金融界4月(yuè)21日消息(xī) 国家外汇(huì)管理局新闻发(fā)言人王(wáng)春英21日在国新办(bàn)新闻发(fā)布会上(shàng)表示，近(jìn)年来，外资投资(zī)人民币资产规模总体上升，中国逐步(bù)成为新兴(xīng)经(jīng)济(jì)体吸收证券(quàn)投资的主力。

　　去年反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数在(zài)高(gāo)通胀压力下，美联储快速(sù)收紧(jǐn)货(huò)币(bì)政策，美元汇(huì)率利率(lǜ)都有明显抬升。全球各国吸(xī)收跨境债(zhài)券投资规(guī)模(mó)明显减少(shǎo)，主(zhǔ)要新兴(xīng)经济(jì)体股票市场出现(xiàn)了资金回撤(chè)。在这样的情况下，中(zhōng)国也面(miàn)临中美利差倒挂，证券(quàn)市场外资也有所调整(zhěng)，但整(zhěng)体还是保(bǎo)持了(le)稳定。境外央行和银(yín)行(xíng)类机构投资(zī)中(zhōng)国的债市表(biǎo)现是相(xiāng)对稳(wěn)定的，股票市场外资总体呈(chéng)现净流(liú)入。证券投资项下资本(běn)流动(dòng)变(biàn)化(huà)，没有改变(biàn)中国国际收支总(zǒng)体平衡的大局。

　　反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数rong>近(jìn)几个月随着内外部环境的改善(shàn)，外资(zī)对(duì)中国证券投资总体是向好(hǎo)的。首(shǒu)先，中(zhōng)国的经济稳(wěn)步恢(huī)复，市(shì)场预(yù)期(qī)得到提振(zhèn)。境外(wài)投资(zī)者对人民币(bì)资产的(de)投资热情(qíng)明(míng)显(xiǎn)回升。其次(cì)，受多方因素(sù)影响，近期美元汇(huì)率和利率从高位回落(luò)，中美十年期国债(zhài)收益率倒挂程(chéng)度趋向收敛，已经从(cóng)最高的1.5个百分点收(shōu)窄(zhǎi)了一半，当(dāng)前是0.7个百分点左右。2023年1月份，外资净买入境(jìng)内股票创历史新高；3月份，外资持有境内债券余额环比(bǐ)回升。

　　王春英分析(xī)，未来人民币资产的几个特点(diǎn)还会吸引境外投资(zī)者稳(wěn)步投资中(zhōng)国证券(quàn)市(shì)场。中国人民(mín)币资产具有几(jǐ)个特点：综合回报(bào)稳定(dìng)、投资价值高、反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数多元化配置需求比较强(qiáng)。

　　第一，人民(mín)币的币值稳定，境(jìng)外投资者持(chí)有人民币资产(chǎn)汇兑影(yǐng)响相对平稳(wěn)。近年来(lái)，人民币(bì)汇率展现(xiàn)出(chū)稳健性的特征，始终在合理均衡水平上保持基本(běn)稳定。即使(shǐ)是(shì)外部(bù)环境(jìng)复杂多变的2022年，人民币(bì)汇率(lǜ)的波动幅度(dù)也明显低于日元(yuán)、英镑、欧元(yuán)以(yǐ)及主要新兴市(shì)场货币。所以(yǐ)持有人民币(bì)资产(chǎn)，汇兑(duì)的波(bō)动影响是(shì)相对(duì)平稳的(de)。

　　第二，人民(mín)币资产在全(quán)球具有分散化投资价(jià)值，可以(yǐ)更好地满足境外投资者多元化(huà)配置需求。中国的(de)经济(jì)周期和(hé)主要发达经(jīng)济体不同步(bù)，我(wǒ)们宏(hóng)观(guān)经济政策以我为主，利率(lǜ)、汇率以及资产价格走(zǒu)势相对独立，在全球资产配置中(zhōng)有非常(cháng)好的分散化的(de)效果。做投资的都理解这一点，也都非(fēi)常喜欢这(zhè)一点。同时，中国的债(zhài)券市场(chǎng)从规模看居全球第二(èr)位，这意味着我们的(de)流动性(xìng)好(hǎo)，人(rén)民(mín)币资产兼具安全(quán)性和流动性的(de)特征，已(yǐ)经逐步成为准安全资产。

　　第三，人民币债券价格稳定(dìng)、投资回报(bào)稳定。人民币债券投资回报波动率在(zài)全球处于低位，回(huí)报(bào)波动率(lǜ)比较低意味着投资回报更加稳定。经测算，去(qù)年人民币国债指数月度回报年化波动率是2.4％，美债的波(bō)动(dòng)率水平是6.6％。这(zhè)个比较(jiào)显示出人民币债券(quàn)价(jià)格是稳(wěn)定(dìng)的，投(tóu)资回报是(shì)稳定的。

　　还有(yǒu)第四个特征，中国(guó)国内股票估值低，投资(zī)前景良好。无论从市盈率还是市净率等指标看，当前(qián)A股(gǔ)的估值相对偏低，所以投(tóu)资价值比较(jiào)高，而且潜在(zài)风险比较低。

　　王(wáng)春英表示，总的来看未来中(zhōng)国经济(jì)回升向(xiàng)好(hǎo)，金融市场开放(fàng)也会稳步推进，外资仍有流入空间(jiān)。当(dāng)前，在我国证券市场(chǎng)中，无论债(zhài)券还(hái)是股票外(wài)资占(zhàn)比都是偏低的(de)，所以外资(zī)投资空间还是比较(jiào)大。

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