金(jīn)融界5月15日消息 主题行(xíng)情(qíng)“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布(bù)一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示，由(yóu)上海(hǎi)证券交(jiāo)易所主办(bàn)、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在(zài)本周三召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务中(zhōng)国式(shì)现代化中促进金(jīn)融业估值提(tí)升和高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参(cān)会(huì)机构包括(kuò)银(yín)行(xíng)、保险、基(jī)金和券(quàn)商人士(shì)。

　　消息发(fā)布后，市(shì)场纷纷(fēn)认(rèn)为(wèi)这(zhè)是“中特(tè)估”概念的(de)升级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板(bǎn)块开启加速(sù)键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银行(xíng)股(gǔ)等(děng)都有出色(sè)表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度(dù)及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级(jí)市值的中国(guó)人寿一度冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大(dà)行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发(fā)威(wēi)下，上证综指午(wǔ)后迅(xùn)速(sù)翻红(hóng)，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过(guò)

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出(chū)，部分(fēn)高(gāo)分红国企标的近期(qī)显著盘整是对短(duǎn)期交易(yì)扩散(sàn)过快过多(duō)，股息支(zhī)付能力相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如部(bù)分金(jīn)融）做出的正常反应，而并非意味着(zhe)整(zhěng)体高分(fēn)红国企投资主题的(de)结束。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高，未来随(suí)着经济的逐步复(fù)苏(sū)，“中特(tè)估(gū)”主题行情或仍具有较强的(de)持续性。从(cóng)估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了(le)热度很高、波动很大(dà)但是(shì)区间回(huí)报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博(bó)弈和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配(pèi)置(zhì)型外资在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿(yì)元，是继(山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022jì)去年10月以(yǐ)来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到极(jí)致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后(hòu)经济(jì)全面系统性恢(huī)复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋(xuán)转需要时间和耐心，主题(tí)交(jiāo)易是过高(gāo)的经济预期下修(xiū)过(guò)程中的(de)阶段性产物(wù)，过度(dù)博弈降低了市场(chǎng)定价的有效(xiào)性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理(lǐ)：中特(tè)估我一股也不(bù)想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直(zhí)言，中特估龙头在(zài)连续涨停(tíng)后已出现短期(qī)泡(pào)沫化，他(tā)一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特(tè)估的龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的(de)角度而言许(xǔ)多市(shì)场参与者可以给出许多个(gè)继续买入中(zhōng)特估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在(zài)两三个(gè)交易(yì)日内涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交(jiāo)易的直观判断，这代表着资金参(cān)与方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个(gè)交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发(fā)布公告称(chēng)，该基金累计有效(xiào)认购申(shēn)请份额总(zǒng)额超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限，基(jī)金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发(fā)中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商(shāng)中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来(lái)，场内多(duō)只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资(zī)金净(jìng)流入超(chāo)过12亿(yì)元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年(nián)内(nèi)资金净流(liú)入也逼(bī)近10亿元(yuán)，规(guī)模增(zēng)幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年全市(shì)场规(guī)模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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