wēn)和放缓）分别作为悲观(guān)、中性和乐观情景。根据预测，中性假设下，2023年欧美(měi)日韩拖累(lèi)我国出口增(zēng)速(sù)约-1.9个(gè)百分点。

　　假设对其(qí)余国(guó)家（在我国出(chū)口中(zhōng)约占26％）出口(kǒu)增速预(yù)测按照(zhào)IMF对2023年(nián)世界商品(pǐn)贸易数(shù)量增(zēng)速(sù)预(yù)测即(jí)1.5％计算，并考虑价(jià)格母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理因素，使用IMF对我(wǒ)国2023年GDP平减指数同(tóng)比预测（0.96％），计算(suàn)得出其(qí)余国家(jiā)拉动我国出口增速约0.64个百分点。因此，中性(xìng)假设(shè)下(xià)2023年我国出口增速(sù)约为(wèi)0.13％（图(tú)11）。

　　测算存在低估的风险，主要来自于两个方面：数据口径差异和欧美经济体(tǐ)的“韧性”。数(shù)据方面，各国自中国进口的数据(jù)和中国(guó)向各(gè)国出口的数据存在差异（无论(lùn)是绝对(duì)量还是增速），有时这一差异还较大，一般(bān)而言中国(guó)出口端的增速会更高，这意味着(zhe)我们基于“一(yī)带(dài)一路”国家进口数据的测算是低(dī)估的；外需方面，欧美经济陷入衰退的时点存(cún)在较大的不确定(dìng)性，可能在今年下半年、也(yě)可能在明(míng)年，若后者出现，那么(me)2023年发达经济体对于中国出(chū)口的拖累可能没有那么大。

　　风险提示：东盟、俄罗(luó)斯及其(qí)他新(xīn)兴经济体经济增长不(bù)及预期，对外(wài)需拉动不(bù)足。疫情二(èr)次(cì)冲击风险对出口造成拖累。欧美经济韧性超预期，对于(yú)中国出(chū)口的拖累不足。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理