近期市场风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外(wài)资基金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股价(jià)震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但部(bù)分(fēn)资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵(guì)州茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别>

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁(níng)德(dé)时代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中(zhōng)并未(wèi)解(jiě)释为何(hé)基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释(shì)道：长期(qī)来看，关注三大(dà)主题(tí)。一是电动车供应链(liàn)；二是技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗健康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化的影响日益显现，全(quán)球各国(guó)的脱碳行动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方(fāng)面。中国在这(zhè)方(fāng)面为(wèi)投资者(zhě)提供了(le)重要的机(jī)会。中国在电动(dòng)汽车(chē)价值链(liàn)的(de)供应方(fāng)面是(shì)全球(qiú)的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需求方面也占据重要(yào)地(dì)位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国也是全球电动车基础设(shè)施最完善的国(guó)家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度是(shì)25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应链(liàn)中，有许多(duō)公司正在在各(gè)自的领域(yù)中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它(tā)是(shì)电动汽车中(zhōng)用于(yú)电池和(hé)电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的(de)份(fèn)额，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额(é)。客(kè)户包(bāo)括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及(jí)福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽(qì)车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份(fèn)额——在法(fǎ)规的(de)支持下，该公司的(de)增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东(dōng)方财富(fù)、美的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品、锦江集(jí)团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的(de)就(jiù)是(shì)宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行(xíng)业(yè)集中度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽(qì)车(chē)市场共(gòng)计36家动力电池企业实现(xiàn)装车(chē)配套，较去年同(tóng)期(qī)增(zēng)加2家。但是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动力电池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池(chí)行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日，最近(jìn)7天北(běi)向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入(rù)较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向资金(jīn)净流(liú)出较(jiào)多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有宁德时代(dài)时(shí)，写道：宁德时代(dài)所处的位置是(shì)令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有两大增长机(jī)遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方(fāng)面它的(de)市场份额是领(lǐng)先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁锂电池(chí)因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解(jiě)释了(le)：他(tā)们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示(shì)，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势(shì)不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时(shí)代若不能(néng)保持利润(rùn)率。宁德(dé)时(shí)代和电动车厂(chǎng)商的关系若不(bù)能维系。这(zhè)些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通(tōng)加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁(níng)德(dé)时(shí)代之(zhī)外，互联网或(huò)者(zhě)食品(pǐn)饮料也(yě)颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票(piào)基金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年(nián) 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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