看看周(zhōu)末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美(měi)国(guó)国(guó)债价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期(qī)美债收益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾(céng)逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最(zuì)近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落(luò)，本月内首次(cì)收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担(dān)心(xīn)中国的进口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济(jì)增(zēng)长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压顶，未能(néng)延(yán)续一个月来(lái)累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公(gōng)布上周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二次(cì)大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示(shì)，此次加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续(xù)监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最(zuì)高环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在(zài)各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输(shū)等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市(shì)场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在(zài)内的多(duō)个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风(fēng)等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖(hú)地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部(bù)分地区的(de)洪水威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而(ér)临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道(dào)，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守(shǒu)派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追(zhuī)随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻(luó)辑，美(měi)国经济数(shù)据(jù)较(jiào)差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实(shí)际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近(jìn)月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远月倒小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力(lì)更(gèng)大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体(tǐ)利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日报记(jì)者，虽(suī)然近端因(yīn)为(wèi)斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期(qī)去(qù)库(kù)继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽(suī)然(rán)短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现(xiàn)，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜(cài)油和一级大(dà)豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分(fēn)析师(shī)傅博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜油的累(lèi)库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶段性算是(shì)交易(yì)充(chōng)分了(le)。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行(xíng)不及(jí)预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费(fèi)增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下可(kě)能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内(nèi)的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库存(cún)将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维持在(zài)24万吨以上的水平(píng)，而且菜(cài)油进口(kǒu)量(liàng)预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩的(de)预(yù)期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油(yóu)等其他小油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格(gé)需要保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持(chí)弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因(yīn)素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预(yù)计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会(huì)跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还(hái)在担(dān)忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方油厂也在(zài)陆续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同(tóng)期最高的进口(kǒu)量，所以预(yù)计大(dà)豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万(小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从(cóng)每周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不(bù)断过关(guān)，部(bù)分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开(kāi)机。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺(quē)豆(dòu)停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继续位(wèi)于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复(fù)提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。现货市(shì)场乏(fá)善可(kě)陈，预计(jì)本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜(cài)油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的(de)豆油需(xū)求也会因为(wèi)豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需(xū)要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的(de)相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从(cóng)目前(qián)的低库(kù)存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的(de)预期，即豆(dòu)油的(de)基本(běn)面转(zhuǎn)差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库预期，菜(cài)油前期已经对(duì)自(zì)身的(de)供应(yīng)压(yā)力进行了一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的(de)。

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