投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再(zài)次突破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司(sī)在中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面(miàn)的工作正在改变全(quán)球大(dà)型行业(yè)，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关(guān)注热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随(suí)其(qí)后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通(tōng)达信推(tuī)出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度末的数(shù)据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的公(gōng)募(mù)基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前(qián)十大(dà)重仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最(zuì)高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该(gāi)基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科(kē)技(jì)股年(nián)初(chū)至(zhì)今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其(qí)整合(hé)进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元，这(zhè)是(shì)AI领(lǐng)域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的(de)提供(gōng)商(shāng)，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念热潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中(zhōng)心业(yè)务(wù)的营收创历史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投(tóu)资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成为(wèi)未来最(zuì)有(yǒu)潜(qián)力的(de)大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业(yè)未来的心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思故事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导体产业(yè)整体仍处(chù)于主动去(qù)库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)半(bàn)导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美股英伟达(dá)的股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是(shì)最(zuì)好的例证。而从未来的(de)一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产(chǎn)业周(zhōu)期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发(fā)展趋势值得(dé)期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的(de)过去经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产(chǎn)业发展之间存在着(zhe)较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程度(dù)后(hòu)再心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。在具体投资的(de)时候(hòu)要选择(zé)掌握(wò)核心技(jì)术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的(de)，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标的也要(yào)以合适的价格(gé)买入，否则(zé)很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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