周一的股市震荡翻红，上周(zhōu)股(gǔ)市(shì)下跌期(qī)间净买入的“抄(chāo)底(dǐ)资金”笑了。

　　上周五(wǔ)，资(zī)金(jīn)借道股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单日(rì)净(jìng)买入39.5亿元；而上周(zhōu)5个(gè)交易日市场总体下跌期间，资金更是净(jìng)买(mǎi)入220亿元(yuán)，股票ETF“越跌越(yuè)买”的(de)理性操(cāo)作模式，在股(gǔ)市大幅(fú)下挫的时刻再(zài)度显(xiǎn)现。

　　从资金流向(xiàng)结构看(kàn)，上证50、沪深(shēn)300ETF等受到资金净流入，“中特估”长期投资(zī)价值被资金(jīn)看好(hǎo)，而高位回调(diào)的(de)科创50ETF、游戏ETF也再度吸引(yǐn)资(zī)金追逐；净流出方面，创业板、中证(zhèng)1000ETF等宽基(jī)ETF，以及基建、非银、电力(lì)ETF等短(duǎn)期净(jìng)流(liú)出，资金出现(xiàn)短期避险，但鉴于多(duō)数标的估值仍(réng)在低(dī)位(wèi)，多(duō)家机构仍看(kàn)好长期(qī)配置价值。

　　净(jìng)流(liú)入(rù)资金近40亿元

　　科创50、上证50净流入资(zī)金(jīn)居(jū)前

　　上周(zhōu)五股市大跌，当(dāng)日股(gǔ)票ETF总份额增长32.58亿份，以区(qū)间成(chéng)交(jiāo)均价(jià)测算，当日净流(liú)入资金39.5亿元(yuán)；拉长时间到上(shàng)周(zhōu)5个交易日，5天股市调(diào)整期(qī)间(jiān)，资金(jīn)更是净买入(rù)220亿(yì)元，展现(xiàn)了(le)资金逆(nì)市布局的特(tè)点。

　　从(cóng)资金(jīn)净(jìng)买入排(pái)行看，截至(zhì)上周五，科创50ETF、上证50ETF净流入资金居(jū)前，都(dōu)超过11亿元。宽基指(zhǐ)数中，华(huá)泰柏瑞(ruì)、易方达和嘉实基金旗下沪深300ETF，富国(guó)上证指数ETF等产品(pǐn)，净流入资金(jīn)也位居前列。

　　而(ér)从5月15日收盘股市表现看，科创50、上(shàng)证50、沪深300全部收(shōu)红，上(shàng)证50指数(shù)涨幅(fú)还超(chāo)过1.7％，上(shàng)周大(dà)跌期间的“抄(chāo)底资金”，皆斩获了(le)不错的(de)回报。

　　行业或主题ETF中，近期震荡下行(xíng)的半导体ETF成为资金净买(mǎi)入(rù)的榜首(shǒu)，单日净(jìng)买入金额接(jiē)近5亿元，目前仍处(chù)于估值低位(wèi)的医疗ETF、中概互(hù)联ETF等产品也位居净流(liú)入资金前列，而在近日遭遇高位回调(diào)的游戏ETF，也受到资金的逆(nì)市买入，不过目前游戏ETF今(jīn)年还有近80％涨幅，“AI+游戏”的投资(zī)逻辑，在游戏板块行情(qíng)冲顶、收益翻倍(bèi)后，仍然有资金逆市净买入(rù)。

　　谈及资(zī)金的上(shàng)述流向情况，一(yī)位公(gōng)募股票(piào)权益(yì)基金经理表示，预计复(fù)苏仍是(shì)中国(guó)经济中长期(qī)的趋势，但耐用品复(fù)苏的空间受限(xiàn)、出(chū)口下行及地产销售(shòu)恢复疲软将驱动市场展现(xiàn)出更多结构性机(jī)会。不过，在短期市场炒作热度回(huí)落，波动(dòng)率偏高的(de)情况下，资(zī)金可能更青睐用大盘宽基指数，比如科创50、上(shàng)证50、沪(hù)深300指数等来(lái)跟踪市场，以获取整个市场的平均回(huí)报(bào)。

　　而在行业方面(miàn)，沪(hù)上(shàng)一(yī)家公募机构分析，由(yóu)于近日以游戏(xì)为代表的TMT板块有所调整，主(zhǔ)因是前期(qī)炒作有逐步退(tuì)潮(cháo)趋势，中期在市场(chǎng)炒(chǎo)作热度(dù)有所回落。但从长期(qī)看，资金还会长期关注数字(zì)化对生产力(lì)的提升，因此，包括计算(suàn)机、互联网(wǎng)和传媒(méi)等调整下来的(de)行(xíng)业，可(kě)能会继续(xù)受(shòu)到了资(zī)金的关注。

　　也(yě)有行业(yè)机构认为，近期(qī)上证(zhèng)50、沪深300等(děng)权重指数ETF受到资金青(qīng)睐，可能与(yǔ)看好“中特估”长期投资(zī)价值有关。

　　民生(shēng)加(jiā)银基金表示，伴随大金(jīn)融、大基建(jiàn)等权(quán)重股高(gāo)位调整，上周沪指下(xià)跌。前期(qī)部(bù)分板块短(duǎn)期(qī)上冲较(jiào)快，导致博弈资金出(chū)现分歧，随着建(jiàn)筑、银行、石化等PB逐步修(xiū)复，权重板块(kuài)内功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思部出现分(fēn)化，获(huò)利兑现(xiàn)需(xū)求(qiú)叠加经(jīng)济数(shù)据不(bù)及预期，权重板(bǎn)块(kuài)回调带动大盘指数(shù)回(huí)落。

　　不过(guò)，民生加银(yín)基(jī)金认为，从长远看，“中(zhōng)特估”或(huò)有望引领低估(gū)值央企的价值(zhí)重估，有(yǒu)基本(běn)面支撑的低(dī)估值央企(qǐ)或有(yǒu)望受益。

　　博时基金权(quán)益投资一(yī)部基金经理吴鹏(péng)也认(rèn)为，“中特估”投(tóu)资的部(bù)分底层逻辑仍旧是(shì)过(guò)去(qù)的A股市场(chǎng)对部(bù)分(fēn)传统(tǒng)行业国央企(qǐ)的严重低配和(hé)低估。而(ér)在(zài)这(zhè)种大幅低(dī)估和低配(pèi)背景下，部分企业因为自身(shēn)经营改善、高股息(xī)水(shuǐ)平等特(tè)征(zhēng)，使得其(qí)估值修复(fù)成为(wèi)了可能。虽(suī)然经过前期反弹，大金融整体估值仍旧(jiù)处(chù)于低位，由于情绪和资金仍旧是主导，短期(qī)表现存在剧烈(liè)波动可(kě)能；从中期看，整体大金融(róng)当前估值仍旧处于中低(dī)水平，部(bù)分个(gè)股尤(yóu)其是基本面明(míng)显改善的个股，仍旧有估值修(xiū)复的空间。

　　基建(jiàn)、非银(yín)、电力ETF净(jìng)流(liú)出(chū)

　　估值水(shuǐ)平仍具吸引力

　　在上周下跌的A股(gǔ)市(功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思shì)场中，股票ETF整(zhěng)体呈现“越跌(diē)越买”趋势，净流入资金(jīn)超(chāo)出净流出(chū)资金。但也有部(bù)分(fēn)短期涨幅偏高(gāo)、短期行情板块，以及部分(fēn)海外指数遭遇资金的净卖出。

　　从(cóng)资金净流出(chū)榜(bǎng)单(dān)看(kàn)，今年涨(zhǎng)幅超20％的基建(jiàn)50ETF单日净流出4.76亿元，为单(dān)日之最。另外，证券保险ETF、电力(lì)ETF指数基金、恒生(shēng)科(kē)技(jì)ETF等多只产品，单日净流出(chū)资金也超过2个亿。

　　宽基指数(shù)中，今年来“越跌越买”的创业板ETF、创业板(bǎn)50ETF，单日出现短暂净流出现象，华夏(xià)、南方(fāng)、富国旗下中证1000ETF产品(pǐn)，也在(zài)单日出(chū)现净流出，而今年涨(zhǎng)幅(fú)接近20％的纳指(zhǐ)ETF，也在股市调整中迎来(lái)“获利了结”资(zī)金，单日净流出1.67亿元(yuán)。

　　沪上一家(jiā)公募机构评价，基建板块受(shòu)益于“一(yī)带一路(lù)”板块前期涨幅较大，有调(diào)整(zhěng)要求(qiú)，可能会受到获(huò)利盘的短期卖出(chū)。不过，从(cóng)长期(qī)看，经济复苏趋势确立后(hòu)，“顺(shùn)周期”板(bǎn)块(kuài)的(de)整体机会值得关注。

　　民生(shēng)加(jiā)银基金评价(jià)净流出的证(zhèng)券保险板块称，一季报陆续披露，非(fēi)银金融业绩超预(yù)期，证(zhèng)券(quàn)板块市场交投(tóu)活跃度(dù)较一(yī)季度(dù)显(xiǎn)著改善，差异化最低结算备付金(jīn)缴纳(nà)比例机(jī)制(zhì)引入，证券公司保证金比例下调，经济温(wēn)和(hé)复(fù)苏下(xià)行(xíng)业景气度有望持(chí)续修复(fù)。保险(xiǎn)板块一季报净利润(rùn)超预(yù)期，部分险企凭借储蓄(xù)险的产品力(lì)实现了一定(dìng)的(de)增长，负债端V型反转趋势较明(míng)显，资产端或(huò)有望(wàng)维(wéi)持较高(gāo)增速。

　　而针对电力板(bǎn)块，民生加银基金认(rèn)为，2023年(nián)宏观经济运行总体回升有(yǒu)望将(jiāng)促进(jìn)电力消费需求增长。受(shòu)上(shàng)年同期(qī)低基数等因素影响，预计(jì)今年二季度(dù)电(diàn)力(lì)消(xiāo)费增(zēng)速将(jiāng)有望回升。在电力市场化改(gǎi)革的(de)持续推进下，电(diàn)价趋势有望稳中小(xiǎo)幅上涨，电力(lì)现(xiàn)货市场和辅助服务(wù)市场(chǎng)机制有望持续(xù)推广(guǎng)，容量补(bǔ)偿(cháng)电价等机制或有望出台(tái)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思