北京时间5月(yuè)7日，备受关注的(de)巴(bā)菲特股(gǔ)东(dōng)大(dà)会在奥马(mǎ)哈如(rú)期落下帷幕，93岁的巴菲(fēi)特(tè)和他的老搭档芒格在5个(gè)半(bàn)小时的提问环节中，回答了投(tóu)资人的47个问(wèn)题。

　　现场云集了(le)来(lái)自(zì)全球各地(dì)的投资(zī)者。“来自中国的投资(zī)者(zhě)是最多(duō)的(de)，据说达到(dào)1万人。”5月6日，前海(hǎi)开源基(jī)金首席基金学家杨德(dé)龙(lóng)如此分享(xiǎng)自己在股(gǔ)东大会的现场见闻(wén)。

　　往届(jiè)大会上，巴菲特(tè)都会谈(tán)到中国(guó)经济，今年也不例外(wài)。

　　“中美(měi)两国(guó)都具有竞争力，都(dōu)能达成繁荣发(fā)展(zhǎn)的前(qián)景。中国将会成为更好的国家，美国也可以(yǐ)如此。”巴菲特说道。此前，他也曾多次公(gōng)开表示(shì)十分看好中国(guó)市场。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕(rào)中国(guó)公司进行过投资部署，不(bù)过(guò)投资对(duì)象(xiàng)均(jūn)为(wèi)中国公司(sī)的H股。根据公开资料，巴菲特(tè)曾曾(céng)投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率(lǜ)达到了10倍甚(shèn)至30倍以上。

　　在今(jīn)年2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日(rì)期刊）年(nián)度股东大(dà)会上，作(zuò)为(wèi)董事(shì)长的芒格也曾表示，“投资人去(qù)投资中国(guó)是没有问题的。相较(jiào)于投资美国而言，投资中国可以让(ràng)你(nǐ)用(yòng)便宜的(de)价格买到一些更好的公(gōng)司，而这即(jí)便有一些不确定(dìng)因素(sù)的影(yǐng)响，也自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思是值得的。”

　　那么，按照巴菲特(tè)的投资(zī)标准，A股(gǔ)哪些股票可能会(huì)得到他的(de)青睐(lài)？

　　时代(d自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思ài)财经(jīng)根据巴菲特提出的(de)“净资(zī)产收益率不(bù)低于(yú)20％而且能稳定增长(zhǎng)”的最(zuì)低(dī)标准(zhǔn)，加(jiā)上(shàng)其(qí)投资(zī)特点，对A股5167家上市公司进(jìn)行了梳(shū)理(lǐ)，选出了(le)相对符合巴菲特投(tóu)资逻(luó)辑的(de)18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中(zhōng)，消费仍占据(jù)三分之(zhī)一，其中(zhōng)酒企表现尤为出色；而(ér)从(cóng)近3年的净资产收益率来看，医疗行业无疑是(shì)“最大(dà)赢(yíng)家”。

　　医疗行业(yè)成“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首先考虑净资产(chǎn)收益率指标，且出(chū)于对公司的(de)价(jià)值判断而不是(shì)价(jià)格判断，选择的是加(jiā)权平均（年化(huà)）净资产收(shōu)益率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这一指标(biāo)达到巴菲特“20％”标准的(de)A股上(shàng)市公司共有100家。

　　以过去3年的净资产收益率(lǜ)来看，排名第一的(de)分别为博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭生(shēng)物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行业公司。

　　其次，时(shí)代财经参考了上市公司(sī)最新（截(jié)至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过与(yǔ)其所属行(xíng)业算术平均值进行对比，又从100家公司中(zhōng)挑选出了估值相对行业(yè)平均值偏低(dī)的67家公(gōng)司。

　　最后，时(shí)代财经通过巴菲特的持仓变(biàn)动发现，巴菲特一如既往偏爱(ài)快消领(lǐng)域，同时(shí)也在重金(jīn)押注(zhù)能源领(lǐng)域，如西方石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时，巴(bā)菲特多次减仓(cāng)银行股，包(bāo)括2006年(nián)入手的合众(zhòng)银行(xíng)和(hé)2010年入手的纽(niǔ)约梅隆银(yín)行(xíng)，分(fēn)别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓(cāng)持有33年的百年老行——富国银行。但巴菲特对金(jīn)融领域的持仓(cāng)仍有一定比重。

　　因而，时代财经又进(jìn)行了行业(yè)筛选，还对海天味业等这(zhè)类之前商品信(xìn)誉受过(guò)不良影响的公司(sī)进行了剔除。最终，“淘(táo)”出了18家相对符合巴(bā)菲(fēi)特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证(zhèng)指数官网。时(shí)代财经制图

　　如上表所示，这18家公司涉及吃(chī)、喝、穿、用多个(gè)领域(yù)，其中饮料行业(yè)约有5家，占比(bǐ)近(jìn)三分(fēn)之一。而(ér)在近(jìn)五年内，酒企表现出色，净利润复合(hé)年增长(zhǎng)率均在22％以上，其中泸州(zhōu)老窖(jiào)（000568.SZ）成绩最亮眼，5年(nián)净利润复合年增(zēng)长率高达32.29％。

　　绩(jì)优股多(duō)在饮(yǐn)料界，明星家电潜力(lì)大

　　实际(jì)上，在A股市场上，有不少行业(yè)龙头(tóu)股(gǔ)五年ROE超20％且净资产(chǎn)收益率为(wèi)正(zhèng)，达(dá)到巴菲特关注的最低(dī)标准，如贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目前这些企业(yè)的TTM高(gāo)于其所(suǒ)属(shǔ)行业滚动市盈(yíng)率，所以或还(hái)需(xū)要等待入场时机。

　　时代财经筛选出的18家公司中(zhōng)，家用电器行业公司上(shàng)榜不少。其中，有专做厨卫电器的(de)浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插(chā)座大(dà)王”公牛集团(tuán)（603195.SH），不过(guò)相比起酒(jiǔ)企，上(shàng)述三家(jiā)企业的(de)5年净利润复合年增长率表现略显逊色，分(fēn)别为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从(cóng)公司与行业市盈率之(zhī)差来看，差距最大的(de)是主营集成电路(lù)设计的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随(suí)后是专(zhuān)攻数字营销的三人(rén)行（605168.SH）和主推(tuī)露露杏(xìng)仁露的承德露(lù)露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距(jù)最(zuì自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思)小的是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新市盈率为27.19倍，与(yǔ)行(xíng)业最新市(shì)盈率(lǜ)仅差0.72倍(bèi)。

　　从(cóng)区间股价涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)来看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙(zhè)江美大(dà)（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上(shàng)涨。其中(zhōng)，区(qū)间涨幅前三名(míng)仍是(shì)酒企，分别是(shì)重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及1994年(nián)登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代财经也曾(céng)筛选出相对(duì)符合巴菲特投(tóu)资逻辑的22只股(gǔ)票(piào)，承德露(lù)露（000848.SZ）和(hé)德(dé)赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时(shí)便已上(shàng)榜(bǎng)。

　　而上述两家公(gōng)司自2018年以来，股价涨幅分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上(shàng)证指数的(de)0.83％以及沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思