总市(shì)值超6万亿的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增添(tiān)风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会官(guān)网(wǎng)消(xiāo)息(xī)，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，证监(jiān)会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所也(yě)发布消息，将在(zài)中国证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作的启动，将为科创板市场的科技创新(xīn)投资带来风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足(zú)投资者(zhě)多元(yuán)化(huà)的(de)交易和(hé)风险管理(lǐ)需(xū)求。而相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权，也(yě)将(jiāng)对(duì)ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的(de)规模、流动(dòng)性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响，同时为(wèi)科创板(bǎn)市场(chǎng)投资(zī)带(dài)来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度(dù)和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会消息显示，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于(yú)科创50指数的场内(nèi)期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要(yào)》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于(yú)推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科(kē)创板，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和(hé)风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继续发挥(huī)好科(kē)创板改革(gé)先行先试(shì)的示(shì)范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网(wǎng)也发布消息，上交所将在中国(guó)证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，是上交所贯彻落实党的(de)二(èr)十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放、支持创新驱动(dòng)发展战略(lüè)的重要举(jǔ)措(cuò)，对促(cù)进科(kē)创板企业进一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持(chí)科创板建设(shè)具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科(kē)技创新属(shǔ)性持(chí)续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品研发(fā)，将其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做(zuò)市(shì)商制(zhì)度(dù)功能(néng)发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革(gé)先行先试示范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科(kē)创板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意(yì)义重大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还(hái)积(jī)极关(guān)注ETF期权市场(chǎng)的稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控工作，多(duō)举措(cuò)确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，持续完(wán)善制(zhì)度(dù)规则体(tǐ)系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险监(jiān)测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据市场运(yùn)行(xíng)情况改进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控(kòng)工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期权(quán)市场发展特点(diǎn)，实施(shī)了投资者适当性(xìng)管理制度、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制度等一系(xì)列风控安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的(de)风险防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市(shì)场监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在(zài)中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市场各方(fāng)扎实(shí)做好各(gè)项业务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平(píng)稳(wěn)上市。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入(rù)增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(n经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感ián)12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产品将增(zēn经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感g)至8只，投资者(zhě)的风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对此表示(shì)，目前我(wǒ)国(guó)已经推(tuī)出了不同类型的期(qī)权品种(zhǒng)，不(bù)同品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司(sī)和投(tóu)资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数形成(chéng)覆盖，科技创新(xīn)风格(gé)投资有了风(fēng)险管理工具，这将有利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不(bù)同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全(quán)市(shì)场跟(gēn)踪科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最(zuì)大，达(dá)到583亿元，目前(qián)管理规(guī)模仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国(guó)内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理规模第二(èr)名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型(xíng)指数跟踪(zōng)产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的(de)合(hé)约(yuē)标的，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管理规模和产品流(liú)动性都具备突出优势(shì)。”上述(shù)公募(mù)投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人(rén)士(shì)分析，相关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动(dòng)性和交投(tóu)活(huó)跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关(guā经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感n)的(de)ETF期(qī)权上(shàng)市后，投(tóu)资者(zhě)可以借助相(xiāng)应的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)进行方向性投(tóu)资(zī)、波动(dòng)率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的(de)龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会(huì)不断增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经(jīng)理称。

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