AI板(bǎn)块(kuài)成为2023年最火爆的板块，吸引(yǐn)人全市场的目光。

　　随之而来的是，不(bù)仅不(bù)少上市公司宣布试水人(rén)工智能、基金(jīn)经理开始(shǐ)布局AI概念，也有(yǒu)基金公司尝试以AI试(shì)水投资者关系管理，更有基金经理尝试(shì)用AI撰写季报(bào)！

　　引起市场关注的是，此(cǐ)次公募(mù)基金2023年一季度报中(zhōng)，无论是成长(zhǎng)派、还是(shì)价值派(pài)，众(zhòng)多基(jī)金经理均谈及对AI投资机遇(yù)。各大派(pài)别基金经理(lǐ)均认可AI所带来(lái)的颠(diān)覆性影响(xiǎng)，并看好其(qí)中长期(qī)投资(zī)价值，但是对于(yú)短期人工智能极致行情(qíng)演绎下，也有(yǒu)基金经(jīng)理对AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　基金经300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋理(lǐ)试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年一季报，引人关注的是，季报(bào)中部分内容使用了AI撰写(xiě)。

　　季报中明确(què)写道(dào)，这段AI生成的内容阐述了人(rén)工智能对各个行业的(de)改变，比(bǐ)如医疗、教育、工业生产、环境保(bǎo)护和可持续发展，以及新能源开发和利用等(děng)领域。文(wén)中表(biǎo)示，人工智能(néng)领(lǐng)域的快速发展(zhǎn)为(wèi)全球带来(lái)无数机遇和挑(tiāo)战，将极大(dà)地影(yǐng)响(xiǎng)我们的生活方式和社会发展，为确保AI技术的健康、可持续发展，需要建立完善的法律(lǜ)法规和伦理准则，以保护(hù)个人(rén)隐私、确保数据安全并防止滥用。在应对挑战(zhàn)的(de)同时，也应抓住人工智(zhì)能带来的机(jī)遇，共同推动这一领(lǐng)域(yù)的(de)创新和(hé)发展。

　　嘉实(shí)文体娱乐基金经理王贵重在季报中(zhōng)也明确表示，产业方向上，我们坚定的(de)看好人工智能对各(gè)个行业的改(gǎi)变。他(tā)还专门谈及，一季度进(jìn)行了一定比例的调(diào)仓，方向上主(zhǔ)要是受益(yì)于人工智能的(de)计算机和传媒互(hù)联(lián)网行业。数字化的核心逻辑是(shì)提(tí)高效(xiào)率，而高质(zhì)量发展的核(hé)心(xīn)在于效(xiào)率(lǜ)的(de)提(tí)升。

　　在谈到具(jù)体TMT行业的观点时，他针对半导体、数字化、互联(lián)网平台(tái)等(děng)提出(chū)自己想法。说到数(shù)字化时，表示其本质是利(lì)用技术(shù)的手段，提升(shēng)组织信息(xī)计算、存储、传播的效率，这(zhè)是一个长期向上的类消费(fèi)行(xíng)业，在(zài)美国(guó)是(shì)一个和(hé)互(hù)联网行业一样(yàng)大(dà)规模的产业。在中(zhōng)国，依然处于产业的早期(qī)，但是我(wǒ)们可以看(kàn)到疫情背景下，大家越来越意(yì)识到数字化的重要性(xìng)。而此轮数字(zì)化(huà)将会和人工智能深度(dù)融合，也会给中国(guó)公司带来(lái)发展的机会。目前(qián)整(zhěng)个板块的估(gū)值都到了历(lì)史最低的水平。

　　此(cǐ)次(cì)是(shì)基金(jīn)经理首次(cì)利用人工智能完(wán)成季报，也显示出(chū)人工智能确实开始方方面(miàn)面开始影响我(wǒ)们的生活(huó)、工作等，是一(yī)个(gè)历史性大浪(làng)潮(cháo)。此前(qián)，也有基金公司积极(jí)拥抱AI，如(rú)鹏华基金投资者教育基地宣布成为百度(dù)文心(xīn)一言首批生态合作(zuò)伙伴(bàn)，鹏华基金投教基(jī)地也将通过百度智能云(yún)接入文(wén)心一(yī)言能(néng)力，致力于创新投(tóu)资者关系(xì)管理新模式，提升客(kè)户投资(zī)体验感。

　　价值派、成长(zhǎng)派

　　都积极布300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋局(jú)AI领域

　　随着人工智(zhì)能成为(wèi)一(yī)季度市场热(rè)点，不少基金经理选择(zé)了(le)积极(jí)参与布局(jú)，其中，除(chú)了科技成长派基金经理，也(yě)不乏价值投资派基金经理。

　　从上述(shù)嘉(jiā)实文体娱乐一季报可以看(kàn)出，该(gāi)基(jī)金一季度进行了一定比例的(de)调仓，方向上主要是受益于人工智(zhì)能的计(jì)算机和传媒(méi)互联网行业。前十大重仓股(gǔ)中，除了海康威视、金山办公(gōng)，其余神州泰岳(yuè)、吉比特等8只个股均(jūn)为一(yī)季度新进。

　　嘉实(shí)文(wén)体娱乐一季报前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　嘉实大科技研究总(zǒng)监、嘉(jiā)实文体娱乐基(jī)金经理王贵重表示(shì)，产业方向(xiàng)上(shàng)，坚定看好人(rén)工智能对(duì)各个行业的改(gǎi)变。

　　“我(wǒ)们长期聚焦的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出(chū)看(kàn)好(hǎo)的5大方向，半导体、数字化、新能源、互联网平(píng)台、创(chuàng)新药。我(wǒ)们认为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力会重新成(chéng)为(wèi)最重要(yào)的(de)增(zēng)长要素。另(lìng)外，我们依然旗帜鲜明(míng)的(de)看好港股的机会，特别是(shì)软件和(hé)互联(lián)网领域的机会(huì)。”王贵重表示。

　　实(shí)际上，除了(le)王贵重，在嘉实基金科技成长团队中(zhōng)，有不少(shǎo)基金经理明(míng)确看好人(rén)工智能带来的投资机(jī)遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经理陈涛在去年下半年开(kāi)始(shǐ)增持软件(jiàn)，当时基本(běn)处于估值、机构持仓的历史底部的位置。他认为，行(xíng)业(yè)在信创、数字化、智能化(huà)等长(zhǎng)期需求刺激下将迎来3年以上(shàng)的景(jǐng)气周期，也是为数不多处于成长前期、对标国际也还有(yǒu)巨大成长空间(jiān)的板块，长期(qī)坚定看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开(kāi)新一轮科技创新周期的序幕，带来以十年(nián)为维度的产业变革机会，同时配合2023年一季度的复苏和(hé)业绩修复，以软件计算(suàn)机为代表的科(kē)技板(bǎn)块内会持续(xù)有个股投资机会。”李涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票(piào)投研CIO、嘉实新能源(yuán)新材料基金经理姚志(zhì)鹏等也(yě)表示，未(wèi)来(lái)，毫(háo)无疑问人工智能(néng)和可再生能源将构成未来社会的基石。在当下，随着经济的企稳和新人(rén)工智能浪潮的进入，未来新(xīn)的产业机会将(jiāng)进入新一轮的爆发期。

　　谢治(zhì)宇也(yě)是积(jī)极(jí)的一派(pài)。他(tā)在一季报中表示，随着ChatGPT取得(dé)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版(bǎn)块(kuài)带动的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　一(yī)季度(dù)，他所管理(lǐ)的基金维持了较(jiào)高仓位，对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和布局。海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份新入兴全合润前十大(dà)重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业退(tuì)出(chū)。其中，澜起科技、中(zhōng)际旭创，是2022年年末的0持仓，直接买到(dào)了十大(dà)重仓股。兴全合宜(yí)的重仓股上，也(yě)体现了(le)对人工智能相关产业(yè)链(liàn)的挖掘。澜(lán)起科技、晶晨股(gǔ)份进入十大重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)报前十大重仓(cāng)股

　　莫海波的万家品质生活在一(yī)季度也进行(xíng)了调仓换股，提高TMT行业结构(gòu)占比，减(jiǎn)持地产、军工比例，目前主(zhǔ)要(yào)持仓TMT、农林牧渔、军工为前三大(dà)持仓，产品(pǐn)总仓(cāng)位90％以上(shàng)。

　　具体(tǐ)来(lái)看，科(kē)大讯(xùn)飞、三六零、金山办(bàn)公、中科曙光等4个TMT股票(piào)进入前(qián)十大重仓股之列(liè)，招商蛇口、保利发(fā)展退(tuì)出十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)报(bào)前十大重仓股

　　对于调(diào)仓TMT行业的原因，莫海300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋波表示，主要(yào)是基(jī)于对未(wèi)来2年数(shù)字经济的看(kàn)好。随(suí)着人口老龄化与(yǔ)经济发(fā)展模(mó)式(shì)转变，数(shù)据成为新的生产要素，高质(zhì)量发展的(de)核心在于(yú)全要素(sù)生产率(lǜ)的提升，充(chōng)分利用(yòng)好云(yún)计算、大数(shù)据(jù)、人工智能(néng)等底层技术，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具有较好的产业逻(luó)辑，通过(guò)信息技术全(quán)方位赋能传(chuán)统(tǒng)行业，从生产和服务(wù)端全面提升效率。

　　“数字经济涵(hán)盖底层的(de)通(tōng)信(xìn)网络、算力、算法，以及多样化的行业(yè)应用(yòng)等，这是(shì)一个(gè)系统性工(gōng)程，产业空(kōng)间较大、持续时间较长，是未来具有成(chéng)长性(xìng)的行业之一。”莫海(hǎi)波(bō)表示。

　　此外(wài)，建信基金权益投资部(bù)总经理(lǐ)陶灿管(guǎn)理的基金也重点布局了TMT或人工智能(néng)相关板块。比如，建(jiàn)信智(zhì)能生活在一季(jì)度继续调整了(le)行业配置，降低(dī)了制造(zào)业(yè)、大金融地产行(xíng)业的配置，增(zēng)加了(le)消(xiāo)费(fèi)、TMT 板块的配置(zhì)，特别是重点布局(jú)了人工智能技术创新带来的相关产业趋(qū)势(shì)机会。

　　保(bǎo)留一份清醒

　　分歧声音(yīn)开始显现(xiàn)

　　不过，在人工智能极(jí)致行情演(yǎn)绎下，也有基(jī)金(jīn)经(jīng)理对(duì)AI保(bǎo)留了一份清醒(xǐng)。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然在一季报中表达(dá)了对人工智能的重视，但一季度并未(wèi)加入对于AI领域的(de)布局阵营。

　　他表示，过去一个(gè)季(jì)度中，以TMT为(wèi)代表的科技板块(kuài)走(zǒu)出(chū)了轰轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为代表(biǎo)的人工智(zhì)能成为(wèi)了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代(dài)表(biǎo)着大(dà)模型路线的成功，这(zhè)一成功比(bǐ)之前几次的如(rú)AlphaGo等更具现实(shí)意义，因为(wèi)本次(cì)的人工智能的应用领域得到(dào)了极大的(de)拓(tuò)展，模型具备了强大的通(tōng)用(yòng)性。这属于科技史(shǐ)上的一次重大(dà)创新，未来多(duō)个行业将极大受益于这(zhè)一(yī)技(jì)术的应用和普及。未来我们(men)应(yīng)该更加(jiā)重视这一领域的研究(jiū)和(hé)投资(zī)。

　　泓德(dé)臻远回报一季度前十大重仓(cāng)股

　　坚(jiān)持低估(gū)值价值投资理念的丘栋荣(róng)在一季报中也提到了对AI的看好，但(dàn)他的基金(jīn)持仓中也(yě)鲜少(shǎo)见(jiàn)到对相关(guān)板(bǎn)块的布局。他表示，除复合(hé)国(guó)家安全自主可控和产业趋(qū)势外，今年(nián)市场高度关(guān)注的以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的大模(mó)型技术，有望开启新一轮的科技创新周期，深入(rù)和广泛(fàn)应用，将(jiāng)对(duì)IT产业产生更大、更持久的需求拉动，因此，计算机、电子等偏成长行业的部分(fēn)成长股是未来关(guān)注的(de)方向之一(yī)。

　　中庚价(jià)值领航一季度前十大重仓股:

　　嘉实品质(zhì)发现基金(jīn)经理蔡丞丰(fēng)表示，他注意(yì)到市场(chǎng)在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源(yuán)板(bǎn)块的非理性(xìng)行为(wèi)，就如同(tóng)去年三季度半导体及医药板(bǎn)块(kuài)的抛(pāo)售，反而造就了难得的机会。“我们这时反而(ér)应(yīng)该加(jiā)大对能(néng)源(yuán)板块机会(huì)的(de)挖掘。”

　　嘉(jiā)实(shí)优(yōu)势成长(zhǎng)基(jī)金经理孟夏虽然也认为(wèi)，AI是(shì)不(bù)亚于互联(lián)网级别的技术要素革命(mìng)，或许我们已经(jīng)站在新一轮(lún)科技浪潮带(dài)来的全球繁(fán)荣的开端。作为成长(zhǎng)投(tóu)资者，会积极(jí)学习(xí)和拥抱，非常庆幸有生之年能看到(dào)AGI通用人工智能的雏形。但她同时表示，也会努力在火热的行情面(miàn)前保留一份(fèn)清醒，大胆假(jiǎ)设(shè)、小心求证，仔细甄(zhēn)别真(zhēn)正(zhèng)能够兑现长期业绩的(de)投资机会。

　　李(lǐ)晓星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产(chǎn)业的(de)发(fā)展(zhǎn)不会(huì)一(yī)蹴而就，中间也必然会(huì)有曲(qū)折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板块后续波(bō)动(dòng)。正因(yīn)为此，他在去年三四季度(dù)布(bù)局了不(bù)少人(rén)工智能相关的标(biāo)的，在一(yī)季度对TMT板(bǎn)块有所(suǒ)减仓，现在的配置大(dà)概率少于市场平均水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经(jīng)超(chāo)过了40％。当然市场(chǎng)中有(yǒu)不少声音说(shuō)这次不一样，交(jiāo)易占比(bǐ)创新高代表了(le)主(zhǔ)线行情的(de)确立，但我(wǒ)们(men)还是认为太阳底(dǐ)下(xià)没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会消退。”李晓星(xīng)在银华(huá)心怡(yí)一季报中表(biǎo)示。

　　“一季度的市场走势再次佐证了(le)一个(gè)道理(lǐ)，即市场是难以预测的。迄今为止，表(biǎo)现最好的是AI相关板(bǎn)块，这在今年初是想象不到(dào)的。就好比去(qù)年初我们想(xiǎng)象不到(dào)俄乌冲突，和后来的(de)疫情(qíng)。”中泰资管基(jī)金经理姜诚也在(zài)一季报中(zhōng)表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或(huò)许(xǔ)是科技发展进程中最(zuì)重要的事(shì)件之(zhī)一，但(dàn)要搞(gǎo)清(qīng)楚它对(duì)投资有(yǒu)哪些影响却(què)很难。利润在产业链(liàn)不同环节之间(jiān)将如(rú)何分配？市场当前认为的(de)受益环节是否(fǒu)能如愿受益？它的(de)“智能”水平达(dá)到了什么程度(dù)，以及渗透率将多快提升？都(dōu)是很容(róng)易让(ràng)人兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈(tán)资和投资之间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　在(zài)姜诚看来，人工(gōng)智(zhì)能的发(fā)展是一个长期(qī)因素，我(wǒ)们还(hái)没(méi)有足(zú)够的(de)把握去捕捉到它(tā)带来的投资机会(huì)，但可以尽量回避它带来的伤害(hài)。以尽(jǐn)可能低(dī)的价(jià)格买尽(jǐn)可能好的资产，是我们(men)的投资(zī)目标。

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